$ARKK về cơ bản là tiền chết so với những thứ thực sự quan trọng.
12 năm trong nghề. Vẫn giao dịch gần mức thấp mọi thời đại so với $QQQ, $SPY, $SOXX, $SMH.
Luận điểm “đổi mới” của Cathie đã bị xóa sổ. “Bong bóng tăng trưởng” năm 2021 nổ tung và không bao giờ quay lại. Trong khi đó, nhóm bán dẫn bùng nổ, công nghệ mega-cap bùng nổ, và ARKK thì… không.
Vấn đề là: ARKK đặt cược vào tăng trưởng đầu cơ nhưng không có lợi nhuận, không có lợi thế cạnh tranh (moat), không có đòn bẩy AI. Những thứ như Zoom, Teladoc, Roku. Bối cảnh câu chuyện hay vào năm 2020. Những doanh nghiệp tệ vào năm 2024.
So sánh với $SMH và $SOXX — đây mới là những “mỏ hạ tầng AI” thực sự. NVDA, TSMC, ASML. Các “cổ phiếu pick and shovels” (bán dụng cụ để kiếm tiền từ cơn sốt). Những công ty in tiền nhờ chu kỳ siêu tăng trưởng AI.
ARKK đã bỏ lỡ toàn bộ thương vụ AI. Không chỉ “kém hơn” — mà là không có cửa.
Nếu bạn mua ARKK ngay từ khi ra đời vào năm 2014, bạn đã kém hiệu suất so với mọi thứ. Nếu bạn mua ở đỉnh năm 2021, bạn đã giảm hơn 70%+. Nếu bạn mua bất kỳ lúc nào ở giữa, bạn vẫn thua $SPY “nhàm chán”.
Đây là điều xảy ra khi bạn nhầm lẫn giữa “hype” và nền tảng cơ bản. Đổi mới mà không có lợi nhuận chỉ là một câu chuyện. Và những câu chuyện không sống nổi sau các đợt tăng lãi suất.
Lựa chọn ở đây rất rõ ràng: “fade” ARKK, nắm giữ semis (bán dẫn). Khoảng cách không hề được thu hẹp. Nó đang nới rộng.
12 năm trong nghề. Vẫn giao dịch gần mức thấp mọi thời đại so với $QQQ, $SPY, $SOXX, $SMH.
Luận điểm “đổi mới” của Cathie đã bị xóa sổ. “Bong bóng tăng trưởng” năm 2021 nổ tung và không bao giờ quay lại. Trong khi đó, nhóm bán dẫn bùng nổ, công nghệ mega-cap bùng nổ, và ARKK thì… không.
Vấn đề là: ARKK đặt cược vào tăng trưởng đầu cơ nhưng không có lợi nhuận, không có lợi thế cạnh tranh (moat), không có đòn bẩy AI. Những thứ như Zoom, Teladoc, Roku. Bối cảnh câu chuyện hay vào năm 2020. Những doanh nghiệp tệ vào năm 2024.
So sánh với $SMH và $SOXX — đây mới là những “mỏ hạ tầng AI” thực sự. NVDA, TSMC, ASML. Các “cổ phiếu pick and shovels” (bán dụng cụ để kiếm tiền từ cơn sốt). Những công ty in tiền nhờ chu kỳ siêu tăng trưởng AI.
ARKK đã bỏ lỡ toàn bộ thương vụ AI. Không chỉ “kém hơn” — mà là không có cửa.
Nếu bạn mua ARKK ngay từ khi ra đời vào năm 2014, bạn đã kém hiệu suất so với mọi thứ. Nếu bạn mua ở đỉnh năm 2021, bạn đã giảm hơn 70%+. Nếu bạn mua bất kỳ lúc nào ở giữa, bạn vẫn thua $SPY “nhàm chán”.
Đây là điều xảy ra khi bạn nhầm lẫn giữa “hype” và nền tảng cơ bản. Đổi mới mà không có lợi nhuận chỉ là một câu chuyện. Và những câu chuyện không sống nổi sau các đợt tăng lãi suất.
Lựa chọn ở đây rất rõ ràng: “fade” ARKK, nắm giữ semis (bán dẫn). Khoảng cách không hề được thu hẹp. Nó đang nới rộng.