Tôi từng nghĩ rằng việc đưa các thị trường tài chính lên onchain chủ yếu là một vấn đề công nghệ. Gần đây, tôi lại không còn chắc như vậy.

Điều khiến tôi chú ý đến @Dusk là mức độ công việc nằm ngay “trên” chuỗi: NPEX mang đến hạ tầng thị trường được quản lý, Chainlink bổ sung khả năng tương tác và các “đường ray” dữ liệu thị trường, trong khi Cordial Systems giải quyết mảng lưu ký cho tổ chức. Dusk cho biết NPEX dự kiến đưa khoảng €300M tài sản lên onchain, khiến thí nghiệm này trở nên hữu hình hơn so với một câu chuyện RWA (Tài sản Tài chính Thực) còn khá trừu tượng.

Phần thú vị là Dusk không chỉ đơn giản cố gắng làm cho chứng khoán “tương thích với blockchain”. Hệ thống đang được định hình xoay quanh các “độ ma sát” mà thị trường được quản lý đã có sẵn: quyền riêng tư, công bố thông tin, lưu ký, thanh toán bù trừ, giấy phép và dữ liệu đáng tin cậy. Các quan hệ hợp tác với Quantoz quanh EURQ và 21X bổ sung thêm một lớp hạ tầng cho điều đó.

Điều này thay đổi cách tôi nhìn nhận $DUSK và #dusk . Câu hỏi thực sự không phải là liệu tài sản tài chính *có thể* chuyển lên onchain hay không. Rõ ràng là có.

Câu hỏi khó hơn là liệu việc giảm đủ độ ma sát vận hành có thực sự thay đổi hành vi của nhà đầu tư và tổ chức phát hành hay không.

Đó là điều tôi sẽ theo dõi tiếp theo: không phải câu chuyện, mà là liệu hoạt động thị trường thực sự có bắt đầu bám theo hạ tầng hay không.$OGN $PIXEL