Bộ ba Token TermMax: Hiểu FT, XT và GT mà không cần thuật ngữ
TermMax sử dụng ba token vị thế cốt lõi, và tên gọi của chúng có thể khiến giao thức trông phức tạp hơn mức cần thiết.
Đây là cách đơn giản nhất mà tôi nghĩ về chúng.
FT, hay Token Lãi suất cố định (Fixed-rate Token), đại diện cho phần thu nhập cố định trong thị trường TermMax. Người cho vay có thể mua FT thấp hơn giá trị hoàn trả đáo hạn của nó, và phần chênh lệch sẽ biểu thị lợi suất cố định nếu vị thế được thanh toán theo đúng kịch bản thông thường.
XT là token bổ sung được tạo ra trong cấu trúc token-nợ của TermMax. Trong mô hình kế toán của giao thức, 1 FT + 1 XT tương ứng với 1 token nợ. XT giúp tách yêu cầu nhận thu nhập cố định khỏi các cơ chế còn lại của vị thế.
GT, hay Token Đòn bẩy (Gearing Token), thì khác. Đây là một NFT đại diện cho một vị thế được thế chấp với đòn bẩy, bao gồm mối quan hệ giữa tài sản thế chấp và nợ. Thay vì nhìn đòn bẩy như một tập hợp các giao dịch riêng lẻ, GT đóng gói toàn bộ vị thế thành một đối tượng on-chain có thể chuyển nhượng.
Một mô hình tư duy hữu ích là:
FT = yêu cầu thu nhập cố định
XT = thành phần bổ sung phía nợ
GT = vị thế tài sản thế chấp có đòn bẩy
Vì sao tách vị thế theo cách này? Token hóa giúp các phần khác nhau của khoản vay lãi suất cố định trở nên dễ giao dịch, quản lý và kết hợp với các chiến lược DeFi khác.
Đánh đổi là độ phức tạp. Những token này là các khối xây dựng mạnh mẽ, nhưng người dùng cần hiểu mỗi token đại diện cho điều gì trước khi coi chúng như các tài sản on-chain thông thường.
@TermMax #TermMax
TermMax sử dụng ba token vị thế cốt lõi, và tên gọi của chúng có thể khiến giao thức trông phức tạp hơn mức cần thiết.
Đây là cách đơn giản nhất mà tôi nghĩ về chúng.
FT, hay Token Lãi suất cố định (Fixed-rate Token), đại diện cho phần thu nhập cố định trong thị trường TermMax. Người cho vay có thể mua FT thấp hơn giá trị hoàn trả đáo hạn của nó, và phần chênh lệch sẽ biểu thị lợi suất cố định nếu vị thế được thanh toán theo đúng kịch bản thông thường.
XT là token bổ sung được tạo ra trong cấu trúc token-nợ của TermMax. Trong mô hình kế toán của giao thức, 1 FT + 1 XT tương ứng với 1 token nợ. XT giúp tách yêu cầu nhận thu nhập cố định khỏi các cơ chế còn lại của vị thế.
GT, hay Token Đòn bẩy (Gearing Token), thì khác. Đây là một NFT đại diện cho một vị thế được thế chấp với đòn bẩy, bao gồm mối quan hệ giữa tài sản thế chấp và nợ. Thay vì nhìn đòn bẩy như một tập hợp các giao dịch riêng lẻ, GT đóng gói toàn bộ vị thế thành một đối tượng on-chain có thể chuyển nhượng.
Một mô hình tư duy hữu ích là:
FT = yêu cầu thu nhập cố định
XT = thành phần bổ sung phía nợ
GT = vị thế tài sản thế chấp có đòn bẩy
Vì sao tách vị thế theo cách này? Token hóa giúp các phần khác nhau của khoản vay lãi suất cố định trở nên dễ giao dịch, quản lý và kết hợp với các chiến lược DeFi khác.
Đánh đổi là độ phức tạp. Những token này là các khối xây dựng mạnh mẽ, nhưng người dùng cần hiểu mỗi token đại diện cho điều gì trước khi coi chúng như các tài sản on-chain thông thường.
@TermMax #TermMax