BofA bóc tách chuỗi cung ứng Google TPU theo hướng tách rời — và $AVGO vẫn nắm giữ vương quốc.

Các con số:
• Broadcom chiếm 55-60% giá trị TPU TAM (~250-350 tỷ USD)
• Marvell nắm 10-20% (~50-100 tỷ USD)
• MediaTek chiếm 20-30% (~100-150 tỷ USD)

Dù $MRVL giành được một phần chiếc bánh $GOOGL, Broadcom cũng không đi đâu cả. Họ vẫn là xương sống hạ tầng TPU — vai “cung cấp dụng cụ đào xới” trong cuộc đua silicon tùy biến.

Đây không phải sự gián đoạn. Đây là sự đa dạng hóa.

Google phân tán nguồn cung cho nhiều nhà cung cấp sẽ giảm rủi ro phụ thuộc vào một bên, nhưng “lợi thế bền vững” của Broadcom vẫn còn nguyên. Họ đã xây dựng silicon AI tùy biến ở quy mô siêu lớn trong nhiều năm. Năng lực kỹ thuật và lợi thế tích hợp đó không thể biến mất chỉ trong một sớm một chiều.

Với $MRVL, đây là một chiến thắng đáng kể — mở cánh cửa vào một trong những hạng mục xây dựng hạ tầng AI chiến lược nhất trên thế giới. Nhưng hãy nói cho rõ: họ không thay thế Broadcom. Họ đang bổ trợ.

Chuỗi cung ứng AI đủ lớn cho nhiều “người chiến thắng”. Nhưng trong thế giới TPU, vẫn chỉ có một ông vua.