Tài sản thế chấp không giảm giá, liệu vị thế cũng có thể trở nên nguy hiểm không? Trước đây tôi thường xem trước giá của tài sản thế chấp, cho đến khi tôi lật TermMax và đọc phần giải thích Leverage/Earn. Khi thấy điều kiện thanh lý được viết rất rõ: LTV tăng lên, nguyên nhân có thể là tài sản thế chấp trở nên rẻ hơn, hoặc token nợ trở nên đắt hơn. Nhắc nhở này rất dễ bị che mất bởi một đường giá trên trang vay—một dòng thông tin ngắn ngủi trong tài liệu, nhưng lại “chết người” khi áp dụng vào lúc vay, vì nó phá vỡ cảm giác an toàn rằng “giá không hề thay đổi”.
Điều người đi vay thực sự cần đề phòng có thể nằm ở cả hai phía. Tài sản thế chấp là một bên, và token nợ cũng sẽ biến động ở mẫu số. Khi vay nhìn LTV vẫn còn khá “thoáng”, nhưng phía nợ có thể dần dần di chuyển để tiến sát threshold, ngay cả khi số lượng token thế chấp trong ví không hề giảm.
Tôi nghĩ đến một thao tác rất bình thường: người dùng nhìn thấy token thế chấp không giảm, định lát nữa mới bổ sung thêm, quay lại thì phát hiện LTV đã đổi. Điều khiến người ta bực nhất không phải là con số thay đổi, mà là việc anh ta tưởng mình vẫn đang theo dõi đúng cùng một rủi ro—trong khi đầu bên kia của rủi ro cũng đang chạy.
Vì vậy, tôi không mấy thích các trang vay chỉ gắn một nhãn “tình trạng lành mạnh”. @TermMax Nếu thật sự muốn giúp người vay bớt phải đoán, thì tốt nhất trang đó nên đặt việc thay đổi giá tài sản thế chấp, giá token nợ và LTV hiện tại vào cùng một vị trí. Thiết kế cho vay của TMX có thể chịu đựng được biến động không? Không chỉ nhìn một chiều, mà phải xem khi cả hai phía cùng chuyển động thì người dùng còn bao nhiêu thời gian để đưa ra quyết định. #TermMax