Theo CNBC, thước đo nỗi sợ hãi mà Phố Wall gọi là đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm 2026 vào hôm thứ Sáu, với chỉ số Biến động của Sở Giao dịch Quyền chọn Chicago (CBOE), hay VIX, ở mức 14,2, trong khi S&P 500 tăng khoảng 16% từ đầu năm và các chỉ báo vốn cổ phần khác đạt đỉnh kỷ lục. Các nhà chiến lược cho rằng việc biến động hạ nhiệt, kết hợp với các rủi ro địa chính trị vẫn chưa được giải quyết và giai đoạn từ giữa tháng 8 đến giữa tháng 10 trong lịch sử thường biến động “lắt léo” hơn, có thể khiến thị trường trở nên dễ tổn thương sau một đợt tăng mạnh.
Jonathan Krinsky, giám đốc điều hành và kỹ thuật viên trưởng thị trường tại BTIG, cho biết việc chỉ số VIX giảm phản ánh sự gia tăng tâm lý tự mãn khi thị trường bước vào giai đoạn mà lịch sử thường ghi nhận biến động giảm mạnh, đặc biệt là vào các năm bầu cử giữa nhiệm kỳ. Ông nói rằng mọi năm bầu cử giữa nhiệm kỳ kể từ năm 1990 đều chứng kiến chỉ số S&P 500 bình quân theo tỷ trọng bằng nhau (equal-weight) điều chỉnh giảm ít nhất 7% so với mức đỉnh trung bình vào ngày 18/8, kéo dài đến giữa tháng 10, và cho biết năm 2026 là một ngoại lệ đối với cổ phiếu, khi chưa có phiên giảm mạnh theo kiểu “ngày khối lượng giảm 80%” kể từ tháng 10 năm ngoái. Krinsky cũng nói rằng lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn dài đang ở gần các đỉnh của chu kỳ, dù dữ liệu lạm phát gần đây có phần mềm hơn, và ông cho rằng đây là thời điểm tốt để giảm rủi ro hoặc phòng hộ cho mức độ tiếp xúc rộng với cổ phiếu.
Susquehanna mô tả việc tái thiết lập mức biến động là đáng kể, ngay cả khi các rủi ro liên thị trường và địa chính trị vẫn còn hiện hữu. Biến động ngụ ý hai tháng đang dần quay trở lại các mức trước chiến tranh Iran, ở mức 13,5%. Axel Rudolph, nhà phân tích kỹ thuật trưởng tại IG, cho biết việc chỉ số VIX giảm và có 12 tuần liên tiếp dòng tiền vào các quỹ cổ phiếu diễn ra dù chưa có sự giải quyết rõ ràng ở Trung Đông và vẫn còn sức ép quanh eo biển Hormuz. Ông cũng nói rằng mức giảm bất ngờ 0,6% của doanh số bán lẻ trong tháng 7 cho thấy người tiêu dùng Mỹ bắt đầu cảm thấy áp lực.