Tôi đang đọc phần về lending range order setters thì có một chi tiết khiến tôi chú ý: trong ví dụ, Bob cho vay 10.000 USDC, và sau chỉ một lần khớp lệnh, anh ấy đã nắm giữ 10.250 FTs. Giả định ban đầu của tôi là 250 phần dư kia là lợi suất dự kiến, không phải thứ gì đó đã hiện hữu.

Sau khi kiểm tra lại cơ chế, thì không phải vậy. Ở thời điểm đặt lệnh, hệ thống mint ra các principal FTs tương ứng với toàn bộ số tiền của Bob, được ghép cặp với XTs và phân bổ cho lệnh. Thay đổi xảy ra khi khớp lệnh chỉ ở phần lãi: người đi vay tách các FTs họ đã phát hành thành principal và interest, bán các interest FTs đó cho lệnh của Bob để nhận XTs, sau đó thực hiện redeem bằng cách dùng những XTs đó cộng với các principal FTs của chính họ. Bob không bao giờ đụng vào XT; anh ấy chỉ nhận interest FTs.

Điều làm tôi bất ngờ là người đi vay thực hiện toàn bộ việc tách và redeem, chứ không phải người cho vay. Bob vẫn ở trạng thái thụ động sau khi anh ấy thiết lập đường cong giá của mình, đổi quyền kiểm soát giá khớp từng lệnh để lấy một mức lợi suất cố định, có thể dự đoán.

Vẫn tò mò không biết đường cong quyết định các lệnh khớp nào sẽ rơi gần 4% so với 6% như thế nào.

#termmax @TermMax