Tôi đang nhìn vào @TermMax và tự bắt gặp mình nghĩ rằng về bản chất đây là một ý tưởng quen thuộc trên các thị trường truyền thống — chỉ là được gói lại trong các hợp đồng thông minh. Trong tài chính truyền thống từ lâu đã có STRIPS: trái phiếu được “tách” thành phần gốc nợ và phiếu lãi, rồi giao dịch chúng riêng rẽ. TermMax làm điều tương tự trên chuỗi thông qua bộ ba FT, XT và GT. FT là khoản nợ zero-coupon (lãi suất bằng 0) được token hóa: bạn mua với giá thấp hơn mệnh giá, đến ngày đáo hạn thì nhận lại mệnh giá. XT — theo cách đơn giản, là “quyền nhận lãi” cho đến ngày đáo hạn, sau đó sẽ bị về số 0. GT — là lớp bọc NFT cho vị thế của người đi vay: tài sản thế chấp cộng với nghĩa vụ, nằm trong một đối tượng. Việc tách nợ thành các phần riêng biệt có thể giao dịch không phải là ý tưởng mới tự thân, nhưng trên thị trường DeFi với lãi suất biến động thì cách triển khai của nó trông giống như một bước tiến hướng tới cơ sở hạ tầng trưởng thành hơn. Câu hỏi chính vẫn còn ở tôi: thị trường thứ cấp của FT sẽ sâu đến mức nào trong điều kiện căng thẳng, khi việc “tách nợ” không còn là một sơ đồ đẹp trên giấy, mà là một công cụ thực sự được sử dụng.

#TermMax @TermMax