Một điều tôi không ngờ khi tập trung vào TermMax là khoảng thời gian giữa lúc một FT được tạo ra và khi nó đạt đến kỳ hạn.

Ban đầu, phần lãi suất cố định có vẻ như là câu chuyện chính. Nhưng càng nhìn kỹ vào cơ chế, phía trước kỳ hạn lại càng trở nên khó có thể bỏ qua. FT đại diện cho một cam kết sẽ hoàn trả 1 token nợ tại thời điểm đáo hạn, trong khi FT có thể được bán trước khi đến kỳ hạn.

Điều đó đã thay đổi cách tôi nhìn nhận nó.

Có một kỳ hạn được xác định, nhưng FT vẫn có thể di chuyển qua thị trường trước khi đến đó. Sau đó, Lệnh theo Biên độ (Range Orders) bổ sung thêm một lớp khác: TermMax sử dụng các đường cong giá được chia thành từng phân đoạn, với mức lãi suất áp dụng thay đổi giữa các phần đó khi một lệnh được khớp.

Mỗi phần đều có lý khi xét riêng. Điều tôi thấy thực sự thú vị là điều gì xảy ra khi chúng gặp nhau trong thực tế. Nếu một FT đang được giao dịch trước kỳ hạn trong khi các lệnh đi qua các phần khác nhau của một đường cong giá, thì khoảng thời gian còn lại thực sự quan trọng đến mức nào đối với thị trường?

Sự tương tác đó có làm cho việc định giá FT trở nên dễ hiểu hơn hay có thể tạo ra một lớp bất định khác chỉ trở nên rõ ràng khi giao dịch thực sự bắt đầu? #TermMax @TermMax #termmax $APR $TUT $BTW #ChinaJulyOutputRetailInvestmentAllMiss #SECReviewsSix3xLeveragedCommodityETFs #USToPressNationsToPickUSOrChinaAICoalition