$PORTAL Giá thuê Nvidia H100 tăng vọt ~40% từ tháng 10/2025 đến tháng 3/2026 ($1,70 → $2,35/giờ), đảo ngược mức giảm 60% của năm 2025. Các yếu tố chính: $AIO
· Nhu cầu bùng nổ từ suy luận và AI đa tác tử, khiến năng lực theo yêu cầu (on-demand) bị bán hết trên tất cả các nhà cung cấp.
· Cung khan hiếm: Ngay cả các cụm 8 node (64 GPU) cũng rất khó mua; thời gian chờ 12–18 tháng.
· Tồn đọng Blackwell (B200/GB200) bị đẩy sang giữa năm 2026, với phần lớn năng lực đã được đặt trước.
· Một số nhà khai thác đã chốt hợp đồng H100 kỳ hạn 4 năm đến tận 2028—điều này không hề xảy ra cách đây 18 tháng.
Tác động thị trường: Các nhà cung cấp có thỏa thuận nguồn Nvidia dài hạn sẽ hưởng lợi từ chênh lệch sỉ–lẻ. Các siêu nền tảng (hyperscalers) có thể hấp thụ áp lực biên lợi nhuận, nhưng các Neocloud quy mô nhỏ hơn lại có thêm lợi thế nhờ có bất kỳ năng lực sẵn dùng nào. Giá đã cho thấy dấu hiệu ổn định sớm vào giữa năm 2026, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức tháng 10/2025.
· Nhu cầu bùng nổ từ suy luận và AI đa tác tử, khiến năng lực theo yêu cầu (on-demand) bị bán hết trên tất cả các nhà cung cấp.
· Cung khan hiếm: Ngay cả các cụm 8 node (64 GPU) cũng rất khó mua; thời gian chờ 12–18 tháng.
· Tồn đọng Blackwell (B200/GB200) bị đẩy sang giữa năm 2026, với phần lớn năng lực đã được đặt trước.
· Một số nhà khai thác đã chốt hợp đồng H100 kỳ hạn 4 năm đến tận 2028—điều này không hề xảy ra cách đây 18 tháng.
Tác động thị trường: Các nhà cung cấp có thỏa thuận nguồn Nvidia dài hạn sẽ hưởng lợi từ chênh lệch sỉ–lẻ. Các siêu nền tảng (hyperscalers) có thể hấp thụ áp lực biên lợi nhuận, nhưng các Neocloud quy mô nhỏ hơn lại có thêm lợi thế nhờ có bất kỳ năng lực sẵn dùng nào. Giá đã cho thấy dấu hiệu ổn định sớm vào giữa năm 2026, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức tháng 10/2025.