Khối lưu trữ chịu áp lực, trước giờ giao dịch MRVL giảm 5,2%, MU giảm 4,9%.
Thị trường đang có sự phân vân về việc nhu cầu đối với chip lưu trữ sẽ phục hồi trong nửa cuối năm; nhà đầu tư bắt đầu quan tâm đến rủi ro đi xuống: một mặt, việc mức định giá hiện tại có đang phản ánh quá mức lực kéo của AI đối với HBM hay không; mặt khác, tiến độ giải phóng tồn kho của thiết bị điện tử tiêu dùng và PC thấp hơn kỳ vọng, giá DRAM/NAND truyền thống vẫn ở vùng thấp.
Xét từ góc độ giao dịch, khối lưu trữ từ trước đến nay luôn là “bộ khuếch đại” cảm xúc theo chu kỳ. Nhịp độ hiện thực kết quả thường bám sát nhịp cắt giảm/đầu tư (capex) của các công ty cloud và dữ liệu xuất货 của điện thoại thông minh. Việc đồng loạt giảm trước giờ giao dịch phản ánh nhiều hơn việc dòng tiền chủ động giảm tỷ trọng trước mùa công bố kết quả và né rủi ro beta, chứ không phải nền tảng cơ bản đã xấu đi một cách thực chất.
Trong thời gian tới, cần tập trung theo dõi hai điểm: một là vòng quay tồn kho và độ “nhìn thấy” của các đơn đặt hàng HBM được công bố trong báo cáo của MU và MRVL; hai là định hướng chỉ dẫn về capex của các công ty cloud đầu ngành cho năm tài chính 2026. Cho đến khi xác nhận được điểm ngoặt nhu cầu, nhiều khả năng cả ngành vẫn duy trì trạng thái biến động cao.
Hãy nhìn nhận chu kỳ một cách lý trí và ứng phó thận trọng.
#存储芯片 #科技股 #mùa công bố kết quả
Thị trường đang có sự phân vân về việc nhu cầu đối với chip lưu trữ sẽ phục hồi trong nửa cuối năm; nhà đầu tư bắt đầu quan tâm đến rủi ro đi xuống: một mặt, việc mức định giá hiện tại có đang phản ánh quá mức lực kéo của AI đối với HBM hay không; mặt khác, tiến độ giải phóng tồn kho của thiết bị điện tử tiêu dùng và PC thấp hơn kỳ vọng, giá DRAM/NAND truyền thống vẫn ở vùng thấp.
Xét từ góc độ giao dịch, khối lưu trữ từ trước đến nay luôn là “bộ khuếch đại” cảm xúc theo chu kỳ. Nhịp độ hiện thực kết quả thường bám sát nhịp cắt giảm/đầu tư (capex) của các công ty cloud và dữ liệu xuất货 của điện thoại thông minh. Việc đồng loạt giảm trước giờ giao dịch phản ánh nhiều hơn việc dòng tiền chủ động giảm tỷ trọng trước mùa công bố kết quả và né rủi ro beta, chứ không phải nền tảng cơ bản đã xấu đi một cách thực chất.
Trong thời gian tới, cần tập trung theo dõi hai điểm: một là vòng quay tồn kho và độ “nhìn thấy” của các đơn đặt hàng HBM được công bố trong báo cáo của MU và MRVL; hai là định hướng chỉ dẫn về capex của các công ty cloud đầu ngành cho năm tài chính 2026. Cho đến khi xác nhận được điểm ngoặt nhu cầu, nhiều khả năng cả ngành vẫn duy trì trạng thái biến động cao.
Hãy nhìn nhận chu kỳ một cách lý trí và ứng phó thận trọng.
#存储芯片 #科技股 #mùa công bố kết quả