Tôi cho rằng nếu tôi cho vay thông qua một sản phẩm lãi suất cố định, thì rủi ro chính mà tôi đang từ bỏ đơn giản là cơ hội được hưởng lợi từ việc lãi suất thay đổi.

Sau khi nghiên cứu TermMax, tôi nghĩ quan điểm đó còn chưa đầy đủ.

Lãi suất cố định mang lại cho tôi tính dự đoán về lãi suất và kỳ hạn, nhưng nó không làm cho rủi ro cho vay cơ bản trở nên cố định. Việc thanh lý, giá trị tài sản thế chấp, khả năng thu hồi, thanh khoản và khâu thanh toán vẫn còn quan trọng.

Cơ chế giao hàng theo hình thức vật chất của TermMax khiến điều này đặc biệt thú vị. Nếu một khoản vay vẫn chưa được thanh toán sau khung thời gian thanh lý, quá trình thanh toán có thể liên quan đến cả các tài sản cơ sở và tài sản thế chấp của người vay. Vì vậy, tôi sẽ xem xét vượt ra ngoài mức lãi suất được quảng cáo và tìm hiểu cơ chế thu hồi thực sự hoạt động như thế nào trong điều kiện căng thẳng.

Thiết kế gồm ba token—GT, FT và XT—cũng tách biệt tài sản thế chấp, nợ và phần tiếp xúc với lợi suất, giúp các vị thế linh hoạt hơn nhưng có thể phức tạp hơn.

Các vault và curators có thể đơn giản hóa việc phân bổ giữa các kỳ hạn, nhưng đồng thời họ cũng đưa ra những quyết định liên quan đến quản lý thanh khoản và kỳ hạn.

Khi một vị thế lãi suất cố định bước vào thị trường căng thẳng, giao thức cuối cùng sẽ giải quyết rủi ro đó như thế nào?

@TermMax #TermMax