#USDieselMarginsTopRecord$100ABarrel
Giá dầu thô có vẻ yên ắng bề ngoài — nhưng một con số nằm sâu hơn trong thị trường nhiên liệu vừa chạm đến vùng mà nó chưa từng đặt chân trước đây.
Chênh lệch dầu diesel của Mỹ, tức biên lợi nhuận mà các nhà máy lọc dầu thu được khi chuyển dầu thô thành diesel, đã đạt mức cao kỷ lục trong ngày là 102,20 USD/thùng vào thứ Hai, lần đầu tiên vượt mốc 100 và vượt qua kỷ lục trước đó khoảng 97-98 được thiết lập hồi đầu năm. Điều đáng chú ý là sự “lệch pha”: dầu thô WTI thực tế đang giao dịch thấp hơn đáng kể so với các đỉnh mùa xuân, nghĩa là đây không phải câu chuyện về nguồn cung dầu thô, mà là câu chuyện về năng lực lọc dầu. Phía sau nó là sự kết hợp của nhiều yếu tố — các cuộc đình công được báo cáo tại các nhà máy lọc dầu trên khắp Trung Đông, lệnh cấm xuất khẩu diesel của Nga sau các cuộc tấn công nhằm vào hạ tầng lọc dầu của chính nước này, và nhu cầu theo mùa cao điểm từ vụ thu hoạch ở Bán cầu Bắc. Tồn kho các sản phẩm chưng cất của Mỹ, bao gồm diesel và dầu sưởi, hiện ở mức thấp nhất vào thời điểm này trong năm kể từ năm 1996.
Tác động của điều này vượt xa bảng cân đối của các nhà lọc dầu. Diesel là “xương sống” của vận tải đường bộ, vận tải biển và nông nghiệp, nên các đợt tăng chi phí tinh luyện thường lan dần vào giá cả rộng hơn trong vài quý thay vì ngay lập tức. Biên lợi nhuận cao cũng tạo động lực để các nhà máy lọc dầu trì hoãn bảo trì nhằm tiếp tục “chốt” lợi nhuận, điều mà các nhà phân tích lưu ý có thể làm gia tăng rủi ro gián đoạn hoạt động trong tương lai.
Khi một thị trường dầu thô “yên bình” và một mốc chênh lệch lợi nhuận sản phẩm đã qua tinh chế phá kỷ lục lại đi ngược nhau, đâu mới là tín hiệu phản ánh đúng hơn về nguồn cung?
$CL $BTW $VELVET
Giá dầu thô có vẻ yên ắng bề ngoài — nhưng một con số nằm sâu hơn trong thị trường nhiên liệu vừa chạm đến vùng mà nó chưa từng đặt chân trước đây.
Chênh lệch dầu diesel của Mỹ, tức biên lợi nhuận mà các nhà máy lọc dầu thu được khi chuyển dầu thô thành diesel, đã đạt mức cao kỷ lục trong ngày là 102,20 USD/thùng vào thứ Hai, lần đầu tiên vượt mốc 100 và vượt qua kỷ lục trước đó khoảng 97-98 được thiết lập hồi đầu năm. Điều đáng chú ý là sự “lệch pha”: dầu thô WTI thực tế đang giao dịch thấp hơn đáng kể so với các đỉnh mùa xuân, nghĩa là đây không phải câu chuyện về nguồn cung dầu thô, mà là câu chuyện về năng lực lọc dầu. Phía sau nó là sự kết hợp của nhiều yếu tố — các cuộc đình công được báo cáo tại các nhà máy lọc dầu trên khắp Trung Đông, lệnh cấm xuất khẩu diesel của Nga sau các cuộc tấn công nhằm vào hạ tầng lọc dầu của chính nước này, và nhu cầu theo mùa cao điểm từ vụ thu hoạch ở Bán cầu Bắc. Tồn kho các sản phẩm chưng cất của Mỹ, bao gồm diesel và dầu sưởi, hiện ở mức thấp nhất vào thời điểm này trong năm kể từ năm 1996.
Tác động của điều này vượt xa bảng cân đối của các nhà lọc dầu. Diesel là “xương sống” của vận tải đường bộ, vận tải biển và nông nghiệp, nên các đợt tăng chi phí tinh luyện thường lan dần vào giá cả rộng hơn trong vài quý thay vì ngay lập tức. Biên lợi nhuận cao cũng tạo động lực để các nhà máy lọc dầu trì hoãn bảo trì nhằm tiếp tục “chốt” lợi nhuận, điều mà các nhà phân tích lưu ý có thể làm gia tăng rủi ro gián đoạn hoạt động trong tương lai.
Khi một thị trường dầu thô “yên bình” và một mốc chênh lệch lợi nhuận sản phẩm đã qua tinh chế phá kỷ lục lại đi ngược nhau, đâu mới là tín hiệu phản ánh đúng hơn về nguồn cung?
$CL $BTW $VELVET