#dusk $DUSK Dusk hợp tác với các cơ sở hạ tầng thị trường được quản lý thường bị thị trường hiểu trực tiếp là RWA sắp được đưa lên chuỗi với quy mô lớn, nhưng tôi cho rằng ít nhất còn cách đó ba “cánh cửa” nữa: tài sản thực có thể được phát hành hay không, nhà đầu tư đủ điều kiện có thể tham gia hay không, và giao dịch lẫn thanh toán có thể diễn ra liên tục hay không. Thông cáo hợp tác chỉ có thể chứng minh hai bên sẵn sàng khám phá, chứ không tự động chứng minh đã hình thành doanh thu và tính thanh khoản.
Lấy ví dụ việc Dusk kết nối với 21X: định hướng ban đầu bao gồm việc sử dụng vốn stablecoin để tham gia các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa. Các kịch bản này có nhu cầu thực tế, vì các doanh nghiệp và tổ chức nắm giữ tiền trên chuỗi cũng cần các công cụ quản lý tiền mặt mang tính tuân thủ. So với việc “tự nghĩ ra” một tài sản mới rồi chuyển các quyền và quy trình thanh toán của một quỹ đã tồn tại lên chuỗi, logic kinh doanh rõ ràng hơn nhiều. Quy trình phát hành, giao dịch, công bố thông tin và thanh toán mà Dusk và NPEX đang thăm dò cũng phù hợp với định vị của nó đối với các thị trường tài chính được quản lý.$SNDKB
Tuy nhiên, phần khó nhất của RWA thường không nằm ở việc “đúc chứng từ thành token”, mà nằm ở việc các quyền ngoài chuỗi có được thực thi một cách đáng tin cậy hay không. Tài sản được bên nào lưu ký? Danh tính nhà đầu tư do ai thẩm định? Khi xảy ra vi phạm/cố định (default) thì truy cứu như thế nào? Liệu các khu vực pháp lý khác nhau có thừa nhận việc ghi nhận trên chuỗi hay không? Nếu các mắt xích này vẫn cần nhiều hệ thống thủ công khác nhau để phối hợp, thì chi phí mà việc đưa lên chuỗi có thể tiết kiệm sẽ bị suy giảm.
Đó cũng là nơi Dusk phải chứng minh giá trị của mình. Citadel có thể đảm nhận việc công bố danh tính chọn lọc, Zedger và Hedger chịu trách nhiệm cho tài sản tuân thủ và quyền riêng tư, còn mạng lớp nền cung cấp cơ chế thanh toán mang tính xác định. Về lý thuyết, các thành phần này có thể đưa danh tính, tài sản, giao dịch và thanh toán vào cùng một bộ quy trình. Nhưng có đủ thành phần không đồng nghĩa với việc nghiệp vụ đã chạy thông suốt; chỉ cần bất kỳ một giao diện nào có độ trễ, cũng có thể ảnh hưởng đến toàn bộ luồng công việc của tổ chức.$SPCXB
Vì vậy, khi đánh giá các hợp tác này, không nên chỉ đếm số lượng đối tác, mà nên xem quy mô tài sản token hóa, số nhà đầu tư hoạt động, giá trị giao dịch thực tế và số lần thanh toán. Với DUSK, tình huống có giá trị nhất không phải là thường xuyên công bố tên của các đối tác, mà là khi đối tác bắt đầu sử dụng liên tục tài nguyên mạng, trả phí và tạo ra các nghiệp vụ có thể lặp lại. Thuyết RWA có thể mở ra không gian tưởng tượng cho Dusk, nhưng tài sản thực chỉ trở thành “giá trị của mạng” khi nó phát sinh giao dịch thật, chứ không dừng lại ở những tài sản được đưa vào thông cáo báo chí.#dusk @Dusk