Cổ phiếu ưu đãi của Strategy’s Stream gặp khó khăn trong việc thu hút sự chú ý tại Châu Âu
Stream (STRE) là cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn được định giá bằng euro của Strategy, được thiết kế như một sản phẩm tương tự của Stretch (STRC) với lợi suất cao tại Châu Âu. Tuy nhiên, công cụ này đã gặp khó khăn trong việc thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư.
Ra mắt vào tháng Mười Một, STRE có giá trị ghi nhận là 100€ mỗi cổ phiếu, trả cổ tức hàng năm là 10%, và xếp hạng ưu tiên hơn so với cổ phiếu phổ thông trong cấu trúc vốn. Do điều kiện thị trường, Strategy đã huy động được 715 triệu đô la bằng cách định giá cổ phiếu với mức chiết khấu 20%, tương đương 80€ mỗi cổ phiếu.
Mặc dù có một cấu trúc hấp dẫn trên giấy tờ, STRE đã không thể tạo ra động lực. Công ty đã cung cấp rất ít thông tin công khai về sản phẩm, và nó đã bị gỡ bỏ khỏi bảng điều khiển của Strategy.
Theo Khing Oei, người sáng lập và Giám đốc điều hành của công ty quản lý bitcoin có trụ sở tại Hà Lan, Treasury, rào cản chính là khả năng tiếp cận. STRE được niêm yết trên Euro MTF của Luxembourg, một địa điểm có phân phối hạn chế. Các nền tảng môi giới lớn như Interactive Brokers không cung cấp sản phẩm này, khiến các nhà đầu tư bán lẻ gặp khó khăn trong việc tham gia.
Ngoài ra, sự thiếu hụt thông tin giá cả lịch sử minh bạch và dữ liệu thị trường đáng tin cậy đã cản trở thêm việc áp dụng. Các nhà đầu tư phải đối mặt với những thách thức trong việc đánh giá tính thanh khoản và hiệu suất, trong khi dữ liệu được hiển thị trên các nền tảng như TradingView dường như không nhất quán.
Nhìn về phía trước, Oei gợi ý rằng STRE nên được niêm yết lại trên các sàn giao dịch có hạ tầng giao dịch mạnh mẽ hơn, chẳng hạn như ở Hà Lan, nơi các kênh phân phối rộng hơn, các nhà tạo lập thị trường hoạt động tích cực hơn, và chênh lệch giá mua-bán chặt chẽ hơn. Những điều kiện này có thể giúp mở rộng việc áp dụng.
Vẫn chưa rõ liệu Strategy có tăng cường tập trung vào Châu Âu như một thị trường tăng trưởng hay tiếp tục tập trung chủ yếu vào Hoa Kỳ, nơi họ đã cung cấp bốn sản phẩm cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn.
Stream (STRE) là cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn được định giá bằng euro của Strategy, được thiết kế như một sản phẩm tương tự của Stretch (STRC) với lợi suất cao tại Châu Âu. Tuy nhiên, công cụ này đã gặp khó khăn trong việc thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư.
Ra mắt vào tháng Mười Một, STRE có giá trị ghi nhận là 100€ mỗi cổ phiếu, trả cổ tức hàng năm là 10%, và xếp hạng ưu tiên hơn so với cổ phiếu phổ thông trong cấu trúc vốn. Do điều kiện thị trường, Strategy đã huy động được 715 triệu đô la bằng cách định giá cổ phiếu với mức chiết khấu 20%, tương đương 80€ mỗi cổ phiếu.
Mặc dù có một cấu trúc hấp dẫn trên giấy tờ, STRE đã không thể tạo ra động lực. Công ty đã cung cấp rất ít thông tin công khai về sản phẩm, và nó đã bị gỡ bỏ khỏi bảng điều khiển của Strategy.
Theo Khing Oei, người sáng lập và Giám đốc điều hành của công ty quản lý bitcoin có trụ sở tại Hà Lan, Treasury, rào cản chính là khả năng tiếp cận. STRE được niêm yết trên Euro MTF của Luxembourg, một địa điểm có phân phối hạn chế. Các nền tảng môi giới lớn như Interactive Brokers không cung cấp sản phẩm này, khiến các nhà đầu tư bán lẻ gặp khó khăn trong việc tham gia.
Ngoài ra, sự thiếu hụt thông tin giá cả lịch sử minh bạch và dữ liệu thị trường đáng tin cậy đã cản trở thêm việc áp dụng. Các nhà đầu tư phải đối mặt với những thách thức trong việc đánh giá tính thanh khoản và hiệu suất, trong khi dữ liệu được hiển thị trên các nền tảng như TradingView dường như không nhất quán.
Nhìn về phía trước, Oei gợi ý rằng STRE nên được niêm yết lại trên các sàn giao dịch có hạ tầng giao dịch mạnh mẽ hơn, chẳng hạn như ở Hà Lan, nơi các kênh phân phối rộng hơn, các nhà tạo lập thị trường hoạt động tích cực hơn, và chênh lệch giá mua-bán chặt chẽ hơn. Những điều kiện này có thể giúp mở rộng việc áp dụng.
Vẫn chưa rõ liệu Strategy có tăng cường tập trung vào Châu Âu như một thị trường tăng trưởng hay tiếp tục tập trung chủ yếu vào Hoa Kỳ, nơi họ đã cung cấp bốn sản phẩm cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn.
