#termmax @TermMax
nghe này mình lặn xuống cái hố thỏ TermMax vault sớm hơn, và cách đa số ppl đọc mấy thứ này lại bỏ sót chỗ mà lệnh call thực sự được thực hiện.
TermMax chạy lending lãi suất cố định chồng với exposure từ options, nên con số thực nằm thấp hơn nhiều so với phần tiêu đề. Hiện tại TermMax USDC Vault V2 đang ở mức TVL 5,82M USD với APY hiển thị 4,36% và utilization 75,7%. Điều đó ngầm có nghĩa là 24,3% tiền gửi arenot được triển khai. Nhưng tbh số vốn nhàn rỗi đó không hẳn là lãng phí hoàn toàn—curators thường gửi nó vào các baseline yield pool như Morpho hoặc Aave nên phần “kéo lùi” không tệ như nhìn vào.
Rồi còn cách TermMax phân bổ vốn đi khắp nơi. Gần 69% toàn bộ phần vốn được phân bổ đang nằm gọn trong chỉ một market. Và LLTV gắn với “cái giỏ” đó? 92%. Bruh con số này cho bạn biết nguy cơ nằm ở đâu nhiều hơn bất kỳ mức lợi suất quảng cáo nào có thể nói. Nhưng đây là điểm then chốt: khoản vay của TermMax là fixed-duration (thời hạn cố định) chứ không phải kiểu open-ended như Aave. Nếu cái LLTV 92% đó gần hết hạn thì rủi ro giảm mạnh. Còn nếu nó mới thì… cái này nguy hiểm đó fr.
Checklist của mình dành cho bất kỳ vault TermMax nào bị lật hoàn toàn. Dạo này mình làm theo thứ tự: timelock trước, rồi cap, rồi concentration, rồi LLTV kèm timeline đáo hạn, sau đó mới đến thanh khoản secondary market. Vault này có trần 50M USD và timelock 24 giờ. Nhưng tốc độ thoát không được bảo đảm chỉ nhờ timelock—nếu bạn cố rút trước đáo hạn trong lúc thị trường rơi, bạn sẽ phải bán trên secondary markets với rủi ro slippage nặng.
Fr mình cứ tự hỏi liệu ppl còn dùng APY làm bộ lọc mở đầu không, hay trình tự của họ đã đổi khi họ xem mấy vault này hoạt động ra sao dưới áp lực.
nghe này mình lặn xuống cái hố thỏ TermMax vault sớm hơn, và cách đa số ppl đọc mấy thứ này lại bỏ sót chỗ mà lệnh call thực sự được thực hiện.
TermMax chạy lending lãi suất cố định chồng với exposure từ options, nên con số thực nằm thấp hơn nhiều so với phần tiêu đề. Hiện tại TermMax USDC Vault V2 đang ở mức TVL 5,82M USD với APY hiển thị 4,36% và utilization 75,7%. Điều đó ngầm có nghĩa là 24,3% tiền gửi arenot được triển khai. Nhưng tbh số vốn nhàn rỗi đó không hẳn là lãng phí hoàn toàn—curators thường gửi nó vào các baseline yield pool như Morpho hoặc Aave nên phần “kéo lùi” không tệ như nhìn vào.
Rồi còn cách TermMax phân bổ vốn đi khắp nơi. Gần 69% toàn bộ phần vốn được phân bổ đang nằm gọn trong chỉ một market. Và LLTV gắn với “cái giỏ” đó? 92%. Bruh con số này cho bạn biết nguy cơ nằm ở đâu nhiều hơn bất kỳ mức lợi suất quảng cáo nào có thể nói. Nhưng đây là điểm then chốt: khoản vay của TermMax là fixed-duration (thời hạn cố định) chứ không phải kiểu open-ended như Aave. Nếu cái LLTV 92% đó gần hết hạn thì rủi ro giảm mạnh. Còn nếu nó mới thì… cái này nguy hiểm đó fr.
Checklist của mình dành cho bất kỳ vault TermMax nào bị lật hoàn toàn. Dạo này mình làm theo thứ tự: timelock trước, rồi cap, rồi concentration, rồi LLTV kèm timeline đáo hạn, sau đó mới đến thanh khoản secondary market. Vault này có trần 50M USD và timelock 24 giờ. Nhưng tốc độ thoát không được bảo đảm chỉ nhờ timelock—nếu bạn cố rút trước đáo hạn trong lúc thị trường rơi, bạn sẽ phải bán trên secondary markets với rủi ro slippage nặng.
Fr mình cứ tự hỏi liệu ppl còn dùng APY làm bộ lọc mở đầu không, hay trình tự của họ đã đổi khi họ xem mấy vault này hoạt động ra sao dưới áp lực.