#termmax @TermMax Lãi suất cố định trong DeFi: hoạt động như thế nào trong thực tế?
Tôi chú ý đến TermMax chính là nhờ cơ chế lãi suất cố định.
Thay vì phụ thuộc vào lãi suất luôn thay đổi theo nhu cầu vay vốn, TermMax chia vị thế nợ thành FT (Fixed Token) và XT (X Token).
Ý tưởng cốt lõi:
1 FT + 1 XT = 1 token nợ.
FT có thể xem như một công cụ đại diện cho khoản thanh toán trong tương lai và có thể được giao dịch với mức chiết khấu so với mệnh giá.
Ví dụ:
Giả sử FT có kỳ hạn đáo hạn sau 1 năm với giá trị thanh toán là 1 000 USD, nhưng hiện tại có thể mua với giá 900 USD.
Nếu các điều kiện của vị thế được đáp ứng và FT được thanh toán đúng 1 000 USD, thì phần chênh lệch 100 USD chính là lợi nhuận của người mua.
Tức là lợi suất không nhất thiết phải được tạo ra từ việc phát hành token, mà đến từ giá của khoản thanh toán trong tương lai và mức chiết khấu hiện tại.
Đối với người đi vay, logic là ngược lại: họ nhận được thanh khoản ngay bây giờ bằng cách tạo lập vị thế nợ, và có thể xác định trước hiệu quả kinh tế của khoản vay trong một khoảng thời gian cụ thể.
Chính vì vậy, tôi không chỉ xem TermMax như một lending-protocol khác.
Điều thú vị hơn là việc họ cố gắng đưa cơ chế fixed income vào môi trường on-chain — với thời hạn, mức giá và lợi suất được xác định.
#TermMax @TermMax
Tôi chú ý đến TermMax chính là nhờ cơ chế lãi suất cố định.
Thay vì phụ thuộc vào lãi suất luôn thay đổi theo nhu cầu vay vốn, TermMax chia vị thế nợ thành FT (Fixed Token) và XT (X Token).
Ý tưởng cốt lõi:
1 FT + 1 XT = 1 token nợ.
FT có thể xem như một công cụ đại diện cho khoản thanh toán trong tương lai và có thể được giao dịch với mức chiết khấu so với mệnh giá.
Ví dụ:
Giả sử FT có kỳ hạn đáo hạn sau 1 năm với giá trị thanh toán là 1 000 USD, nhưng hiện tại có thể mua với giá 900 USD.
Nếu các điều kiện của vị thế được đáp ứng và FT được thanh toán đúng 1 000 USD, thì phần chênh lệch 100 USD chính là lợi nhuận của người mua.
Tức là lợi suất không nhất thiết phải được tạo ra từ việc phát hành token, mà đến từ giá của khoản thanh toán trong tương lai và mức chiết khấu hiện tại.
Đối với người đi vay, logic là ngược lại: họ nhận được thanh khoản ngay bây giờ bằng cách tạo lập vị thế nợ, và có thể xác định trước hiệu quả kinh tế của khoản vay trong một khoảng thời gian cụ thể.
Chính vì vậy, tôi không chỉ xem TermMax như một lending-protocol khác.
Điều thú vị hơn là việc họ cố gắng đưa cơ chế fixed income vào môi trường on-chain — với thời hạn, mức giá và lợi suất được xác định.
#TermMax @TermMax