Ngày 15/8, nhà chiến lược trưởng Michael Hartnett của BofA Securities trong báo cáo nghiên cứu mới nhất cho biết, trong bối cảnh bong bóng AI hiện tại, chiến lược đầu tư tối ưu là đồng thời nắm Long các cổ phiếu công nghệ đầu ngành AI và các tài sản “bị lãng quên” mà thị trường đã giảm quan tâm trong thời gian dài, nhằm tận dụng lợi thế hai chiều ở giai đoạn cuối khi bong bóng danh nghĩa của GDP đạt đỉnh, đồng thời đề xuất bán khống trái phiếu AI. Chỉ báo Bull/Bear của BofA giảm nhẹ từ 9,7 xuống 9,3, vẫn ở vùng cực kỳ lạc quan và duy trì tín hiệu “bán”, nhưng kể từ khi phát tín hiệu từ tháng 5 đến nay, thị trường chứng khoán toàn cầu vẫn ghi nhận đà tăng. Báo cáo nhấn mạnh rằng dòng tiền đang chảy mang tính cấu trúc vào vàng và hàng hóa; trong khi cổ phiếu công nghệ lại ghi nhận mức rút ròng lớn nhất trong vòng bảy tuần. Tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục của khách hàng cá nhân đã lập mức cao kỷ lục.
Hartnett cho rằng các quy luật bong bóng lịch sử cho thấy, ở thời điểm ngay trước khi bong bóng do chủ thể chính đạt đỉnh, các thị trường mới nổi hoặc các tài sản theo chu kỳ đang bị định giá thấp thường có thể được hưởng lợi từ hiệu ứng “tràn”. Con đường có khả năng cao nhất để lặp lại kịch bản này hiện nay là lĩnh vực tiêu dùng; trong khi đó, khoản chi đầu tư cho AI trên 1 nghìn tỷ USD cộng với dòng tiền âm sẽ tạo ra áp lực phát hành rất lớn đối với các trái phiếu liên quan. Đồng thời, BofA duy trì khung phân bổ tài sản theo hướng “né trái phiếu, né USD, full vị thế AI” và cho rằng lợi suất trái phiếu tăng vọt, tâm lý cử tri chuyển sang thận trọng và mức tỷ trọng nhìn chung đang ở mức thiên về mua nhiều là ba ràng buộc tiềm ẩn có thể kìm hãm đà tăng thêm của thị trường bò. Dữ liệu từ khách hàng cá nhân cho thấy phân bổ cổ phiếu tăng lên 66,4%, mức cao lịch sử; tỷ trọng tiền mặt và trái phiếu lần lượt giảm xuống mức thấp nhất kể từ khi có số liệu và thấp nhất kể từ năm 2022.
Trước áp lực quy mô nợ chính phủ Mỹ tiến sát 4.000 tỷ USD và chi phí trả nợ tiếp tục leo thang, BofA xem diễn biến lợi suất là biến số lớn nhất, đồng thời lưu ý rằng việc Mỹ can thiệp tỷ giá USD/JPY đã phát ra tín hiệu cho thấy không mong muốn lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 5%. Trong chủ đề “né USD”, báo cáo khuyến nghị mua vàng để phòng hộ, đồng thời đánh giá tích cực nhóm bất động sản Hồng Kông với định giá chỉ khoảng 12 lần, và mức giá tương đương thời điểm 30 năm trước. Triển vọng tới, cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ vào tháng 11 được xem là biến số chính trị then chốt: nếu đảng Cộng hòa giữ được Thượng viện và thống đốc bang Texas tái nhiệm, thì các tài sản rủi ro gắn với AI có thể tăng tốc đạt đỉnh vào năm 2027; ngược lại có thể dẫn tới những điều chỉnh mạnh đối với thị trường chứng khoán, đồng USD và lợi suất.

🧧🧧🧧回复2027获得$BNB 🧧🧧🧧
🎁🎁🎁👇👇👇🎁🎁🎁