Đôi khi chỉ số quan trọng nhất của một công ty không phải là mức tăng doanh thu, mà là cần bao nhiêu vốn để đầu tư thì sự tăng trưởng đó mới có thể xảy ra.

Vì vậy, tôi xem các câu chuyện như $AMDB hoặc $NVDAB theo một cách khác.

Một công ty có thể cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với AI, nhưng giữa “khách hàng muốn nhiều tính toán hơn” và “công ty đã nhận được tiền” còn có vài lớp trung gian:

— xây dựng các trung tâm dữ liệu;
— kết nối nguồn điện;
— mua sắm thiết bị;
— tài trợ cho các dự án;
— đưa công suất vào vận hành.

Mỗi lớp đều có thể trở thành nút thắt.

Và ở đây, tôi thích tách bạch nhu cầu về tính toán và hạ tầng sẵn sàng. Thứ nhất có thể tăng rất nhanh, còn thứ hai thì về mặt vật lý không thể đẩy nhanh vô hạn.

Vì thế, tôi không ghi nhận một thông báo hạ tầng lớn ngay lập tức vào doanh thu tương lai. Trước tiên tôi hỏi: ai tài trợ cho dự án, khi công suất xuất hiện thì ai sẽ là bên cung cấp tài chính, khách hàng cuối cùng là ai và phần nào trong số đó đã được ký hợp đồng.

Với tôi, đây là một bộ lọc tốt để tránh những dự báo quá “đẹp”.

Bởi đôi khi thị trường đã tính các gigabyte trong tương lai như thể đó là các tỷ đô doanh thu trong tương lai.

Trong khi giữa chúng còn vài năm xây dựng.

#bStocksCIS @BinanceCIS