Môi trường thị trường hiện tại nằm ở góc trên bên phải của bản đồ phân vùng rủi ro — một khu vực lịch sử chỉ từng thấy trong thời chiến.

Đây không phải là biến động thông thường. Đây là căng thẳng mang tính cấu trúc.

Khi thị trường định giá rủi ro đuôi (tail risk) như một kịch bản cơ sở, việc định vị trở nên nguy hiểm. Hầu hết các danh mục không được xây dựng để chịu được các cực trị của một chế độ kéo dài.

Nếu bạn đang vận hành mô hình 60/40 tiêu chuẩn hoặc chạy theo xu hướng (momentum) mà không có biện pháp phòng hộ, bạn đang đối mặt với một tình huống không diễn biến theo hướng “giải quyết gọn gàng”.