Mình đã thấy đủ các thị trường cho vay DeFi để hoài nghi với bất cứ thứ nào tự gọi là “lãi suất cố định”. Thông thường, đó là rủi ro biến đổi được che bằng phần trình bày hay hơn. Rồi mình thực sự ngồi xuống xem mô hình của TermMax và đổi ý.
Hầu hết các giao thức cho vay định giá rủi ro như một cuộc đấu giá trực tiếp — lãi suất thay đổi trong khi bạn vẫn đang nắm giữ vị thế. Mình đã thấy người đi vay vào ở mức 8% rồi bị ép lên 14% ngay cả trước khi họ kịp điều chỉnh. TermMax làm điều ngược lại. Bạn chốt sẵn ngày đáo hạn, biết trước lợi suất hoặc chi phí của mình trước khi ký, và không có gì biến động dưới bạn cho đến khi nó được thanh toán xong. Ít cảnh bàn poker hơn, nhiều bàn giao dịch trái phiếu hơn.
Thứ thực sự kéo mình vào là sự mở rộng tài sản thế chấp. TermMax hiện chấp nhận các tài sản Senior Tranche của Royco — stcUSD, syrupUSDC — để người nắm giữ tín dụng cấu trúc có thể vay lãi suất cố định mà không phải tháo gỡ một vị thế lợi suất mà họ đã ưng. Kết hợp thêm cơ chế thanh toán của engine tùy chọn, và chủ sở hữu token cổ phiếu có thể chạy covered calls để tăng lợi suất trên cùng lớp tài sản thế chấp. Đó là hiệu quả sử dụng vốn mà không cần thoát bắt buộc, và không phải xếp thêm công cụ nào khác.
Các con số vẫn còn sớm, nhưng đang đi đúng hướng: $34M TVL, tăng 12,7% trong 30 ngày, với $29,49M các khoản vay đang hoạt động trực tiếp trên 8 chuỗi ngay lúc này.
Sự chắc chắn chính là sản phẩm thực sự ở đây, không phải con số lợi suất. Đó là lý do dòng vốn tổ chức tiếp tục quay lại.
@TermMax #termmax
$ACE
$VELVET
Hầu hết các giao thức cho vay định giá rủi ro như một cuộc đấu giá trực tiếp — lãi suất thay đổi trong khi bạn vẫn đang nắm giữ vị thế. Mình đã thấy người đi vay vào ở mức 8% rồi bị ép lên 14% ngay cả trước khi họ kịp điều chỉnh. TermMax làm điều ngược lại. Bạn chốt sẵn ngày đáo hạn, biết trước lợi suất hoặc chi phí của mình trước khi ký, và không có gì biến động dưới bạn cho đến khi nó được thanh toán xong. Ít cảnh bàn poker hơn, nhiều bàn giao dịch trái phiếu hơn.
Thứ thực sự kéo mình vào là sự mở rộng tài sản thế chấp. TermMax hiện chấp nhận các tài sản Senior Tranche của Royco — stcUSD, syrupUSDC — để người nắm giữ tín dụng cấu trúc có thể vay lãi suất cố định mà không phải tháo gỡ một vị thế lợi suất mà họ đã ưng. Kết hợp thêm cơ chế thanh toán của engine tùy chọn, và chủ sở hữu token cổ phiếu có thể chạy covered calls để tăng lợi suất trên cùng lớp tài sản thế chấp. Đó là hiệu quả sử dụng vốn mà không cần thoát bắt buộc, và không phải xếp thêm công cụ nào khác.
Các con số vẫn còn sớm, nhưng đang đi đúng hướng: $34M TVL, tăng 12,7% trong 30 ngày, với $29,49M các khoản vay đang hoạt động trực tiếp trên 8 chuỗi ngay lúc này.
Sự chắc chắn chính là sản phẩm thực sự ở đây, không phải con số lợi suất. Đó là lý do dòng vốn tổ chức tiếp tục quay lại.
@TermMax #termmax
$ACE
$VELVET