Tôi nghĩ về TermMax càng nhiều thì càng quay lại một câu hỏi đơn giản:
Liệu mọi người có thực sự cần các khoản vay/cho vay DeFi lãi suất cố định đến mức phải thay đổi cách họ sử dụng DeFi hay không?
Ý tưởng này về cơ bản là có lý.
TermMax đưa lãi suất cố định, kỳ hạn cố định trong việc vay và cho vay trên chuỗi, kèm theo đòn bẩy và các sản phẩm kiểu như quyền chọn.
Và thành thật mà nói, ở đây có một vấn đề thực sự.
Với lãi suất biến đổi, chi phí vay có thể thay đổi trong khi bạn vẫn đang giữ vị thế. Lãi suất cố định lại mang đến một thứ giá trị hơn rất nhiều: sự chắc chắn.
Điều này có thể rất quan trọng đối với các nhà giao dịch, kho bạc (treasuries) và bất kỳ ai đang cố gắng lên kế hoạch cho một chiến lược.
Nhưng chính tại đây tôi hơi thận trọng.
Người dùng DeFi hiện đã có những lựa chọn đơn giản. Gửi tài sản thế chấp, vay, trả nợ bất cứ lúc nào bạn muốn, và để lãi suất biến động.
TermMax lại yêu cầu người dùng phải cân nhắc về kỳ đáo hạn và thời lượng. Về mặt tài chính có thể tốt hơn, nhưng nó cũng tạo thêm ma sát.
Rồi còn vấn đề ưu đãi.
Điểm thưởng và phần thưởng có thể thu hút thanh khoản vào nhanh chóng. Nhưng điều đó không nhất thiết có nghĩa là mọi người thật sự cần sản phẩm.
Bài kiểm tra thực sự sẽ đến sau:
Điều gì xảy ra khi các ưu đãi giảm đi?
Người dùng còn vay nữa không, vì lãi suất cố định thực sự hữu ích hay không?
Thanh khoản có được duy trì không?
Lợi nhuận phí thực sự có tăng cùng với lượng vốn không?
Đó là những điều tôi sẽ theo dõi.
Tôi không hề bi quan về TermMax. Thậm chí ngược lại. Nếu DeFi tiến về phía tài sản được token hóa, vốn mang tính tổ chức, các sản phẩm được cấu trúc và nguồn tài trợ có thể dự đoán, thì các thị trường lãi suất cố định có thể trở nên quan trọng hơn rất nhiều.
Nhưng có một khác biệt lớn giữa việc xây dựng thứ gì đó sẽ hữu ích và xây dựng thứ mà người ta cần ngay hôm nay.
TermMax đã xây dựng hạ tầng.
Bây giờ thị trường phải chứng minh rằng sẽ có một thói quen chờ đợi nó.
#TermMax @TermMax
Liệu mọi người có thực sự cần các khoản vay/cho vay DeFi lãi suất cố định đến mức phải thay đổi cách họ sử dụng DeFi hay không?
Ý tưởng này về cơ bản là có lý.
TermMax đưa lãi suất cố định, kỳ hạn cố định trong việc vay và cho vay trên chuỗi, kèm theo đòn bẩy và các sản phẩm kiểu như quyền chọn.
Và thành thật mà nói, ở đây có một vấn đề thực sự.
Với lãi suất biến đổi, chi phí vay có thể thay đổi trong khi bạn vẫn đang giữ vị thế. Lãi suất cố định lại mang đến một thứ giá trị hơn rất nhiều: sự chắc chắn.
Điều này có thể rất quan trọng đối với các nhà giao dịch, kho bạc (treasuries) và bất kỳ ai đang cố gắng lên kế hoạch cho một chiến lược.
Nhưng chính tại đây tôi hơi thận trọng.
Người dùng DeFi hiện đã có những lựa chọn đơn giản. Gửi tài sản thế chấp, vay, trả nợ bất cứ lúc nào bạn muốn, và để lãi suất biến động.
TermMax lại yêu cầu người dùng phải cân nhắc về kỳ đáo hạn và thời lượng. Về mặt tài chính có thể tốt hơn, nhưng nó cũng tạo thêm ma sát.
Rồi còn vấn đề ưu đãi.
Điểm thưởng và phần thưởng có thể thu hút thanh khoản vào nhanh chóng. Nhưng điều đó không nhất thiết có nghĩa là mọi người thật sự cần sản phẩm.
Bài kiểm tra thực sự sẽ đến sau:
Điều gì xảy ra khi các ưu đãi giảm đi?
Người dùng còn vay nữa không, vì lãi suất cố định thực sự hữu ích hay không?
Thanh khoản có được duy trì không?
Lợi nhuận phí thực sự có tăng cùng với lượng vốn không?
Đó là những điều tôi sẽ theo dõi.
Tôi không hề bi quan về TermMax. Thậm chí ngược lại. Nếu DeFi tiến về phía tài sản được token hóa, vốn mang tính tổ chức, các sản phẩm được cấu trúc và nguồn tài trợ có thể dự đoán, thì các thị trường lãi suất cố định có thể trở nên quan trọng hơn rất nhiều.
Nhưng có một khác biệt lớn giữa việc xây dựng thứ gì đó sẽ hữu ích và xây dựng thứ mà người ta cần ngay hôm nay.
TermMax đã xây dựng hạ tầng.
Bây giờ thị trường phải chứng minh rằng sẽ có một thói quen chờ đợi nó.
#TermMax @TermMax