核心结论：
AI存储链延续强势，地缘风险托住油气和避险资产，而美联储与美债长端的再定价决定了当天市场的情绪底色。
【今日主线】
第一条主线：AI算力与存储链继续走强，闪迪、美光、海力士带动全球科技情绪。
第二条主线：中东局势牵动油价、航运和避险资产，霍尔木兹海峡仍是核心变量。
第三条主线：美联储9月定价偏稳，美债长端、美元和黄金继续围绕通胀与财政预期波动。
第四条主线：国内流动性支持落地，央行逆回购、融资余额和理财规模共同影响风险偏好。
第五条主线：A股观察方向集中在存储芯片、AI电源、算力硬件、油气航运、军工防务和贵金属链条。
【美股】
美股三大股指周四收涨，道指涨0.13%，标普500指数涨0.65%，纳指涨0.81%。存储概念明显走强，美光涨4%，闪迪涨13.6%，SK海力士涨7%；中概股偏弱，纳斯达克中国金龙指数跌1.85%，阿里巴巴跌2%，京东跌7%。
【宏观】
美联储9月维持利率不变的概率升至65.2%，多位官员讲话延续偏鹰基调。30年期美债拍卖后长端收益率回升，外国央行持有美债继续减少；惠誉确认美国AA+、展望稳定，同时强调财政赤字、债务和利息负担仍是约束。美国30年期房贷利率六周来首次小幅下降至6.67%，但仍处高位。
【AI存储链】
闪迪盘后继续冲高，市场围绕其2028至2030财年收入增长和高毛利率目标重估存储链；美光同步加码AI相关投资，创投基金扩至5.5亿美元，并新设2.5亿美元AI基金。韩国海力士强势上行，存储板块仍是全球科技交易的核心线索之一。
【科技产业】
OpenAI年化营收已突破400亿美元，并在不到一年内再换首席营收官，IPO节奏继续推进。谷歌发布Gemini 3.7 Flash，主打代码生成与调试能力，苹果宣布今年将在休斯顿生产Mac Mini并投产先进AI服务器；AMD拟通过债券发行筹资最高50亿美元，企业级AI和算力资本开支仍是主线。
【原油】
国际油价周四回落，WTI原油收于81.25美元/桶，布伦特原油收于87.07美元/桶，均跌超2%。但霍尔木兹海峡通行受限、船只遇袭、炼油厂遭无人机袭击等消息仍在抬升风险溢价，国内SC原油夜盘逆势收涨0.79%。
【贵金属】
现货黄金一度失守4330美元/盎司，日内跌近1%，现货白银回落至64美元/盎司附近。沪金、沪银夜盘分别收跌1.24%和1.48%；SPDR Gold Trust持仓减少，iShares Silver Trust持仓增加，贵金属短线仍受美债和美元波动影响。
【国内线索】
央行今日开展1万亿元6个月买断式逆回购，资金面继续成为市场关注焦点。两市融资余额增加23.89亿元，银行理财规模站上35万亿元；商务部继续对原产于印度的进口单模光纤征收反倾销税5年。科技侧，DeepSeek Harness开放测试，长鑫科技市值超越腾讯，京东上半年净利润同比下滑。
【重点日程】
07:30 澳洲联储主席布洛克出席听证会
14:45 法国7月CPI月率终值
17:00 欧元区第二季度GDP年率修正值
17:00 欧元区第二季度季调后就业人数季率终值
17:00 欧元区6月季调后贸易帐
20:30 加拿大6月批发销售月率
20:30 美国7月零售销售月率
22:00 美国8月一年期通胀率预期初值
22:00 美国6月商业库存月率
22:00 美国8月密歇根大学消费者信心指数初值
【风险提示】
中东局势若继续升级，油价、航运和黄金波动可能放大；美国零售销售、通胀预期和消费者信心数据也可能重新调整美联储路径预期。
仅供研究学习，不构成投资建议。
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