Khi nhìn thấy câu “trước khi hợp đồng vĩnh cửu lên sàn thì làm công việc khám phá giá”, phản ứng đầu tiên của tôi thực ra là: ai sẽ đứng ra nhận cái mức giá này? Sau đó, tôi xem phần giới thiệu về TermMax Alpha và phát hiện họ không hề coi mình là “kẻ thay thế” cho hợp đồng vĩnh cửu. Trong tài liệu, sự phân công được viết rất thẳng: Binance Alpha lo khâu khám phá và niêm yết tài sản mới, còn @TermMax Alpha thì trước khi hợp đồng vĩnh cửu xuất hiện, cung cấp khám phá giá giai đoạn sớm, đòn bẩy, phòng hộ và các chiến lược lợi nhuận. Nhìn vậy, nó giống như một “sân thử giá” ở giai đoạn đầu hơn là bản báo cáo thành tích mà một thị trường trưởng thành bàn giao cho bạn.
Khi một đồng mới vừa có thể giao dịch, giá gần như chỉ phản ánh một nhóm rất nhỏ những người sẵn sàng mạo hiểm. Bên mua có thể thể hiện sớm quan điểm tăng hay giảm; dự án cũng có thể thấy liệu thị trường có thật sự quan tâm hay không. Nhưng cái giá phải trả là thanh khoản mỏng—biến động lớn—nên rất dễ biến “có người sẵn sàng mua” thành “thị trường đã hình thành đồng thuận”.
Hiểu lầm này đối với người tham gia bình thường khá cụ thể. Chỉ cần thấy một mức giá nhảy trên màn hình, họ rất dễ coi đó là “giá trị công bằng” của giai đoạn kế tiếp, rồi dùng mức giá đó để sắp xếp vị thế và ước tính vốn hóa. Nhưng thị trường giai đoạn đầu thường thiếu nhất không phải là quan điểm, mà là phía bên kia có tiền sẵn sàng liên tục giao dịch.
Tôi nghĩ tới một kịch bản: một tài sản vừa được bàn tán, giá nhảy vài lần, trang web nhìn rất sôi động; nhưng đến lúc người dùng thật sự muốn thoát ra, họ mới phát hiện mức giá lúc nãy chỉ tồn tại trong một lượng giao dịch rất nhỏ. Hệ thống có thể không hề “xấu”, giá cũng không nhất thiết là “giả”—chỉ là giữa “có thể nhìn thấy” và “có thể chứa được tiền” vẫn còn một khoảng cách.
Vì vậy, khi tôi nhìn @TermMax 的 Alpha, ấn tượng đầu tiên của tôi là xem liệu nó có thể tách bạch rõ ràng tín hiệu giai đoạn đầu và độ sâu thị trường hay không. $TMX đáng để theo dõi không phải là liệu có giá xuất hiện sớm hơn hay không, mà là sau khi có nhiều người bước vào, các mức giá đó còn đứng vững được không.#TermMax
Khi một đồng mới vừa có thể giao dịch, giá gần như chỉ phản ánh một nhóm rất nhỏ những người sẵn sàng mạo hiểm. Bên mua có thể thể hiện sớm quan điểm tăng hay giảm; dự án cũng có thể thấy liệu thị trường có thật sự quan tâm hay không. Nhưng cái giá phải trả là thanh khoản mỏng—biến động lớn—nên rất dễ biến “có người sẵn sàng mua” thành “thị trường đã hình thành đồng thuận”.
Hiểu lầm này đối với người tham gia bình thường khá cụ thể. Chỉ cần thấy một mức giá nhảy trên màn hình, họ rất dễ coi đó là “giá trị công bằng” của giai đoạn kế tiếp, rồi dùng mức giá đó để sắp xếp vị thế và ước tính vốn hóa. Nhưng thị trường giai đoạn đầu thường thiếu nhất không phải là quan điểm, mà là phía bên kia có tiền sẵn sàng liên tục giao dịch.
Tôi nghĩ tới một kịch bản: một tài sản vừa được bàn tán, giá nhảy vài lần, trang web nhìn rất sôi động; nhưng đến lúc người dùng thật sự muốn thoát ra, họ mới phát hiện mức giá lúc nãy chỉ tồn tại trong một lượng giao dịch rất nhỏ. Hệ thống có thể không hề “xấu”, giá cũng không nhất thiết là “giả”—chỉ là giữa “có thể nhìn thấy” và “có thể chứa được tiền” vẫn còn một khoảng cách.
Vì vậy, khi tôi nhìn @TermMax 的 Alpha, ấn tượng đầu tiên của tôi là xem liệu nó có thể tách bạch rõ ràng tín hiệu giai đoạn đầu và độ sâu thị trường hay không. $TMX đáng để theo dõi không phải là liệu có giá xuất hiện sớm hơn hay không, mà là sau khi có nhiều người bước vào, các mức giá đó còn đứng vững được không.#TermMax