Phần liên quan đến “cổ phiếu-trái phiếu” theo cuộn 5 năm: bức thư của Cục Dự trữ Liên bang San Francisco ngày 10/8 đã được viết theo hướng âm. Cách hiểu là mối tương quan giữa giá S&P 500 theo tháng và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm; trong thư có ghi rằng thập niên 1990 khoảng -0,5, đầu những năm 2000 chuyển sang dương, và đầu những năm 2020 lại chuyển sang âm. Bảng phụ lục của chính họ vẽ tới tháng 5/2026 ở mức -0,26.
Họ coi bộ số liệu này như tín hiệu của cú sốc cung hay cú sốc cầu: khi nhu cầu mạnh, giá cổ phiếu và lãi suất cùng tăng, nên tương quan dương; nếu cung bị kẹt sẽ đè giá cổ phiếu và đẩy lãi suất lên, nên tương quan âm. Trong cùng một bức thư, mục “cổ phiếu-dầu” cũng biến đổi dấu theo, nhưng đó là một đoạn khác.
#美联储 #股债 #国债
Họ coi bộ số liệu này như tín hiệu của cú sốc cung hay cú sốc cầu: khi nhu cầu mạnh, giá cổ phiếu và lãi suất cùng tăng, nên tương quan dương; nếu cung bị kẹt sẽ đè giá cổ phiếu và đẩy lãi suất lên, nên tương quan âm. Trong cùng một bức thư, mục “cổ phiếu-dầu” cũng biến đổi dấu theo, nhưng đó là một đoạn khác.
#美联储 #股债 #国债
