Đòn bẩy chỉ bằng 1 lần nhấp mà không phải lặp vô tận: TermMax đơn giản hóa các chiến lược DeFi
Các chiến lược lợi suất đòn bẩy thường trông đơn giản trên giấy nhưng lại lộn xộn trong thực tế.
Vòng lặp truyền thống có thể bao gồm: gửi thêm tài sản thế chấp, vay, hoán đổi, nạp lại, vay thêm nữa và lặp lại nhiều lần. Mỗi bước đều làm tăng chi phí gas, rủi ro thực thi và lại thêm một cơ hội mắc sai lầm.
@TermMax compresses phần lớn quy trình đó thành cơ chế đòn bẩy chỉ bằng một lần nhấp, dựa trên việc vay với lãi suất cố định.
Tại sao lãi suất cố định lại quan trọng? Vì đòn bẩy sẽ dễ mô hình hóa hơn khi chi phí tài trợ của bạn được biết rõ trong suốt thời hạn.
Ví dụ: giả sử một tài sản tạo lợi suất dự kiến mang lại 10% theo năm và chi phí vay được cố định ở mức 5%. Chiến lược bắt đầu với chênh lệch dương (spread). Với khoản vay lãi suất biến đổi, chênh lệch đó có thể nhanh chóng thu hẹp nếu nhu cầu vay đẩy lãi suất tăng lên. Với khoản vay lãi suất cố định, phía chi phí tài trợ sẽ dễ dự đoán hơn cho đến khi đáo hạn.
Tuy nhiên, chi phí có thể dự đoán không có nghĩa là lợi nhuận cũng có thể dự đoán.
Lợi suất của tài sản có thể giảm. Tài sản thế chấp có thể mất giá. Vị thế có thể tiến gần ngưỡng thanh lý. Trượt giá và phí cũng có thể làm giảm chênh lệch lợi suất dự kiến.
Vì vậy, giá trị thực sự của đòn bẩy một lần nhấp không phải là nó loại bỏ rủi ro. Nó loại bỏ ma sát vận hành và giúp chi phí vay dễ hiểu hơn trước khi vào lệnh.
Đối với người dùng am hiểu, điều này có thể giúp các chiến lược DeFi dùng đòn bẩy trở nên gọn gàng hơn khi triển khai và dễ mô hình hóa hơn.
@TermMax #TermMax
Các chiến lược lợi suất đòn bẩy thường trông đơn giản trên giấy nhưng lại lộn xộn trong thực tế.
Vòng lặp truyền thống có thể bao gồm: gửi thêm tài sản thế chấp, vay, hoán đổi, nạp lại, vay thêm nữa và lặp lại nhiều lần. Mỗi bước đều làm tăng chi phí gas, rủi ro thực thi và lại thêm một cơ hội mắc sai lầm.
@TermMax compresses phần lớn quy trình đó thành cơ chế đòn bẩy chỉ bằng một lần nhấp, dựa trên việc vay với lãi suất cố định.
Tại sao lãi suất cố định lại quan trọng? Vì đòn bẩy sẽ dễ mô hình hóa hơn khi chi phí tài trợ của bạn được biết rõ trong suốt thời hạn.
Ví dụ: giả sử một tài sản tạo lợi suất dự kiến mang lại 10% theo năm và chi phí vay được cố định ở mức 5%. Chiến lược bắt đầu với chênh lệch dương (spread). Với khoản vay lãi suất biến đổi, chênh lệch đó có thể nhanh chóng thu hẹp nếu nhu cầu vay đẩy lãi suất tăng lên. Với khoản vay lãi suất cố định, phía chi phí tài trợ sẽ dễ dự đoán hơn cho đến khi đáo hạn.
Tuy nhiên, chi phí có thể dự đoán không có nghĩa là lợi nhuận cũng có thể dự đoán.
Lợi suất của tài sản có thể giảm. Tài sản thế chấp có thể mất giá. Vị thế có thể tiến gần ngưỡng thanh lý. Trượt giá và phí cũng có thể làm giảm chênh lệch lợi suất dự kiến.
Vì vậy, giá trị thực sự của đòn bẩy một lần nhấp không phải là nó loại bỏ rủi ro. Nó loại bỏ ma sát vận hành và giúp chi phí vay dễ hiểu hơn trước khi vào lệnh.
Đối với người dùng am hiểu, điều này có thể giúp các chiến lược DeFi dùng đòn bẩy trở nên gọn gàng hơn khi triển khai và dễ mô hình hóa hơn.
@TermMax #TermMax