Tại sao Huang Renxun chỉ có 3,5% cổ phần của NVIDIA?
Chắc chắn đừng nghĩ rằng 3,5% cổ phần là không đáng kể, đặt vào gã khổng lồ như NVIDIA, đây không phải là một số nhỏ.
Bạn xem Steve Jobs của Apple, bị chính công ty mình sáng lập đá ra, sau này được mời trở lại cũng chỉ là một người làm công, cuối cùng kiệt sức đến mức không còn sức lực.
Hai anh em McDonald's còn thảm hơn, đế chế thức ăn nhanh do chính tay họ xây dựng, không chỉ bị người khác đẩy ra, mà ngay cả cửa hàng nhỏ ban đầu cũng phải đổi tên, việc này còn được làm thành phim.
Năm 1993, Huang Renxun cùng hai đối tác khác thành lập NVIDIA, lúc đầu ba người chia đều cổ phần, cổ phần trong tay Huang Renxun chiếm hơn một phần ba. Lúc đó NVIDIA chỉ là một xưởng nhỏ, không có tên tuổi, không có vốn, ngành công nghiệp chip lại cạnh tranh khốc liệt, Intel, AMD những gã khổng lồ đã đứng vững, việc sống sót trở nên khó khăn hơn bao giờ hết. Trong hai năm đầu thành lập, hai loại chip mà công ty nghiên cứu phát triển đều thất bại, loại đầu tiên tương thích kém, các công ty game hoàn toàn không sử dụng; loại thứ hai chi phí cao mà không có lợi thế về hiệu suất, sản phẩm tồn đọng trong kho không bán được, dòng tiền của công ty nhanh chóng cạn kiệt, nhìn thấy phải đóng cửa.
Vào lúc sinh tử này, gã khổng lồ game Nhật Bản Sega đã ra tay cứu giúp, nhìn thấy tiềm năng kỹ thuật của đội ngũ NVIDIA, quyết định đầu tư 7 triệu USD. Trong thập niên 90 ở Silicon Valley, 7 triệu USD không phải là số nhỏ, đối với NVIDIA đang bên bờ phá sản, đây chính là tiền cứu mạng. Nhưng trên đời này không có bữa trưa miễn phí, điều kiện đầu tư của Sega là phải lấy cổ phần, Huang Renxun và đội ngũ sáng lập không có lựa chọn, để công ty sống sót, chỉ có thể nhượng một phần cổ phần. Đây là lần đầu tiên cổ phần của Huang Renxun bị pha loãng mạnh mẽ, mặc dù tỷ lệ giảm, nhưng đổi lại cơ hội cho công ty tiếp tục hoạt động, và hoàn toàn không giống như hai anh em McDonald's bị người khác đẩy ra ngoài.
Dựa vào vốn của Sega, NVIDIA đã phục hồi, năm 1997 cho ra mắt loại chip thành công đầu tiên, dần dần đứng vững trên thị trường. Nhưng để mở rộng quy mô, tăng cường đầu tư nghiên cứu phát triển, chỉ dựa vào đầu tư của Sega vẫn chưa đủ, Huang Renxun lại tìm kiếm vốn từ các quỹ đầu tư mạo hiểm nổi tiếng như Sequoia Capital. Mỗi lần huy động vốn, đều phải phát hành cổ phiếu mới cho nhà đầu tư, tỷ lệ cổ phần của cổ đông hiện tại sẽ bị pha loãng, đây là con đường mà mọi công ty khởi nghiệp đều phải trải qua. Bạn nghĩ đi, người khác cho bạn tiền để hỗ trợ phát triển, chắc chắn họ phải lấy cổ phần tương ứng làm phần thưởng, Huang Renxun vì NVIDIA có thể phát triển lớn mạnh, chỉ có thể chấp nhận cổ phần bị pha loãng nhiều lần.
Năm 1999, NVIDIA lên sàn NASDAQ, đây là bước ngoặt quan trọng trong sự phát triển của công ty, cũng là bước then chốt trong việc pha loãng cổ phần. Niêm yết có nghĩa là phát hành cổ phiếu ra công chúng để huy động vốn, cho phép nhiều nhà đầu tư mua cổ phiếu của NVIDIA, số tiền này chủ yếu dùng để mở rộng nghiên cứu phát triển và phân bố thị trường. Theo bản cáo bạch lúc đó, vào ngày niêm yết, cổ phần của Huang Renxun đã giảm từ khoảng một phần ba xuống còn 27,7%. Mặc dù tỷ lệ đã giảm khá nhiều, nhưng phần cổ phần đó vẫn giúp ông nắm giữ quyền quyết định của công ty, hoàn toàn khác với tình huống của Jobs bị đá ra khỏi Apple mà cuối cùng chỉ có thể làm công, Huang Renxun từ đầu đến cuối vẫn là người cầm lái cốt lõi của NVIDIA.
Sau khi niêm yết, cổ phần của NVIDIA không ngừng bị pha loãng. Để giữ chân nhân tài cốt lõi, công ty đã đưa ra kế hoạch khuyến khích cổ phần, phát hành cổ phiếu cho nhân viên như một phần thưởng, điều này cần phát hành cổ phiếu mới, tự nhiên tỷ lệ cổ phần của cổ đông hiện tại sẽ bị pha loãng. Hơn nữa, khi công ty tiếp tục phát triển, thỉnh thoảng còn phải huy động vốn thông qua việc tăng vốn cổ phần, đầu tư vào nghiên cứu công nghệ mới và mở rộng kinh doanh, mỗi lần phát hành cổ phiếu, tỷ lệ cổ phần của Huang Renxun sẽ giảm nhẹ. Những thao tác này đều nhằm cho sự phát triển lâu dài của công ty, không phải là Huang Renxun bị động mất cổ phần, mà là chủ động để giữ chân nhân tài, mở rộng kinh doanh mà đưa ra lựa chọn.
Ngoài ra, Huang Renxun cũng sẽ thông qua kế hoạch tuân thủ để giảm bớt một lượng nhỏ cổ phiếu. Trong những năm gần đây, ông mỗi năm đều thông qua kế hoạch 10b5-1 để giảm bớt một phần cổ phiếu, kế hoạch này được các cơ quan quản lý Mỹ cho phép, có thể thiết lập trước thời gian và số lượng giao dịch, tránh nghi ngờ về giao dịch nội gián. Ông giảm bớt cổ phiếu chủ yếu là để đa dạng hóa tài sản cá nhân, phân tán rủi ro, và đáp ứng nhu cầu thuế, không phải là không lạc quan về sự phát triển của công ty. Hơn nữa tỷ lệ ông giảm bớt đều rất nhỏ, tổng số tiền giảm bớt mặc dù đã vượt quá một tỷ USD, nhưng so với tổng cổ phần mà ông nắm giữ, ảnh hưởng không lớn, không làm lung lay quyền kiểm soát của ông đối với công ty.
Hiện tại, cổ đông lớn của NVIDIA chủ yếu là Vanguard, BlackRock và những gã khổng lồ quản lý tài sản khác, tổng tỷ lệ cổ phần cộng lại gần 16%, nhưng đây đều là nhà đầu tư tổ chức, chỉ thực hiện đầu tư tài chính, không tham gia vào quản lý và quyết định hàng ngày của công ty. Mặc dù Huang Renxun chỉ có 3,5% cổ phần, nhưng với tư cách là người sáng lập kiêm CEO, quyền phát ngôn và ảnh hưởng của ông không phải được quyết định bởi tỷ lệ cổ phần, chiến lược phát triển của công ty, quyết định cốt lõi vẫn do ông chủ đạo. Điều này hoàn toàn khác với tình trạng hai anh em McDonald's bị người khác chiếm đoạt quyền kiểm soát công ty, ngay cả cửa hàng nhỏ ban đầu cũng phải đổi tên, cũng như trải nghiệm của Jobs khi mất quyền kiểm soát Apple, Huang Renxun luôn nắm giữ công ty mà mình sáng lập.
Nói cho cùng, cổ phần của Huang Renxun từ một phần ba ban đầu xuống còn 3,5%, là kết quả tất yếu khi NVIDIA từ nhỏ phát triển lớn, từ bờ vực phá sản trở thành gã khổng lồ chip toàn cầu. Công ty khởi nghiệp muốn sống sót, muốn phát triển, không thể thiếu việc huy động vốn từ bên ngoài, không thể thiếu khích lệ cổ phần, những thao tác này đều sẽ dẫn đến việc cổ phần của người sáng lập bị pha loãng.
Nhưng điều thông minh của Huang Renxun là, mặc dù ông đã nhượng lại một phần cổ phần, nhưng vẫn giữ được quyền kiểm soát công ty, để NVIDIA phát triển theo hướng mà mình đã định. Hơn nữa, 3,5% cổ phần đặt vào công ty cấp độ như NVIDIA, giá trị vượt xa sự tưởng tượng của người bình thường, vừa đảm bảo tài sản của ông, vừa cho phép ông tập trung vào việc quản lý công ty, không bị ràng buộc bởi tỷ lệ cổ phần. So với trải nghiệm của Jobs và hai anh em McDonald's, Huang Renxun thực sự đã giữ vững sự nghiệp của mình, cũng thu được phần thưởng tài sản xứng đáng.
Chắc chắn đừng nghĩ rằng 3,5% cổ phần là không đáng kể, đặt vào gã khổng lồ như NVIDIA, đây không phải là một số nhỏ.
Bạn xem Steve Jobs của Apple, bị chính công ty mình sáng lập đá ra, sau này được mời trở lại cũng chỉ là một người làm công, cuối cùng kiệt sức đến mức không còn sức lực.
Hai anh em McDonald's còn thảm hơn, đế chế thức ăn nhanh do chính tay họ xây dựng, không chỉ bị người khác đẩy ra, mà ngay cả cửa hàng nhỏ ban đầu cũng phải đổi tên, việc này còn được làm thành phim.
Năm 1993, Huang Renxun cùng hai đối tác khác thành lập NVIDIA, lúc đầu ba người chia đều cổ phần, cổ phần trong tay Huang Renxun chiếm hơn một phần ba. Lúc đó NVIDIA chỉ là một xưởng nhỏ, không có tên tuổi, không có vốn, ngành công nghiệp chip lại cạnh tranh khốc liệt, Intel, AMD những gã khổng lồ đã đứng vững, việc sống sót trở nên khó khăn hơn bao giờ hết. Trong hai năm đầu thành lập, hai loại chip mà công ty nghiên cứu phát triển đều thất bại, loại đầu tiên tương thích kém, các công ty game hoàn toàn không sử dụng; loại thứ hai chi phí cao mà không có lợi thế về hiệu suất, sản phẩm tồn đọng trong kho không bán được, dòng tiền của công ty nhanh chóng cạn kiệt, nhìn thấy phải đóng cửa.
Vào lúc sinh tử này, gã khổng lồ game Nhật Bản Sega đã ra tay cứu giúp, nhìn thấy tiềm năng kỹ thuật của đội ngũ NVIDIA, quyết định đầu tư 7 triệu USD. Trong thập niên 90 ở Silicon Valley, 7 triệu USD không phải là số nhỏ, đối với NVIDIA đang bên bờ phá sản, đây chính là tiền cứu mạng. Nhưng trên đời này không có bữa trưa miễn phí, điều kiện đầu tư của Sega là phải lấy cổ phần, Huang Renxun và đội ngũ sáng lập không có lựa chọn, để công ty sống sót, chỉ có thể nhượng một phần cổ phần. Đây là lần đầu tiên cổ phần của Huang Renxun bị pha loãng mạnh mẽ, mặc dù tỷ lệ giảm, nhưng đổi lại cơ hội cho công ty tiếp tục hoạt động, và hoàn toàn không giống như hai anh em McDonald's bị người khác đẩy ra ngoài.
Dựa vào vốn của Sega, NVIDIA đã phục hồi, năm 1997 cho ra mắt loại chip thành công đầu tiên, dần dần đứng vững trên thị trường. Nhưng để mở rộng quy mô, tăng cường đầu tư nghiên cứu phát triển, chỉ dựa vào đầu tư của Sega vẫn chưa đủ, Huang Renxun lại tìm kiếm vốn từ các quỹ đầu tư mạo hiểm nổi tiếng như Sequoia Capital. Mỗi lần huy động vốn, đều phải phát hành cổ phiếu mới cho nhà đầu tư, tỷ lệ cổ phần của cổ đông hiện tại sẽ bị pha loãng, đây là con đường mà mọi công ty khởi nghiệp đều phải trải qua. Bạn nghĩ đi, người khác cho bạn tiền để hỗ trợ phát triển, chắc chắn họ phải lấy cổ phần tương ứng làm phần thưởng, Huang Renxun vì NVIDIA có thể phát triển lớn mạnh, chỉ có thể chấp nhận cổ phần bị pha loãng nhiều lần.
Năm 1999, NVIDIA lên sàn NASDAQ, đây là bước ngoặt quan trọng trong sự phát triển của công ty, cũng là bước then chốt trong việc pha loãng cổ phần. Niêm yết có nghĩa là phát hành cổ phiếu ra công chúng để huy động vốn, cho phép nhiều nhà đầu tư mua cổ phiếu của NVIDIA, số tiền này chủ yếu dùng để mở rộng nghiên cứu phát triển và phân bố thị trường. Theo bản cáo bạch lúc đó, vào ngày niêm yết, cổ phần của Huang Renxun đã giảm từ khoảng một phần ba xuống còn 27,7%. Mặc dù tỷ lệ đã giảm khá nhiều, nhưng phần cổ phần đó vẫn giúp ông nắm giữ quyền quyết định của công ty, hoàn toàn khác với tình huống của Jobs bị đá ra khỏi Apple mà cuối cùng chỉ có thể làm công, Huang Renxun từ đầu đến cuối vẫn là người cầm lái cốt lõi của NVIDIA.
Sau khi niêm yết, cổ phần của NVIDIA không ngừng bị pha loãng. Để giữ chân nhân tài cốt lõi, công ty đã đưa ra kế hoạch khuyến khích cổ phần, phát hành cổ phiếu cho nhân viên như một phần thưởng, điều này cần phát hành cổ phiếu mới, tự nhiên tỷ lệ cổ phần của cổ đông hiện tại sẽ bị pha loãng. Hơn nữa, khi công ty tiếp tục phát triển, thỉnh thoảng còn phải huy động vốn thông qua việc tăng vốn cổ phần, đầu tư vào nghiên cứu công nghệ mới và mở rộng kinh doanh, mỗi lần phát hành cổ phiếu, tỷ lệ cổ phần của Huang Renxun sẽ giảm nhẹ. Những thao tác này đều nhằm cho sự phát triển lâu dài của công ty, không phải là Huang Renxun bị động mất cổ phần, mà là chủ động để giữ chân nhân tài, mở rộng kinh doanh mà đưa ra lựa chọn.
Ngoài ra, Huang Renxun cũng sẽ thông qua kế hoạch tuân thủ để giảm bớt một lượng nhỏ cổ phiếu. Trong những năm gần đây, ông mỗi năm đều thông qua kế hoạch 10b5-1 để giảm bớt một phần cổ phiếu, kế hoạch này được các cơ quan quản lý Mỹ cho phép, có thể thiết lập trước thời gian và số lượng giao dịch, tránh nghi ngờ về giao dịch nội gián. Ông giảm bớt cổ phiếu chủ yếu là để đa dạng hóa tài sản cá nhân, phân tán rủi ro, và đáp ứng nhu cầu thuế, không phải là không lạc quan về sự phát triển của công ty. Hơn nữa tỷ lệ ông giảm bớt đều rất nhỏ, tổng số tiền giảm bớt mặc dù đã vượt quá một tỷ USD, nhưng so với tổng cổ phần mà ông nắm giữ, ảnh hưởng không lớn, không làm lung lay quyền kiểm soát của ông đối với công ty.
Hiện tại, cổ đông lớn của NVIDIA chủ yếu là Vanguard, BlackRock và những gã khổng lồ quản lý tài sản khác, tổng tỷ lệ cổ phần cộng lại gần 16%, nhưng đây đều là nhà đầu tư tổ chức, chỉ thực hiện đầu tư tài chính, không tham gia vào quản lý và quyết định hàng ngày của công ty. Mặc dù Huang Renxun chỉ có 3,5% cổ phần, nhưng với tư cách là người sáng lập kiêm CEO, quyền phát ngôn và ảnh hưởng của ông không phải được quyết định bởi tỷ lệ cổ phần, chiến lược phát triển của công ty, quyết định cốt lõi vẫn do ông chủ đạo. Điều này hoàn toàn khác với tình trạng hai anh em McDonald's bị người khác chiếm đoạt quyền kiểm soát công ty, ngay cả cửa hàng nhỏ ban đầu cũng phải đổi tên, cũng như trải nghiệm của Jobs khi mất quyền kiểm soát Apple, Huang Renxun luôn nắm giữ công ty mà mình sáng lập.
Nói cho cùng, cổ phần của Huang Renxun từ một phần ba ban đầu xuống còn 3,5%, là kết quả tất yếu khi NVIDIA từ nhỏ phát triển lớn, từ bờ vực phá sản trở thành gã khổng lồ chip toàn cầu. Công ty khởi nghiệp muốn sống sót, muốn phát triển, không thể thiếu việc huy động vốn từ bên ngoài, không thể thiếu khích lệ cổ phần, những thao tác này đều sẽ dẫn đến việc cổ phần của người sáng lập bị pha loãng.
Nhưng điều thông minh của Huang Renxun là, mặc dù ông đã nhượng lại một phần cổ phần, nhưng vẫn giữ được quyền kiểm soát công ty, để NVIDIA phát triển theo hướng mà mình đã định. Hơn nữa, 3,5% cổ phần đặt vào công ty cấp độ như NVIDIA, giá trị vượt xa sự tưởng tượng của người bình thường, vừa đảm bảo tài sản của ông, vừa cho phép ông tập trung vào việc quản lý công ty, không bị ràng buộc bởi tỷ lệ cổ phần. So với trải nghiệm của Jobs và hai anh em McDonald's, Huang Renxun thực sự đã giữ vững sự nghiệp của mình, cũng thu được phần thưởng tài sản xứng đáng.
