Tôi đã dành một chút thời gian trong tuần này để đọc tài liệu của TermMax, chủ yếu vì cho vay lãi suất cố định là một lĩnh vực mà phần lớn “đổi mới” rốt cuộc lại biến thành marketing khoác áo thiết kế. Cách tiếp cận của TermMax lại có cảm giác khác: các thị trường riêng lẻ với các “curator” chiến lược, thay vì mô hình rủi ro gộp phổ biến.
Điểm nổi bật là Đánh giá Chất lượng Quy trình DeFiSafety. TermMax đạt 93%, khớp với mức đánh giá của Aave V3 trên cùng một khung. Đây không phải là một tuyên bố nhỏ, vì DeFiSafety đánh giá độ chặt chẽ của tài liệu và quy trình vận hành, không chỉ là kiểm toán mã. Về mặt con số, hiện tại giao thức đang nắm giữ khoảng $29,5m trong các khoản vay đang hoạt động—con số này khá nhỏ so với $40b đang nằm trong toàn bộ hạng mục cho vay. Dấu chân nhỏ, nhưng tư thế bảo mật lại trưởng thành một cách “quá mức” so với quy mô đó.
DeFi lãi suất cố định vẫn giải quyết một vấn đề thực sự: chi phí vay mượn có thể dự đoán được cho bất kỳ ai xây dựng trên-chain treasury (kho quỹ) hoặc các chiến lược cho vay.
Thành thật mà nói, tôi nghi ngờ phần lớn các “degens” quan tâm đến điểm bảo mật 93% khi ở nơi khác có lợi suất cao hơn, nhưng với những ai làm quản trị kho quỹ thực sự, thì chính điều này mới là thứ quan trọng.
Bạn có sẵn sàng đánh đổi một phần lợi suất để lấy một giao thức có các cam kết bảo mật tương đương Aave không?

@TermMax #TermMax