Vì sao trong vài ngày gần đây cổ phiếu Sandisk (SNDK) lại liên tục tăng vọt?
Ở đợt tăng này của SNDK, theo tôi, thị trường đang không chỉ “định giá lại mức tăng giá bộ nhớ”, mà còn đang tiến hành định giá lại Sandisk.
Trước hết, Ngày hội dành cho nhà đầu tư của Sandisk đã đưa ra các mục tiêu tăng trưởng dài hạn và dự báo biên lợi nhuận tích cực hơn, qua đó củng cố niềm tin của thị trường vào năng lực sinh lời trong tương lai. Thứ hai, công ty thông qua các thỏa thuận với khách hàng kéo dài nhiều năm để khóa trước một phần nhu cầu, đồng thời cũng có nghĩa là biến động kết quả kinh doanh trong tương lai có thể giảm, tính chu kỳ của mảng kinh doanh NAND truyền thống có thể dần suy yếu.
Quan trọng hơn nữa là “logic” từ AI. Khi quy mô máy chủ AI và trung tâm dữ liệu tiếp tục được mở rộng, nhu cầu lưu trữ dung lượng cao, hiệu năng cao đang tăng nhanh. NAND không còn chỉ là sản phẩm lưu trữ trong các thiết bị tiêu dùng truyền thống, mà đang trở thành một phần quan trọng của hạ tầng AI. Đồng thời, Sandisk cũng triển khai đồng bộ các công nghệ mới như HBF, tạo thêm không gian tưởng tượng cho thị trường.
Vì vậy, có thể tóm tắt mạch logic cốt lõi đằng sau đợt tăng này là: Nhu cầu lưu trữ cho AI tăng lên + Cải thiện chu kỳ NAND + Khóa đơn qua hợp đồng dài hạn + Dịch chuyển “trung tâm lợi nhuận” lên cao.
Liệu có thể chuyển hoàn toàn từ nhóm cổ phiếu mang tính chu kỳ sang hạ tầng AI hay không thì còn cần thời gian để kiểm chứng.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, giá cổ phiếu đã tăng rất nhanh và tin tốt cũng đang được “định giá” ngày càng nhanh hơn. Về dài hạn, có thể tiếp tục theo dõi luận điểm, nhưng tại thời điểm này điều quan trọng hơn là kiểm soát nhịp độ, kiểm soát quy mô vị thế và bán giảm theo từng nấc.
Ở đợt tăng này của SNDK, theo tôi, thị trường đang không chỉ “định giá lại mức tăng giá bộ nhớ”, mà còn đang tiến hành định giá lại Sandisk.
Trước hết, Ngày hội dành cho nhà đầu tư của Sandisk đã đưa ra các mục tiêu tăng trưởng dài hạn và dự báo biên lợi nhuận tích cực hơn, qua đó củng cố niềm tin của thị trường vào năng lực sinh lời trong tương lai. Thứ hai, công ty thông qua các thỏa thuận với khách hàng kéo dài nhiều năm để khóa trước một phần nhu cầu, đồng thời cũng có nghĩa là biến động kết quả kinh doanh trong tương lai có thể giảm, tính chu kỳ của mảng kinh doanh NAND truyền thống có thể dần suy yếu.
Quan trọng hơn nữa là “logic” từ AI. Khi quy mô máy chủ AI và trung tâm dữ liệu tiếp tục được mở rộng, nhu cầu lưu trữ dung lượng cao, hiệu năng cao đang tăng nhanh. NAND không còn chỉ là sản phẩm lưu trữ trong các thiết bị tiêu dùng truyền thống, mà đang trở thành một phần quan trọng của hạ tầng AI. Đồng thời, Sandisk cũng triển khai đồng bộ các công nghệ mới như HBF, tạo thêm không gian tưởng tượng cho thị trường.
Vì vậy, có thể tóm tắt mạch logic cốt lõi đằng sau đợt tăng này là: Nhu cầu lưu trữ cho AI tăng lên + Cải thiện chu kỳ NAND + Khóa đơn qua hợp đồng dài hạn + Dịch chuyển “trung tâm lợi nhuận” lên cao.
Liệu có thể chuyển hoàn toàn từ nhóm cổ phiếu mang tính chu kỳ sang hạ tầng AI hay không thì còn cần thời gian để kiểm chứng.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, giá cổ phiếu đã tăng rất nhanh và tin tốt cũng đang được “định giá” ngày càng nhanh hơn. Về dài hạn, có thể tiếp tục theo dõi luận điểm, nhưng tại thời điểm này điều quan trọng hơn là kiểm soát nhịp độ, kiểm soát quy mô vị thế và bán giảm theo từng nấc.
