#US30YBondAuctionYieldHighestSince2001 Đấu giá trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã trở thành một tín hiệu cảnh báo lớn đối với thị trường toàn cầu. Vào ngày 13 tháng 8, Bộ Tài chính đã bán 25 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 30 năm với lợi suất 5,216%**, mức lợi suất trúng thầu cao nhất kể từ năm 2001. Lần đấu giá của tháng trước đã được chốt ở mức 5,058%.
Tại sao điều này lại quan trọng?
1. Các nhà đầu tư đang đòi hỏi mức bù đắp cao hơn cho rủi ro dài hạn.
Mức tăng này cho thấy các nhà đầu tư muốn lợi suất cao hơn để nắm giữ nợ dài hạn của Mỹ. Các lo ngại bao gồm lạm phát dai dẳng, thâm hụt ngân sách khổng lồ và nguồn cung ngày càng tăng của các chứng khoán Kho bạc. Nợ liên bang của Mỹ đang tiến gần đến 40 nghìn tỷ USD, làm tăng mức độ nhạy cảm của tài chính chính phủ trước chi phí lãi suất cao hơn.
2. Nhu cầu mạnh không nhất thiết đồng nghĩa với việc thị trường trái phiếu đang lành mạnh.
Tỷ lệ đặt thầu .2,39 trên nhu cầu (bid-to-cover) của phiên đấu thầu này đã ở mức đáng ghi nhận, nhưng lợi suất cao cho thấy nhà đầu tư chỉ sẵn sàng mua khi có mức lợi nhuận đáng kể. Nói cách khác, vẫn có nhu cầu—nhưng các nhà đầu tư có vẻ nhạy cảm hơn với giá.
3. Nó tạo ra áp lực vượt ra ngoài thị trường trái phiếu.
Lợi suất Kho bạc dài hạn cao hơn có thể làm tăng chi phí vay vốn cho doanh nghiệp và người tiêu dùng, gây sức ép lên thị trường bất động sản và khiến các cổ phiếu tăng trưởng định giá cao kém hấp dẫn hơn. Nếu lợi suất tiếp tục đi lên, tác động cuối cùng có thể lan rộng sang cả thị trường cổ phiếu và tiền mã hóa.
4. Fed đang đứng trước một tình huống khó khăn.
Dữ liệu lạm phát của Mỹ gần đây đã phần nào làm dịu bớt kỳ vọng về các lần tăng lãi suất bổ sung, tuy nhiên phần đuôi dài của đường cong lợi suất Kho bạc vẫn ở mức cao. Sự phân kỳ này cho thấy thị trường không chỉ tập trung vào chính sách của Fed, mà còn vào .lạm phát dài hạn và tính bền vững tài khóa.
Nếu lợi suất dài hạn ổn định lại, thị trường có thể hấp thụ cú sốc. Nhưng nếu mức tăng kéo dài, điều đó có thể trở thành lực cản nghiêm trọng đối với cổ phiếu, nhà ở, hoạt động vay vốn của doanh nghiệp và tình hình tài chính của chính phủ.#RedditToJoinSP500 #EthereumFoundationDropsPoseidonForL1 #SP500ClosesAtRecordHigh 
