#termmax @TermMax
TermMax (Term Structure), hệ sinh thái của nó khá thú vị. Mình thấy TermMax không chỉ là một nền tảng “Earn”, mà còn đang xây dựng hạ tầng fixed-rate DeFi—giống như một thị trường vay mượn với lãi suất được khóa ngay từ đầu.
Liquidity Provider → Vault/Market → Borrower → Fixed Interest → LP nhận yield
Nhưng bên trên đó còn có một vài lớp:
1. Fixed-rate Lending (Cho vay lãi suất cố định)
* Chúng ta cung cấp USDC/USDT/WBTC/WETH và các tài sản khác.
* Người vay trả lãi theo mức đã được xác định.
* Khác với Aave/Morpho thường dùng lãi suất floating.
* TermMax sử dụng mô hình term-based/zero-coupon nên kỳ hạn và lãi suất được quyết định từ đầu.
2. Earn Vault (Khu vực Earn Vault)
* Đây là phần dễ hiểu nhất đối với người dùng thông thường.
* Tiền được đưa vào vault do curator quản lý.
* Curator phân bổ vốn vào một số fixed-rate market.
* Hiện có các curator như TermMax, Keyrock, Edge Capital, Hardcore Labs và những đơn vị khác.
3. Borrowing (Vay mượn)
* Người dùng cung cấp tài sản thế chấp rồi vay tài sản với lãi suất cố định.
* Như vậy chi phí vay có thể biết trước ngay từ đầu.
* Điều này hấp dẫn cho chiến lược leverage vì chi phí không thay đổi lên xuống như lending floating.
4. Leverage (Đòn bẩy)
* TermMax có cơ chế leverage với upfront premium, không phải kiểu liên tục margin call.
* Họ thậm chí định vị nó như một dạng leverage “không bị liquidation” trong một số sản phẩm nhất định.
5. Alpha
* Đây là phần mang tính “tấn công” hơn.
* Có các sản phẩm kiểu Long/Short / Call/Put và Dual Investment.
* Hiện Alpha tập trung vào BNB Chain.
6. RWA
* TermMax cũng bắt đầu đưa các tài sản RWA vào làm tài sản thế chấp.
* Ví dụ như XAUt, PAXG và token hóa một số tài sản nhất định.
* Theo mình, đây là một trong những mảng khá thú vị vì nó kết nối fixed-rate DeFi với RWA.
7. Multi-chain (Đa chuỗi)
* Ethereum
* Arbitrum
* BNB Chain
* Berachain
* Base
* X Layer
* B²
* Pharos
* và một vài chuỗi khác.
TermMax (Term Structure), hệ sinh thái của nó khá thú vị. Mình thấy TermMax không chỉ là một nền tảng “Earn”, mà còn đang xây dựng hạ tầng fixed-rate DeFi—giống như một thị trường vay mượn với lãi suất được khóa ngay từ đầu.
Liquidity Provider → Vault/Market → Borrower → Fixed Interest → LP nhận yield
Nhưng bên trên đó còn có một vài lớp:
1. Fixed-rate Lending (Cho vay lãi suất cố định)
* Chúng ta cung cấp USDC/USDT/WBTC/WETH và các tài sản khác.
* Người vay trả lãi theo mức đã được xác định.
* Khác với Aave/Morpho thường dùng lãi suất floating.
* TermMax sử dụng mô hình term-based/zero-coupon nên kỳ hạn và lãi suất được quyết định từ đầu.
2. Earn Vault (Khu vực Earn Vault)
* Đây là phần dễ hiểu nhất đối với người dùng thông thường.
* Tiền được đưa vào vault do curator quản lý.
* Curator phân bổ vốn vào một số fixed-rate market.
* Hiện có các curator như TermMax, Keyrock, Edge Capital, Hardcore Labs và những đơn vị khác.
3. Borrowing (Vay mượn)
* Người dùng cung cấp tài sản thế chấp rồi vay tài sản với lãi suất cố định.
* Như vậy chi phí vay có thể biết trước ngay từ đầu.
* Điều này hấp dẫn cho chiến lược leverage vì chi phí không thay đổi lên xuống như lending floating.
4. Leverage (Đòn bẩy)
* TermMax có cơ chế leverage với upfront premium, không phải kiểu liên tục margin call.
* Họ thậm chí định vị nó như một dạng leverage “không bị liquidation” trong một số sản phẩm nhất định.
5. Alpha
* Đây là phần mang tính “tấn công” hơn.
* Có các sản phẩm kiểu Long/Short / Call/Put và Dual Investment.
* Hiện Alpha tập trung vào BNB Chain.
6. RWA
* TermMax cũng bắt đầu đưa các tài sản RWA vào làm tài sản thế chấp.
* Ví dụ như XAUt, PAXG và token hóa một số tài sản nhất định.
* Theo mình, đây là một trong những mảng khá thú vị vì nó kết nối fixed-rate DeFi với RWA.
7. Multi-chain (Đa chuỗi)
* Ethereum
* Arbitrum
* BNB Chain
* Berachain
* Base
* X Layer
* B²
* Pharos
* và một vài chuỗi khác.