Sự thay đổi trong cơ cấu thu nhập của thợ đào Bitcoin: tỷ lệ phí giao dịch duy trì ở mức thấp, áp lực bắt đầu lộ diện sau đợt halving
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, trong cơ cấu thu nhập của thợ đào Bitcoin, phần đóng góp từ phí giao dịch luôn duy trì ở vùng thấp trong thời gian dài, trong khi phần thưởng khối vẫn là cấu phần chính của thu nhập thợ đào.
Cấu trúc này sẽ được khuếch đại trong chu kỳ halving:
Phần thưởng khối giảm một lần sau mỗi bốn năm, còn thu nhập từ phí phụ thuộc vào nhu cầu giao dịch trên chuỗi; hai yếu tố này không đồng bộ
Khi hoạt động trên chuỗi ở giai đoạn mùa thấp điểm, phí giao dịch không thể bù đắp khoảng trống do phần thưởng giảm, khiến biên lợi nhuận của thợ đào bị thu hẹp
Các trang trại mỏ chi phí cao trong giai đoạn này phải đối mặt với lựa chọn tắt lò hoặc bán nắm giữ để duy trì dòng tiền
Đáng chú ý là, tổng hashrate toàn mạng và thu nhập của thợ đào không biến động đồng thời. Hashrate phản ánh quy mô phần cứng được đầu tư trong quá khứ, còn thu nhập phản ánh tình trạng thị trường trong hiện tại; giữa hai bên có độ trễ rõ rệt. Độ trễ này thường xuất hiện trong vài tháng sau halving.
Trong lịch sử, các thời điểm áp lực bán tháo từ phía thợ đào tập trung xả lũ có liên quan ở mức độ nhất định đến chu kỳ quyết toán tiền điện của việc lưu ký máy đào, chứ không phải hoàn toàn do biến động giá chi phối.
Đối với những người quan sát dữ liệu trên chuỗi, quy mô dòng tiền ròng chảy ra của địa chỉ thợ đào phản ánh tốt hơn áp lực thực tế trong kỳ so với hashrate toàn mạng.
$BTC
#链上数据
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, trong cơ cấu thu nhập của thợ đào Bitcoin, phần đóng góp từ phí giao dịch luôn duy trì ở vùng thấp trong thời gian dài, trong khi phần thưởng khối vẫn là cấu phần chính của thu nhập thợ đào.
Cấu trúc này sẽ được khuếch đại trong chu kỳ halving:
Phần thưởng khối giảm một lần sau mỗi bốn năm, còn thu nhập từ phí phụ thuộc vào nhu cầu giao dịch trên chuỗi; hai yếu tố này không đồng bộ
Khi hoạt động trên chuỗi ở giai đoạn mùa thấp điểm, phí giao dịch không thể bù đắp khoảng trống do phần thưởng giảm, khiến biên lợi nhuận của thợ đào bị thu hẹp
Các trang trại mỏ chi phí cao trong giai đoạn này phải đối mặt với lựa chọn tắt lò hoặc bán nắm giữ để duy trì dòng tiền
Đáng chú ý là, tổng hashrate toàn mạng và thu nhập của thợ đào không biến động đồng thời. Hashrate phản ánh quy mô phần cứng được đầu tư trong quá khứ, còn thu nhập phản ánh tình trạng thị trường trong hiện tại; giữa hai bên có độ trễ rõ rệt. Độ trễ này thường xuất hiện trong vài tháng sau halving.
Trong lịch sử, các thời điểm áp lực bán tháo từ phía thợ đào tập trung xả lũ có liên quan ở mức độ nhất định đến chu kỳ quyết toán tiền điện của việc lưu ký máy đào, chứ không phải hoàn toàn do biến động giá chi phối.
Đối với những người quan sát dữ liệu trên chuỗi, quy mô dòng tiền ròng chảy ra của địa chỉ thợ đào phản ánh tốt hơn áp lực thực tế trong kỳ so với hashrate toàn mạng.
$BTC
#链上数据
