TermMax đã hạ ngày TGE trong tuần này — việc tạo token TMX dự kiến vào ngày 25 tháng 8 — và trong khi mọi người đang bàn tán về token, tôi lại mắc kẹt vào một vấn đề hoàn toàn khác: thực sự chuyện gì xảy ra khi bạn cho vay trên nền tảng này so với một pool thông thường? TermMax $TMX #TermMax @TermMaxFi không vận hành pool chia sẻ kiểu Aave với một đường cong sử dụng quyết định lãi suất của bạn. Thay vào đó, họ tách từng vị thế thành ba token riêng biệt — FT, XT, GT — và cho phép các curators đăng lệnh giới hạn theo dải để định giá khoản nợ như một sổ lệnh thực thụ.
Ngồi suy nghĩ về điều đó một phút. Trên Aave, bạn gửi tiền vào một pool và thuật toán sẽ quyết định bạn kiếm được bao nhiêu dựa trên việc có bao nhiêu người khác đang vay. Trên TermMax, curators đang báo giá trực tiếp: các FT giao dịch với mức chiết khấu trước ngày đáo hạn như một trái phiếu zero-coupon, và “lãi suất” bạn nhận được chính là mức mà lệnh theo dải đã khớp với bạn. Các khoản vay đang hoạt động hiện nằm quanh $29–30M theo DefiLlama, nhỏ so với >90k người dùng hằng ngày mà đội ngũ đang trích dẫn trước TGE, nhưng cơ chế mới là điểm thay đổi thực sự ở đây, chứ không phải quy mô.
Nó giống như việc cho vay đã ngừng là một công thức và bắt đầu trở thành một thị trường. Điều này có tốt hơn cho người gửi tiền trung bình hay chỉ tốt hơn cho bất kỳ ai đang ngồi ghế curator, thì tôi thật sự chưa biết.
Liệu việc cho vay được định giá theo curator có phục vụ người cho vay tốt hơn trong dài hạn không, hay nó chỉ chuyển lợi thế thông tin cho người kiểm soát lệnh theo dải?#TermMax @TermMax