Dữ liệu kinh tế Trung Quốc của tháng 7 vừa được công bố hôm nay: cả ba chỉ số đều thấp hơn dự báo. Sản lượng công nghiệp tăng trưởng 4,5% so với cùng kỳ, thấp hơn kỳ vọng 4,8%; doanh số bán lẻ tăng 0,6% so với cùng kỳ, thấp xa so với dự báo 1,5%; đầu tư tài sản cố định trong lũy kế 1-7 tháng giảm 6,7% so với cùng kỳ, thấp hơn mức giảm theo dự báo 6,1%.
Cả ba số liệu đều không đạt kỳ vọng, và “mặt tốt” trước đây cũng biến mất. Nửa đầu năm, kinh tế Trung Quốc vẫn dựa vào xuất khẩu để chống đỡ, nhưng từ tháng 7, ngay cả sản lượng công nghiệp vốn do xuất khẩu dẫn dắt cũng bắt đầu chậm lại. Tỷ lệ thất nghiệp khảo sát ở thành thị tăng từ 5% của tháng 6 lên 5,2%.
Người phát ngôn Cục Thống kê Quốc gia cho biết sẽ tăng cường điều chỉnh chính sách ngược chu kỳ, nhưng kích thích tiêu dùng trong nước không hề dễ—bất động sản vẫn đang đi xuống. Giá nhà mới tháng 7 giảm 3,2% so với cùng kỳ và giảm 0,1% theo tháng. Khoảng 52% tài sản của các hộ gia đình ở Trung Quốc tập trung vào bất động sản; thị trường nhà ở thiếu ổn định khiến tiêu dùng khó có thể thực sự “bật lên”.
Dư nợ cho vay bằng nhân dân tệ mới trong tháng 7 giảm 3.400 tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng của tín dụng xã hội (社融) giảm xuống 7,4%—nhu cầu vay vốn vẫn yếu, cho thấy cả doanh nghiệp và người dân đang trì hoãn quyết định vay mượn và chi tiêu.
Truyền dẫn sang BTC và cổ phiếu chip: nhu cầu nội địa của Trung Quốc tiếp tục suy yếu → kỳ vọng nhu cầu hàng hóa giảm → giá các kim loại công nghiệp như đồng và quặng sắt chịu áp lực → dù xuất khẩu công nghệ vẫn mạnh nhưng “câu chuyện” về nhu cầu toàn cầu chưa trọn vẹn → thị trường cần phải giảm mức tin cậy đối với luận điểm “AI kéo phục hồi toàn cầu”.
Đồng thời, áp lực với Bắc Kinh là: đưa ra đủ mức kích thích tài khóa trong khi không gây ra sự mất giá đồng tiền trên diện rộng—đáp án cho bài toán này chính là một trong những ẩn số quan trọng nhất của kinh tế Trung Quốc trong nửa sau năm nay.
$BTC
$SKHYNIX
#中国7月产出零售投资全线不及预期
Cả ba số liệu đều không đạt kỳ vọng, và “mặt tốt” trước đây cũng biến mất. Nửa đầu năm, kinh tế Trung Quốc vẫn dựa vào xuất khẩu để chống đỡ, nhưng từ tháng 7, ngay cả sản lượng công nghiệp vốn do xuất khẩu dẫn dắt cũng bắt đầu chậm lại. Tỷ lệ thất nghiệp khảo sát ở thành thị tăng từ 5% của tháng 6 lên 5,2%.
Người phát ngôn Cục Thống kê Quốc gia cho biết sẽ tăng cường điều chỉnh chính sách ngược chu kỳ, nhưng kích thích tiêu dùng trong nước không hề dễ—bất động sản vẫn đang đi xuống. Giá nhà mới tháng 7 giảm 3,2% so với cùng kỳ và giảm 0,1% theo tháng. Khoảng 52% tài sản của các hộ gia đình ở Trung Quốc tập trung vào bất động sản; thị trường nhà ở thiếu ổn định khiến tiêu dùng khó có thể thực sự “bật lên”.
Dư nợ cho vay bằng nhân dân tệ mới trong tháng 7 giảm 3.400 tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng của tín dụng xã hội (社融) giảm xuống 7,4%—nhu cầu vay vốn vẫn yếu, cho thấy cả doanh nghiệp và người dân đang trì hoãn quyết định vay mượn và chi tiêu.
Truyền dẫn sang BTC và cổ phiếu chip: nhu cầu nội địa của Trung Quốc tiếp tục suy yếu → kỳ vọng nhu cầu hàng hóa giảm → giá các kim loại công nghiệp như đồng và quặng sắt chịu áp lực → dù xuất khẩu công nghệ vẫn mạnh nhưng “câu chuyện” về nhu cầu toàn cầu chưa trọn vẹn → thị trường cần phải giảm mức tin cậy đối với luận điểm “AI kéo phục hồi toàn cầu”.
Đồng thời, áp lực với Bắc Kinh là: đưa ra đủ mức kích thích tài khóa trong khi không gây ra sự mất giá đồng tiền trên diện rộng—đáp án cho bài toán này chính là một trong những ẩn số quan trọng nhất của kinh tế Trung Quốc trong nửa sau năm nay.
$BTC
$SKHYNIX
#中国7月产出零售投资全线不及预期