Đã dành một phần của buổi này để lần theo cách ba mảnh của TermMax thực sự kết nối với nhau trong thực tế — cho vay cố định, vay cố định và lớp tùy chọn (options layer). #TermMax thị trường $TMX như một hệ thống thống nhất. Trên giấy tờ, nó gắn kết với nhau. Trên chuỗi thì lại rời rạc hơn một chút.
TGE được công bố vào ngày 15 tháng 8, phát hành trực tiếp vào ngày 25 tháng 8. Trong giai đoạn quanh thông báo đó, DefiLlama cho thấy có $29,49M khoản vay đang hoạt động đối chiếu với khoảng ~$34M TVL, với chỉ $11.559 phí giao thức trong 30 ngày gần nhất. Như vậy bên cho vay và bên vay đang vận động. Nhưng phần tùy chọn — Công cụ Range Order (đặt lệnh theo dải) cho phép các curators và order makers nhúng các đường cong giá tùy chỉnh — gần như không thể nhận thấy từ bên ngoài. Không có mức tiếp xúc rõ ràng dành cho người dùng bán lẻ, không có luồng giao dịch dễ thấy. Nó nằm ở lớp của maker.
@TermMax
Khoan đã — chính điều đó mới là thứ đọng lại trong tôi. Phần “options” không phải để phục vụ người đi vay hay người cho vay theo nghĩa trực tiếp. Đó là cơ chế mà các curators quản lý rủi ro và đặt biên độ lãi suất (rate bounds) trên các thị trường. Vì vậy, tiêu đề ba phần là có thật, chỉ là… phân tầng. Một lớp cho người gửi tiền thụ động, một lớp cho người vay lãi suất cố định, và một lớp khác cho các market makers am hiểu, định giá toàn bộ hệ thống.
Vậy đặt ra một câu hỏi thẳng thắn. Khi phần lớn TVL là vốn nhàn rỗi được chuyển hướng sang Aave hoặc Morpho — rốt cuộc ai là người đang sử dụng lớp Range Order, và mức định giá lãi suất cố định phản ánh hoạt động thật sự của curator đến mức nào so với các mặc định mỏng (thin defaults).
TGE được công bố vào ngày 15 tháng 8, phát hành trực tiếp vào ngày 25 tháng 8. Trong giai đoạn quanh thông báo đó, DefiLlama cho thấy có $29,49M khoản vay đang hoạt động đối chiếu với khoảng ~$34M TVL, với chỉ $11.559 phí giao thức trong 30 ngày gần nhất. Như vậy bên cho vay và bên vay đang vận động. Nhưng phần tùy chọn — Công cụ Range Order (đặt lệnh theo dải) cho phép các curators và order makers nhúng các đường cong giá tùy chỉnh — gần như không thể nhận thấy từ bên ngoài. Không có mức tiếp xúc rõ ràng dành cho người dùng bán lẻ, không có luồng giao dịch dễ thấy. Nó nằm ở lớp của maker.
@TermMax
Khoan đã — chính điều đó mới là thứ đọng lại trong tôi. Phần “options” không phải để phục vụ người đi vay hay người cho vay theo nghĩa trực tiếp. Đó là cơ chế mà các curators quản lý rủi ro và đặt biên độ lãi suất (rate bounds) trên các thị trường. Vì vậy, tiêu đề ba phần là có thật, chỉ là… phân tầng. Một lớp cho người gửi tiền thụ động, một lớp cho người vay lãi suất cố định, và một lớp khác cho các market makers am hiểu, định giá toàn bộ hệ thống.
Vậy đặt ra một câu hỏi thẳng thắn. Khi phần lớn TVL là vốn nhàn rỗi được chuyển hướng sang Aave hoặc Morpho — rốt cuộc ai là người đang sử dụng lớp Range Order, và mức định giá lãi suất cố định phản ánh hoạt động thật sự của curator đến mức nào so với các mặc định mỏng (thin defaults).