Vốn đầu cơ đang chuyển hướng khỏi thị trường tiền điện tử và tiến tới các câu chuyện công nghệ tăng trưởng cao khác, đặc biệt là trí tuệ nhân tạo và robot, theo nghiên cứu từ Delphi Digital. Trong một bài đăng vào thứ Tư trên X, công ty lập luận rằng sự kém hiệu quả của năm ngoái trong các lĩnh vực altcoin đã làm giảm sức hấp dẫn của crypto như một điểm đến mặc định cho vốn tìm kiếm rủi ro. Điểm mấu chốt không chỉ đơn thuần là một cuộc sắp xếp lại trong crypto, mà còn là một cuộc cạnh tranh rộng lớn hơn cho những đồng đô la đầu cơ khi các nhà đầu tư theo đuổi những câu chuyện với lợi suất điều chỉnh theo rủi ro năng động nhất. Bài đăng nhấn mạnh cách mà crypto phải cạnh tranh với mọi lý thuyết công nghệ số mũ đang tranh giành sự chú ý và tiền bạc trong một bối cảnh công nghệ đông đúc.
“Crypto không chỉ cạnh tranh với các crypto khác nữa. Nó đang cạnh tranh với mọi câu chuyện công nghệ số đang tìm kiếm vốn đầu cơ.”
Các hệ quả của sự chuyển dịch này kéo dài ra ngoài tâm lý câu chuyện. Dữ liệu thị trường cho thấy sự suy giảm tương đối trong giá crypto so với các lĩnh vực công nghệ có hỗ trợ. Bitcoin (CRYPTO: BTC) đã giảm khoảng 12% trong năm qua, trong khi ETF Global X Robotics and Artificial Intelligence đã tăng khoảng 13% trong cùng khoảng thời gian, theo dữ liệu từ TradingView. Ngược lại, các altcoin ngoài top 10 đã hoạt động kém hơn nhiều, với nhiều trường hợp ghi nhận mức giảm vượt quá 30%. Sự đối lập này nhấn mạnh một bối cảnh nơi mà sự thèm muốn rủi ro ngày càng gắn liền với tiềm năng tăng trưởng của AI và robot hơn là một beta crypto rộng lớn.
BTC, Khác, BOTZ, biểu đồ một năm. Nguồn: Cointelegraph/TradingView
Như Aurelie Barthere, nhà phân tích nghiên cứu chính tại nền tảng thông tin crypto Nansen, lưu ý, dòng vốn ra khỏi crypto vào các lĩnh vực tập trung vào AI không chỉ đơn thuần về động lực giá cả. “Một yếu tố chính khác là việc định giá lại các đợt cắt giảm lãi suất của Fed, với các thị trường hiện đang định giá một mức lãi suất tối đa cao khoảng 3.8% trong vòng năm năm tới, điều này thắt chặt điều kiện thanh khoản cho các tài sản rủi ro,” Barthere nói với Cointelegraph. Cô cũng cho biết rằng các trở ngại cụ thể đối với crypto đang tích tụ giữa những áp lực vĩ mô rộng lớn hơn và sự không chắc chắn về quy định đang diễn ra.
Môi trường quy định đã trở thành một yếu tố chính thúc đẩy tâm lý. Tuần này, Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện Hoa Kỳ đã hoãn việc chỉnh sửa dự luật Cấu trúc Thị trường từ thứ Ba sang thứ Năm do một cơn bão mùa đông nghiêm trọng, một diễn biến mà Cointelegraph đã báo cáo trước đó. Sự trì hoãn này báo hiệu sự không chắc chắn lập pháp tiếp tục trong thời điểm mà các thị trường crypto đang vật lộn với các hạn chế về thanh khoản và những câu hỏi về việc các quy tắc mới sẽ định hình cấu trúc thị trường, sự minh bạch của sàn giao dịch và việc thực thi ra sao. Kết quả của quá trình này vẫn là một điểm theo dõi cho các nhà phân bổ tài sản muốn hiểu cách mà bất kỳ khung pháp lý nào sắp tới có thể ảnh hưởng đến dòng chảy crypto so với các cổ phiếu công nghệ truyền thống và ETF tập trung vào AI và robot.
Về mặt tài trợ, năm vừa qua đã chứng kiến một nghịch lý: trong khi vốn rủi ro đang rút lui khỏi một số lĩnh vực của crypto, sự quan tâm vẫn mạnh mẽ trong các lĩnh vực robot và AI. Dữ liệu CrunchBase cho thấy các startup robot đã huy động được tổng cộng 13.8 tỷ USD trong năm 2025, tăng từ 7.8 tỷ USD trong năm 2024 và vượt qua kỷ lục trước đó là 13.1 tỷ USD vào năm 2021. Sự bùng nổ này phản ánh sự quan tâm của các nhà đầu tư mạo hiểm đối với tiềm năng triển khai trong thế giới thực trong tự động hóa, các hệ thống cảm biến và các khả năng tự động. Trong cùng khoảng thời gian đó, hoạt động đầu tư mạo hiểm tập trung vào crypto vẫn kiên cường nhưng đã giảm phần nào, với vốn đầu tư mạo hiểm đạt khoảng 18.2 tỷ USD qua 902 thỏa thuận trong năm 2025, tăng khoảng 80% từ 10.1 tỷ USD qua 1,548 thỏa thuận trong năm 2024, theo Rootdata.
Dữ liệu cuối năm cho thấy một sự chậm lại đáng kể trong hoạt động giao dịch, ngay cả khi tổng đầu tư vẫn ở mức cao so với đầu năm 2024. Tháng 11 kết thúc với khoảng 3.1 tỷ USD được huy động qua 67 thỏa thuận trong crypto, theo sau là 700 triệu USD của tháng 12 qua 59 thỏa thuận, đánh dấu mức giảm 77% hàng tháng. Bối cảnh rộng hơn bao gồm một sự kiện đáng chú ý vào tháng 10 - cú sụp đổ thị trường crypto kỷ lục 19 tỷ USD xảy ra khi các căng thẳng địa chính trị và lo ngại về quy định đè nặng lên các thị trường. Sự kiện đó, được các nhà theo dõi thị trường mô tả là đợt thanh lý lớn nhất kể từ cú sốc vào tháng 4 năm 2021, đã giúp làm mát nhu cầu đối với các rủi ro crypto khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại các giả định về rủi ro, thanh khoản và đòn bẩy. Động lực này nhấn mạnh một thị trường đang bước vào trạng thái tái điều chỉnh, với vốn tìm kiếm sự liên kết giữa các câu chuyện công nghệ phá cách và sự tiếp xúc được quản lý rủi ro trong các thị trường crypto.
Cùng với những diễn biến này, các dữ liệu và phân tích thị trường nổi bật đã nhấn mạnh một mẫu hình rộng lớn hơn: vốn đang tìm kiếm cơ hội với ứng dụng rõ ràng, gần gũi hơn trong các sản phẩm do AI điều khiển và các hệ thống tự động hóa. Sự khác biệt trong hiệu suất giữa một chỉ số như BTC và một ETF tập trung vào robot minh họa một luận điểm đầu tư phân hóa đang trở nên rõ ràng hơn vào cuối năm 2025 và vào năm 2026. Cuộc tranh luận hiện tập trung vào việc liệu các tài sản crypto có thể khẳng định lại một câu chuyện tăng trưởng độc đáo hay liệu giai đoạn tiếp theo của vốn đầu cơ chủ yếu nằm trong các nền tảng hỗ trợ AI và dịch vụ hỗ trợ robot.
Phản ứng của thị trường và các chi tiết chính
Những kết luận của Delphi Digital tập trung vào việc tái phân bổ cơ sở nhà đầu tư. Công ty khẳng định rằng mức độ rủi ro của crypto đã thay đổi khi các nhà đầu tư cân nhắc tiềm năng của các lĩnh vực tập trung vào AI so với những rủi ro không chắc chắn hơn liên quan đến các đổi mới bản địa crypto. Luận điểm này được củng cố bởi các diễn biến giá trong giai đoạn này: trong khi BTC giảm, các cổ phiếu tập trung vào robot và các lĩnh vực liên quan đến AI đã thu hút sự chú ý và vốn theo cách mà crypto không làm được. Câu chuyện gợi ý về một môi trường đa tài sản nơi mà các danh mục đầu tư đa dạng hóa vào các chủ đề AI, robot và tự động hóa để cân bằng sự biến động và tiềm năng tăng trưởng.
Bối cảnh vĩ mô - kỳ vọng chính sách, diễn biến lãi suất và tiến trình lập pháp - sẽ tiếp tục định hình cách mà vốn di chuyển giữa crypto và các câu chuyện công nghệ thay thế. Với lãi suất tối đa của Fed được định giá cao hơn so với các kỳ vọng trước đó, sự chặt chẽ của thanh khoản trong các tài sản rủi ro có khả năng sẽ kéo dài. Các hành động của các nhà hoạch định chính sách về sự rõ ràng quy định cũng sẽ đóng một vai trò quyết định trong việc xác định xem crypto có thể trở lại tham gia vào dòng vốn rủi ro hay vẫn tương đối gắn chặt như một ngách trong bối cảnh công nghệ rộng lớn hơn.
Các nhà đầu tư cũng nên theo dõi các diễn biến trong việc triển khai robot và AI. Hoạt động huy động vốn mạnh mẽ trong lĩnh vực robot, trái ngược với vốn đầu tư mạo hiểm crypto, cho thấy một môi trường rủi ro phân hóa nơi mà các công nghệ tự động hóa có thể cung cấp tiết kiệm chi phí và lợi ích năng suất tức thì hơn. Đối với các thành viên thị trường, câu hỏi là liệu crypto có thể chứng minh giá trị khác biệt - như tiền có thể lập trình, bảo mật tài sản trên chuỗi, hoặc các nguyên tắc tài chính mới - để kích thích một mức độ thèm muốn rủi ro tương tự như các câu chuyện về AI và robot.
Từ góc độ thanh khoản và cấu trúc thị trường, sự giám sát quy định đang diễn ra và những thay đổi chính sách tiềm năng sẽ ảnh hưởng đến cách mà vốn được phân bổ giữa các tài sản rủi ro. Cảnh quan thanh khoản vẫn là một biến số quan trọng đối với các nhà giao dịch và tổ chức đánh giá sự hấp dẫn tương đối của crypto so với các nhóm công nghệ được hỗ trợ bởi AI. Khả năng có thêm sự minh bạch quy định - có thể thông qua luật crypto toàn diện hoặc các cải cách nhắm mục tiêu hơn - có thể mở khóa hoặc hạn chế khả năng của các thị trường crypto trong việc thu hút vốn đầu tư đầu cơ phù hợp với các chủ đề công nghệ tiên tiến.
Tại sao điều này quan trọng
Đối với các nhà giao dịch, sự chuyển hướng sang AI và robot báo hiệu một sự định nghĩa lại rộng hơn về nơi mà tăng trưởng có thể đến từ trong lĩnh vực công nghệ. Crypto có thể cần phải chứng minh các khả năng đặc biệt - như hiệu suất thanh toán được cải thiện, công cụ tài chính có thể lập trình, hoặc các hệ sinh thái token hóa mới - để lấy lại vai trò lãnh đạo trong việc phân bổ vốn đầu cơ. Đối với các nhà xây dựng và người sáng lập, dữ liệu chỉ ra một bối cảnh cạnh tranh nơi các startup robot và AI thu hút vốn và nhân tài trong bối cảnh các dự án crypto đối mặt với sự giám sát gia tăng và sự không chắc chắn về quy định. Sự phát triển này cũng quan trọng đối với các độc giả có tư duy chính sách, những người theo dõi cách mà sự minh bạch quy định và các chính sách khuyến khích ảnh hưởng đến sức hấp dẫn tương đối của crypto so với các công nghệ số khác.
Các nhà đầu tư trong lĩnh vực crypto nên chuẩn bị cho một bối cảnh đóng góp tinh vi hơn. Một thị trường phân hóa có thể tiếp tục tồn tại, với các câu chuyện về AI và robot thu hút vốn cho các mô hình kinh doanh thúc đẩy trong khi các thị trường crypto củng cố và chờ đợi sự hướng dẫn quy định rõ ràng hơn. Môi trường này có thể chuyển thành các hồ sơ rủi ro/lợi nhuận khác biệt giữa các lĩnh vực, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tiếp xúc đa dạng và quản lý rủi ro kỷ luật khi chu kỳ đầu tư công nghệ tiến triển.
Cuối cùng, câu chuyện này xoay quanh thời điểm, sự minh bạch và sự phù hợp của vốn với việc tạo ra giá trị bền vững. Khi các hệ sinh thái AI và robot trưởng thành, chúng có thể cung cấp lợi tức hữu hình mà thu hút các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro, trong khi các thị trường crypto thích nghi với các điều kiện tiền tệ chặt chẽ hơn và các cuộc đàm phán chính sách đang diễn ra. Con đường phía trước sẽ phụ thuộc vào kết quả chính sách, thanh khoản vĩ mô và tốc độ mà các giải pháp hỗ trợ AI mở khóa hiệu quả trên các ngành công nghiệp, tạo ra một hệ sinh thái rộng hơn cho nhu cầu về công nghệ tiên tiến ngoài tài sản kỹ thuật số đơn thuần.
Những gì cần theo dõi tiếp theo
Tiến trình quy định về dự luật Cấu trúc Thị trường: bất kỳ lịch trình nào cho việc chỉnh sửa hoặc các làm rõ ảnh hưởng đến các sàn giao dịch crypto và hoạt động trên chuỗi.
Tín hiệu chính sách vĩ mô: Quyết định lãi suất của Fed và các kỳ vọng về lộ trình lãi suất cập nhật ảnh hưởng đến thanh khoản cho các tài sản rủi ro.
Xu hướng tài trợ cho robot/AI: dữ liệu VC tiếp tục cho năm 2026 và các vòng có khả năng phá kỷ lục trong AI/tự động hóa.
Phản ứng của thị trường đối với kết quả chính sách: khả năng thanh khoản và cách mà thị trường crypto thích nghi với sự rõ ràng chính sách hoặc sự không chắc chắn thêm.
Nguồn & xác minh
Bài đăng X của Delphi Digital trích dẫn sự chuyển dịch của vốn đầu cơ hướng tới các câu chuyện về AI và robot.
Dữ liệu TradingView về hiệu suất giá Bitcoin và hiệu suất của ETF Global X Robotics and Artificial Intelligence.
Dữ liệu CrunchBase về việc huy động vốn của các startup robot cho năm 2025.
Dữ liệu Rootdata về vốn đầu tư mạo hiểm trong crypto cho năm 2025, bao gồm số lượng và tổng số thỏa thuận.
Báo cáo của Cointelegraph về việc Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện Hoa Kỳ hoãn việc chỉnh sửa dự luật Cấu trúc Thị trường và bối cảnh quy định rộng hơn.
Vốn đang chuyển dịch: Các thị trường crypto chuyển hướng sang AI và robot giữa những cản trở chính sách.
Vốn đầu cơ dường như đang xoay chuyển khỏi sự tiếp xúc crypto rộng lớn và hướng tới các công nghệ có lợi ích về năng suất và triển khai rõ ràng, gần gũi. Phân tích của Delphi Digital nhấn mạnh một động lực đa tài sản nơi mà các nhà đầu tư đang cân nhắc tiềm năng tăng trưởng của các hệ thống tự động hóa, cảm nhận máy móc và các quy trình tự động so với sự biến động và rủi ro quy định vẫn gắn liền với các thị trường crypto. Câu chuyện này nhấn mạnh sự hoài nghi ngày càng tăng trong số các nhà giao dịch chấp nhận rủi ro, những người từng coi crypto là động lực tăng trưởng chính nhưng giờ đây đang tìm kiếm cơ hội trong AI và robot hứa hẹn những ứng dụng thực tế và kinh tế có thể mở rộng.
Câu chuyện dữ liệu hỗ trợ một câu chuyện về hiệu suất khác biệt. Bitcoin (CRYPTO: BTC) đã giảm trong vòng 12 tháng qua, trong khi không gian robot và AI đã cho thấy sự kiên cường với một ETF đại diện mang lại lợi nhuận tích cực. Các altcoin ngoài các hạng đầu đã hoạt động kém hơn nhiều, với nhiều trường hợp ghi nhận mức giảm vượt quá hai con số. Sự ngắt kết nối giữa hành động giá crypto và hiệu suất AI/robot đặt ra câu hỏi về độ bền của mức độ rủi ro crypto và liệu lĩnh vực này có thể khôi phục một câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn trong bối cảnh nhiều câu chuyện công nghệ cạnh tranh.
Ngoài hành động giá, bối cảnh vĩ mô rộng lớn hơn đang định hình tâm lý rủi ro. Các thành viên thị trường đang điều chỉnh lại kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất và diễn biến của lãi suất tối đa, hiện đang được định giá cao hơn so với trước đó trong chu kỳ. Việc định giá lại này thắt chặt thanh khoản cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả tài sản kỹ thuật số, và khiến các nhà đầu tư hướng tới các tài sản có dòng tiền rõ ràng hơn hoặc các mô hình kinh doanh có thể mở rộng như tự động hóa và các dịch vụ hỗ trợ AI. Chân trời quy định thêm một lớp không chắc chắn khác, đặc biệt khi các nhà hoạch định chính sách làm việc qua cách định nghĩa và giám sát các thị trường crypto trong một bối cảnh công nghệ đang phát triển nhanh chóng.
Cuối năm 2025, môi trường tài trợ cho robot và AI đã thể hiện một đường băng mạnh mẽ cho việc triển khai trong thế giới thực. Các startup robot đã thu hút được vốn đáng kể: khoảng 13.8 tỷ USD đã được huy động trong năm 2025, tăng đáng kể so với 7.8 tỷ USD của năm 2024 và vượt qua kỷ lục 13.1 tỷ USD của năm 2021. Động lực này phản ánh sự ham muốn bền vững của các nhà đầu tư đối với các công nghệ có hiệu suất vận hành hữu hình và các lợi ích năng suất đo lường được. Tài trợ cho các dự án crypto, mặc dù vẫn lớn, đã theo một nhịp điệu khác, ghi nhận khoảng 18.2 tỷ USD qua 902 thỏa thuận trong năm 2025 - tăng 80% so với 10.1 tỷ USD qua 1,548 thỏa thuận trong năm 2024. Tuy nhiên, nhịp điệu cuối năm đã giảm đáng kể, với hoạt động tháng 11 nhường chỗ cho sự chậm lại trong tháng 12, báo hiệu sự thận trọng khi các thị trường và nhà hoạch định chính sách đánh giá các bước tiếp theo cho cả hệ sinh thái crypto và AI.
Khi câu chuyện quy định diễn ra, các thành viên thị trường sẽ thử nghiệm một giả thuyết cốt lõi: liệu crypto có thể lấy lại vai trò như một lực lượng phá cách trong tài chính trong khi AI và robot mang lại những lợi ích vận hành và kinh tế hữu hình ở nơi khác không? Câu trả lời sẽ phụ thuộc vào sự rõ ràng chính sách, điều kiện thanh khoản và tốc độ mà các nền tảng hỗ trợ AI mở khóa hiệu quả trên các ngành công nghiệp. Hiện tại, bằng chứng chỉ ra một hệ sinh thái tinh vi nơi mà vốn tìm kiếm những câu chuyện hấp dẫn nhất trên một phổ công nghệ số tăng trưởng, thay vì một lĩnh vực đơn lẻ thống trị trí tưởng tượng của các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro.
https://platform.twitter.com/widgets.js
Bài viết này được xuất bản lần đầu tiên dưới dạng Dòng vốn đầu cơ vào Robot và AI, Delphi Digital trên Crypto Breaking News - nguồn tin cậy của bạn cho tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.