Trước đây, tôi từng có một giả định khá đơn giản😊 về việc mã hóa (tokenization): nếu một tài sản có token onchain, thì tôi nghĩ rằng về cơ bản tài sản cũng đã “đi” đến đó. Tôi không thực sự đặt câu hỏi về điều gì đứng đằng sau token.
Việc tìm hiểu về Dusk đã khiến tôi thay đổi quan điểm. Một trái phiếu được token hóa vẫn có thể do một tổ chức lưu ký (custodian) nắm giữ ngoài chuỗi (offchain), trong đó token đóng vai trò như một đại diện cho vị thế đó. Nghe có vẻ rất gần với việc phát hành gốc (native issuance), cho đến khi tôi bắt đầu nghĩ đến tình huống khó chịu: điều gì sẽ xảy ra khi tổ chức lưu ký, các bản ghi, hoặc quy trình cơ sở thất bại?
Chính token không tự nó giải quyết được vấn đề đó. Yêu cầu pháp lý vẫn có thể phụ thuộc vào một thứ nằm ngoài giao thức, và vẫn cần ai đó đối chiếu bản ghi onchain với thực tế offchain. Vì vậy, blockchain có thể giảm bớt một số ma sát, nhưng không nhất thiết loại bỏ sự phụ thuộc.
Native issuance với tôi lại có cảm giác khác vì một lý do nền tảng hơn. Câu hỏi không còn chỉ là token đang ở đâu nữa, mà là quyền sở hữu được ghi nhận ở đâu. Nếu chứng khoán được phát hành trực tiếp trên Dusk, thì giao thức có thể trở thành một phần của “nguồn sự thật” đó, với việc quyền sở hữu và thanh toán được xử lý ở cấp giao thức. Việc NPEX xem xét giấy phép DLT-TSS cho các chứng khoán native đã làm sự khác biệt này nổi bật hơn nữa.
Sau đó, tôi cũng gặp một giả định khác mà tôi đã có về các node. Tôi nghĩ rằng việc vận hành một node Dusk một cách tự nhiên sẽ giúp bảo đảm đồng thuận (consensus). Hóa ra các vai trò có thể tách rời. Người vận hành archive có thể duy trì các chỉ mục lịch sử và phục vụ các truy vấn cho ứng dụng, trong khi các provisioner tham gia vào việc đồng thuận. Việc tách riêng các khối lượng công việc như vậy cũng có vẻ là lựa chọn thực tế, đặc biệt khi ứng dụng cần truy cập liên tục vào các số dư lịch sử, sự kiện và giao dịch.
Điều tôi còn suy nghĩ là không phải liệu một thứ gì đó “onchain” hay không. Cái nhãn đó giờ đây cảm thấy quá hời hợt. Tôi muốn biết token thực sự mang lại cho tôi điều gì, quyền sở hữu pháp lý nằm ở đâu, và phần nào của hệ thống sẽ gánh rủi ro khi luồng hoạt động bình thường ngừng hoạt động.
#dusk $DUSK @Dusk
$ACE
$DEXE
Việc tìm hiểu về Dusk đã khiến tôi thay đổi quan điểm. Một trái phiếu được token hóa vẫn có thể do một tổ chức lưu ký (custodian) nắm giữ ngoài chuỗi (offchain), trong đó token đóng vai trò như một đại diện cho vị thế đó. Nghe có vẻ rất gần với việc phát hành gốc (native issuance), cho đến khi tôi bắt đầu nghĩ đến tình huống khó chịu: điều gì sẽ xảy ra khi tổ chức lưu ký, các bản ghi, hoặc quy trình cơ sở thất bại?
Chính token không tự nó giải quyết được vấn đề đó. Yêu cầu pháp lý vẫn có thể phụ thuộc vào một thứ nằm ngoài giao thức, và vẫn cần ai đó đối chiếu bản ghi onchain với thực tế offchain. Vì vậy, blockchain có thể giảm bớt một số ma sát, nhưng không nhất thiết loại bỏ sự phụ thuộc.
Native issuance với tôi lại có cảm giác khác vì một lý do nền tảng hơn. Câu hỏi không còn chỉ là token đang ở đâu nữa, mà là quyền sở hữu được ghi nhận ở đâu. Nếu chứng khoán được phát hành trực tiếp trên Dusk, thì giao thức có thể trở thành một phần của “nguồn sự thật” đó, với việc quyền sở hữu và thanh toán được xử lý ở cấp giao thức. Việc NPEX xem xét giấy phép DLT-TSS cho các chứng khoán native đã làm sự khác biệt này nổi bật hơn nữa.
Sau đó, tôi cũng gặp một giả định khác mà tôi đã có về các node. Tôi nghĩ rằng việc vận hành một node Dusk một cách tự nhiên sẽ giúp bảo đảm đồng thuận (consensus). Hóa ra các vai trò có thể tách rời. Người vận hành archive có thể duy trì các chỉ mục lịch sử và phục vụ các truy vấn cho ứng dụng, trong khi các provisioner tham gia vào việc đồng thuận. Việc tách riêng các khối lượng công việc như vậy cũng có vẻ là lựa chọn thực tế, đặc biệt khi ứng dụng cần truy cập liên tục vào các số dư lịch sử, sự kiện và giao dịch.
Điều tôi còn suy nghĩ là không phải liệu một thứ gì đó “onchain” hay không. Cái nhãn đó giờ đây cảm thấy quá hời hợt. Tôi muốn biết token thực sự mang lại cho tôi điều gì, quyền sở hữu pháp lý nằm ở đâu, và phần nào của hệ thống sẽ gánh rủi ro khi luồng hoạt động bình thường ngừng hoạt động.
#dusk $DUSK @Dusk
$ACE
$DEXE