Quan sát thủy triều của thị trường: lúc lên, lúc xuống, rốt cuộc chỉ là chu kỳ bò-bò gấu;
Nói về đạo giao dịch: tham – sân – si mờ, bất quá chỉ là lặn hụp trong biển dục vọng.
Hôm nay đệ tử của tôi nêu ra một câu hỏi rất hay:
Nếu như tất cả mọi người đều đang chờ nhịp giảm sâu cuối cùng đó, vậy liệu còn có “nhịp giảm sâu cuối cùng” nữa không?
Nếu có, thì làm sao xác định rằng chỉ có một lần sụt và không phải là một chuỗi vô tận “nhịp giảm sâu cuối cùng này lại còn nhịp giảm sâu cuối cùng khác”?
Trả lời câu hỏi này từ hai góc độ:
1、Phân tích mối tương quan giữa chi phí của thợ đào và diễn biến giá BTC trong lịch sử:
Trong lịch sử, các thị trường gấu của $BTC BTC gần như đều xuyên thủng chi phí điện năng trung bình của thợ đào, trung bình vào khoảng 30%. Đây cũng là lý do mỗi chu kỳ gấu toàn mạng hashrate sẽ giảm. Việc giá giảm chỉ khi xuyên thủng một phần chi phí điện của các thợ đào kém hiệu quả thì mới thúc đẩy cả mạng bước vào giai đoạn nâng cấp thiết bị.
Đây là một lý thuyết về việc mạng BTC sẽ tự lặp lại cập nhật phiên bản từ thiết bị ở tầng nền.
Hiện tại, giá BTC chỉ vừa đủ để duy trì ở mức dưới ngưỡng mà chi phí điện bị xuyên thủng chưa tới 10%. Trong quá khứ, ở mỗi lần đại sụt giảm và thời kỳ thị trường gấu, khi chi phí điện bị xuyên thủng thì thường vào khoảng 30%. Nói cách khác, nếu lý thuyết này vẫn còn hiệu lực, thì BTC hiện tại vẫn còn khoảng 20% đà giảm nữa để chạm đến đáy tuyệt đối.
Tính đơn giản thôi: vùng giá này nằm trong khoảng 50.000~55.000 USD. Đây cũng là lý do trước đó tôi đã nói “xác suất BTC phá xuống dưới 50.000 USD là cực thấp” dựa trên cơ sở chính là vậy.
Nói thẳng ra: hiện tại trong toàn bộ mạng lưới, đa số thợ đào vẫn còn lãi được một chút, nhưng tiến trình loại thải các thiết bị hashrate lạc hậu đã đang được thực hiện dần rồi.
Không phải là thị trường xấu nên thợ đào gặp nạn. Mà là do ngay từ đầu hệ thống cung ứng của BTC được thiết kế vốn đã mang tính chu kỳ như vậy. Nói cách khác, BTC bạo giảm theo chu kỳ chính là một hiện tượng tất yếu về mặt toán học: giống như một cánh rừng bắt buộc phải xảy ra theo chu kỳ một trận cháy rừng để hoàn thành vòng tuần hoàn.
2、Phân tích từ hiện trạng thị trường hiện tại và góc nhìn vĩ mô:
Hiện tượng rõ ràng gần đây nhất là dòng vốn bản địa Crypto đã bắt đầu bị phân tách: một lượng lớn vốn chuyển sang giao dịch cổ phiếu Mỹ thay vì crypto. Điều này khiến biến động của BTC bị nén mạnh, biến thành “tài sản của lão đăng” mà ai cũng chê bai.
Mà trong lịch sử, tình huống kiểu này cũng chưa phải là lần đầu.
Trong quý 4 năm 2018, quý 4 năm 2022 và những giai đoạn lịch sử tương tự, khi biến động cực thấp chồng lên bối cảnh thị trường gấu, thì BTC đều chọn thực hiện “nhịp giảm sâu cuối cùng” theo hướng đi xuống, tạo thành cái gọi là “hố vàng”.
Dù chỉ là một đồng MEME, nếu không ai giao dịch, không ai bàn tán, rồi sau đó thu hẹp thanh khoản và đi ngang thành một đường thẳng, thì xác suất tăng cũng đều thấp hơn rất nhiều so với xác suất giảm.
Vì vậy không phải là sau khi BTC giảm 50% rồi tôi vẫn “cứng đầu” giữ quan điểm bearish (ngược lại tôi cực kỳ lạc quan tăng giá). Mà là vì dữ liệu hiện tại và điều kiện tâm lý thị trường không thỏa mãn cho một kiểu đảo chiều cực đại từ gấu sang bò như “nhổ hẳn khỏi mặt đất” (tức bật mạnh một phát).
Rốt cuộc, nếu không có cái gọi là “nhịp giảm sâu cuối cùng” hay “đợt tống áp lực cực hạn”, thì lượng lớn thanh khoản đang tích lũy ở vùng thấp hoặc lệnh long trên hợp đồng tương lai sẽ không thể được xả ra, và sẽ tiếp tục trở thành lực cung cản trở cho đợt hồi hoặc xu hướng đi lên của phe bò trong tương lai.
Không có gì là tuyệt đối. Tôi cũng mong ngày mai BTC bắt đầu đi lên như bò, quăng phăng thật mạnh những người cứ chờ giá thấp hơn ra khỏi xe, để họ phải hối tiếc muốn chết.
Nhưng có thể xác suất lại không đứng về phía chúng ta.
Vì vậy, chiến lược mà tôi vẫn luôn thực hiện là chia số tiền dùng để bắt đáy BTC thành hai phần: 50% tiếp tục DCA (mua định kỳ) ở giai đoạn hiện tại, còn 50% để chờ một “nhịp giảm sâu cuối cùng” hoặc “đợt dập sàn”.
Thế thì, nếu không có đáy mới, tôi vẫn thành công khi tăng thêm vị thế bằng những đồng rẻ ở đáy chu kỳ. Còn nếu có, tôi lại có thể nhân tiện tăng thêm một phần nữa ở giá chiết khấu 80%. Hai con đường đều chấp nhận được; đặc biệt là trong thị trường bò tương lai, tôi sẽ không hối tiếc quá nhiều. Với tôi thì như vậy là đủ rồi.
3、Làm sao để đảm bảo rằng sau “nhịp giảm sâu cuối cùng” sẽ không còn lần thứ hai hay thứ ba của “nhịp giảm sâu cuối cùng”?
Câu trả lời rất đơn giản: không thể đảm bảo.
Đến đúng lúc đó, thứ mà thị trường kiểm nghiệm không còn là năng lực phân tích hay năng lực thực thi; mà nó kiểm nghiệm thứ thuần túy nhất: niềm tin.
Quay lại nhìn xem: năm 2018 giảm từ 20.000 xuống 3.100, năm 2019 giảm từ 14.000 xuống 3.800, năm 2022 giảm từ 69.000 xuống 16.000 — lần nào được xem là đáy thật sự mà không phải đang kiểm nghiệm niềm tin?
Nếu BTC không thể quét sạch toàn bộ dòng vốn đầu cơ ra khỏi thị trường này, thì trong tương lai rất khó để BTC thoát khỏi việc đi ra một thị trường bò mạnh mẽ.
Sự duy trì và mức độ cao của thị trường bò không liên quan nhiều đến những người ở đáy bắt đáy. Nó ngược lại phụ thuộc vào việc có bao nhiêu người vỗ đùi nói: “Nếu ngày đó…”
💬(Phòng chat giao dịch)
---Luôn chừa đủ dòng tiền cho chính mình.
Hãy để mình dù đã trải qua đợt giảm giá 30% hay 50% vẫn có thể ngủ yên ổn, chứ không phải ngay từ đầu đã dồn hết đòn bẩy rồi lao vào điên cuồng — đây là con đường mà nhiều người cuối cùng sẽ chọn sau khi đã trải qua đủ nhiều chu kỳ bò-gấu.
Cái gọi là “lão đăng”, chưa bao giờ chỉ nói về tuổi của một người. Mà là nói rằng anh ta đã trải qua đủ nhiều khe núi và đỉnh núi, cuối cùng đi đến một nơi rực rỡ chói mắt, nhưng rồi lại có thể bắt đầu bình thản nhìn ngắm trước mắt là cả bầy núi non hùng vĩ.
Ngàn lớp đá chuyển đường không định, mê hoa tựa đá thoáng đã tối. Gấu gầm long ngâm vang mạch đá sâu, lòng dày rừng thẳm khiến kinh tột tầng cao. Xanh thẳm mênh mông không thấy đáy, ngày tháng chiếu rọi đài vàng bạc.
Thế thì một nhà đầu tư bắt đầu từ thời “lão đăng” nhỏ bé rốt cuộc cũng có đủ vốn — hoặc nói cách khác, có được niềm tin đến từ việc sở hữu đủ vốn — để có thể an ổn đi qua cả đời mình.
Có lẽ, đây chính là cảnh giới đầu tư mà chúng ta tôn sùng.
Bò-gấu qua lại, nhưng lòng không đổi; không tham không nóng vội, cứ vững bước tiến lên!
Tư duy độc lập, tôn trọng logic, ôm lấy sự không chắc chắn!