《Lợi nhuận của S&P bùng nổ, nhưng 8000 điểm không phải tự nhiên mà có》
S&P 500 tuần trước đóng cửa ở mức 7785,76 điểm, ghi nhận tuần tăng thứ ba liên tiếp, chỉ còn cách mốc 8000 điểm chưa tới 3%. Thứ thực sự chống đỡ cho đợt tăng giá này không chỉ là kỳ vọng hạ lãi suất, mà là lợi nhuận doanh nghiệp thật sự đủ mạnh.
Theo dữ liệu của FactSet, tăng trưởng lợi nhuận quý 2 của S&P 500 đã vượt 50%, mức cao nhất kể từ năm 2021; khoảng 86% công ty có lợi nhuận vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, cũng cần nhìn rõ: khoản lãi từ hoạt động đầu tư của các công ty như Alphabet, Amazon đã kéo chỉ tiêu chung đi lên. Nếu loại trừ các yếu tố đặc biệt này, tăng trưởng lợi nhuận vẫn vào khoảng 32%—vẫn rất mạnh.
Phố Wall cũng bắt đầu nâng mục tiêu. Hiện tại, cả Goldman Sachs và JPMorgan đều nâng mục tiêu cuối năm cho S&P 500 lên 8000 điểm; JPMorgan dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu năm 2026 đạt 365 USD. Vấn đề là, P/E trong 12 tháng tới của chỉ số đã vào khoảng 20 lần, chắc chắn không thể nói là rẻ.
Vì vậy, điểm mấu chốt phía trước không phải là “có chạm được 8000 điểm hay không”, mà là liệu khoản đầu tư AI có thực sự chuyển hóa thành mảng điện toán đám mây, đơn hàng và dòng tiền hay không; đồng thời lợi nhuận có lan rộng từ vài “ông lớn” công nghệ sang nhiều ngành khác hay không.
Quan điểm của tôi là: rất có khả năng 8000 điểm sẽ được thử, nhưng dư địa đã không còn nhiều. Lợi nhuận tiếp tục được điều chỉnh tăng thì thị trường có thể vẫn tăng dần theo kiểu “mài” đi; nhưng nếu tiêu dùng suy yếu hoặc lợi nhuận từ AI không đạt kỳ vọng, thì các tài sản biến động cao như cổ phiếu Mỹ và BTC sẽ phải đối mặt với nguy cơ điều chỉnh/thoái lui về định giá. Bây giờ có thể mua theo xu hướng (bullish), nhưng không phù hợp để nhắm mắt đuổi giá cao.#标普500首破7800点创新高 $BTC
S&P 500 tuần trước đóng cửa ở mức 7785,76 điểm, ghi nhận tuần tăng thứ ba liên tiếp, chỉ còn cách mốc 8000 điểm chưa tới 3%. Thứ thực sự chống đỡ cho đợt tăng giá này không chỉ là kỳ vọng hạ lãi suất, mà là lợi nhuận doanh nghiệp thật sự đủ mạnh.
Theo dữ liệu của FactSet, tăng trưởng lợi nhuận quý 2 của S&P 500 đã vượt 50%, mức cao nhất kể từ năm 2021; khoảng 86% công ty có lợi nhuận vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, cũng cần nhìn rõ: khoản lãi từ hoạt động đầu tư của các công ty như Alphabet, Amazon đã kéo chỉ tiêu chung đi lên. Nếu loại trừ các yếu tố đặc biệt này, tăng trưởng lợi nhuận vẫn vào khoảng 32%—vẫn rất mạnh.
Phố Wall cũng bắt đầu nâng mục tiêu. Hiện tại, cả Goldman Sachs và JPMorgan đều nâng mục tiêu cuối năm cho S&P 500 lên 8000 điểm; JPMorgan dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu năm 2026 đạt 365 USD. Vấn đề là, P/E trong 12 tháng tới của chỉ số đã vào khoảng 20 lần, chắc chắn không thể nói là rẻ.
Vì vậy, điểm mấu chốt phía trước không phải là “có chạm được 8000 điểm hay không”, mà là liệu khoản đầu tư AI có thực sự chuyển hóa thành mảng điện toán đám mây, đơn hàng và dòng tiền hay không; đồng thời lợi nhuận có lan rộng từ vài “ông lớn” công nghệ sang nhiều ngành khác hay không.
Quan điểm của tôi là: rất có khả năng 8000 điểm sẽ được thử, nhưng dư địa đã không còn nhiều. Lợi nhuận tiếp tục được điều chỉnh tăng thì thị trường có thể vẫn tăng dần theo kiểu “mài” đi; nhưng nếu tiêu dùng suy yếu hoặc lợi nhuận từ AI không đạt kỳ vọng, thì các tài sản biến động cao như cổ phiếu Mỹ và BTC sẽ phải đối mặt với nguy cơ điều chỉnh/thoái lui về định giá. Bây giờ có thể mua theo xu hướng (bullish), nhưng không phù hợp để nhắm mắt đuổi giá cao.#标普500首破7800点创新高 $BTC