TermMax ban đầu trông giống như một thị trường lãi suất cố định, nơi giả định cốt lõi chỉ là lãi suất cố định đồng nghĩa với kết quả cố định. Tài liệu làm cơ chế cụ thể hơn: TermMax sử dụng FT, XT và GT; FT đại diện cho quyền đổi token nợ khi đến hạn, XT bổ sung cho FT để sao cho 1 FT + 1 XT = 1 token nợ, và GT ghi nhận vị thế tài sản thế chấp và nợ. Lệnh theo dải (range orders) xác định các đường cong giá cho việc cho vay hoặc vay mượn, với các mức lãi suất khác nhau áp dụng trên phạm vi của lệnh khi lệnh được khớp. FT cũng có thể được bán trên thị trường mở trước khi đến hạn.

Điều đó khiến tôi nhìn nhận vấn đề theo cách khác.

Tài liệu cũng mô tả rằng định giá FT thay đổi khi thời điểm đáo hạn đến gần: dưới cùng một APR, giá FT tăng lên và giá XT giảm dần theo thời gian, nên tỷ giá trao đổi FT/XT và đường cong giá được tính lại khi thời gian thay đổi.

Thứ tôi thực sự không chắc là các cơ chế này vận hành như thế nào trong điều kiện thị trường thực tế: hoạt động giao dịch, việc khớp lệnh và việc thay đổi thời gian còn lại đến đáo hạn tương tác với nhau ra sao trong thực tiễn khi các bên tham gia và rời khỏi vị thế. Phần này là điều tôi muốn theo dõi diễn biến trong thực tế thay vì chỉ giả định dựa trên cơ chế.

Muốn theo dõi điều này trong thực tế

#termmax @TermMax