Gần đây mình lại dành thời gian đào sâu vào Dusk và cứ quay lại với cùng một suy nghĩ. Tất cả mọi người trong lĩnh vực RWA đều bị ám ảnh bởi việc đưa tài sản lên onchain, như thể đó mới là thử thách thực sự. Thật lòng mà nói, không phải vậy. Mã hóa token một trái phiếu hay một cổ phần chỉ là việc chuyển một bản ghi sang một cơ sở dữ liệu khác. Nút thắt thật sự nằm ở chỗ ai được pháp luật cho phép nắm giữ nó.

Đó là lúc Dusk làm được điều mà hầu hết các chain bỏ qua. Họ đưa điều kiện đủ tư cách của nhà đầu tư vào ngay chính giao thức, vì vậy quy trình KYC và các quy tắc chuyển nhượng được thực thi “native” thay vì phải vá sau. Nghe có vẻ khô khan, nhưng chính vì thế mà phần lớn chứng khoán token hóa không đi đến đâu. Các tổ chức không thể nắm giữ những tài sản có thể cuối cùng lại nằm trong một chiếc ví ẩn danh ngẫu nhiên. Giống như vận hành một sàn chứng khoán mà không kiểm tra ID ở cửa vào. Ý tưởng thì hay, nhưng hoàn toàn không dùng được cho tiền thật.

Tuy vậy, mình cũng phải nói rõ các đánh đổi. Tuân thủ ở lớp nền đồng nghĩa với việc phải tin tưởng bên nào đó phê duyệt các chứng chỉ. Đó là sự tập trung hóa, dù có thích hay không thì cũng vậy. Và nếu quy mô nhóm nhà đầu tư đủ điều kiện vẫn nhỏ, thanh khoản sẽ mỏng đi rất nhanh. Một tài sản tuân thủ nhưng không ai giao dịch thì chỉ là một PDF đắt tiền.

Dẫu vậy, mình vẫn nghĩ đây là cuộc chiến đúng để theo đuổi.

Vậy điều gì quan trọng hơn đối với RWA trong dài hạn?

#dusk $DUSK @Dusk