Nhà phân tích của Standard Chartered là Geoffrey Kendrick cho biết mục tiêu giá UNI 100 USD của ông cho năm 2030 giờ đây trông có vẻ quá thấp. Sáu tuần phí giao dịch trên Robinhood Chain đã làm thay đổi cách tính của ông.
BeInCrypto đã đối chiếu các con số của anh ta với dữ liệu trên chuỗi (on-chain). Lời khẳng định cốt lõi vẫn đứng vững. Một con số hỗ trợ không đúng.
Điều Gì Đã Thay Đổi Trong 6 Tuần Cho Mục Tiêu UNI 100 USD
Trong một ghi chú vào tháng 6, Standard Chartered đã dự phóng mục tiêu giá UNI là 100 USD, qua đó ngụ ý mức tăng 37 lần nhờ sự mở rộng của các tài sản tài chính phi tập trung (DeFi). Khi đó, các nhà phân tích lại chia rẽ về cuộc tranh luận liên quan đến công tắc phí của Uniswap và liệu các đợt đốt (burn) có bao giờ thực sự có ý nghĩa hay không.
Các ví lớn đã chuyển động. Tỷ lệ tích lũy UNI của “cá voi” đạt mức cao nhất trong 5 năm trong tháng này. UNI đang giao dịch quanh 3,48 USD vào thứ Năm, giảm 1,3% trong 24 giờ qua.
Robinhood Chain chính thức ra mắt ngày 2 tháng 7. Kendrick viết cho khách hàng đúng 42 ngày sau đó. Theo dữ liệu của DefiLlama, hiện Uniswap xử lý 76,5% toàn bộ giao dịch trên chuỗi. Các pool của nó đã chuyển 409 triệu USD trong đúng một ngày.
Robinhood Chain đã có mặt, và Uniswap là AMM công khai chính từ ngày đầuUniswap Protocol và UniswapX đã hoạt động cùng với hỗ trợ trên Uniswap Web App, Wallet và APISwap, cung cấp thanh khoản và khám phá chuỗi được xây cho tài sản ngoài đời thực ảnh: pic.twitter.com/ZYOEh3ES56
— Uniswap (@Uniswap) ngày 1 tháng 7 năm 2026
Hoạt động giao dịch đó tạo ra phí. Uniswap thu được 1,81 triệu USD trong tổng 2,28 triệu USD phí hằng ngày của chuỗi, tương đương 78,8%.
Những khoản phí này quan trọng vì một thay đổi được thực hiện vào tháng 12 năm 2025. Uniswap bắt đầu dùng một phần doanh thu để mua và đốt UNI, qua đó làm giảm nguồn cung vĩnh viễn.
Một switch thứ hai cho Robinhood Chain đã được bật hoạt động vào ngày 27 tháng 7. Lượng đốt đã tăng gấp đôi kể từ đó, Kendrick viết, đang chạy ở mức 90 triệu USD mỗi năm.
UNI bị đốt bùng nổ sau RH + đề xuất v4 Hôm qua là ngày đốt UNI cao thứ ba từ trước tới nay với 106.000 UNI Đó là 170.000.000 USD tiền UNI bị đốt hằng năm ở mức giá hiện tại Hai ngày cao hơn diễn ra trong lúc thị trường crypto biến động mạnh, đây là mức đốt cao nhất trong một “ngày bình thường” pic.twitter.com/xSOgCQDEGo
— Hayden Adams 🦄 (@haydenzadams) ngày 30 tháng 7 năm 2026
Toán học đó là hợp lý. Với giá 3,48 USD mỗi token, 90 triệu USD mua được khoảng 25,7 triệu UNI. Nguồn cung lưu hành là 624 triệu. Vì vậy, tốc độ đốt là 4,1% mỗi năm.
Quy mô cho thấy rõ theo thời gian. UNI ra mắt với 1 tỷ token, và khoảng 109 triệu đã bị hủy.
Kendrick gọi tốc độ đó là không bền vững. Dù ở mục tiêu cuối năm 2026 là 6,50 USD, lượng đốt vẫn chạy gần 2,2%.
“Tôi e rằng mục tiêu UNI năm 2030 của tôi là 100 USD là quá thấp!” Geoffrey Kendrick, Giám đốc Toàn cầu mảng Nghiên cứu Tài sản Số của Standard Chartered, đã viết trong ghi chú mới nhất.
Theo dõi chúng tôi trên X để nhận tin tức mới nhất khi nó diễn ra
Một khẳng định hỗ trợ không khớp. Kendrick cho rằng tổng giá trị bị khóa (TVL) của Robinhood Chain chỉ thấp hơn 1 tỷ USD.
DefiLlama tính 506,97 triệu USD đang nằm trong các ứng dụng trên chuỗi. Một thước đo rộng hơn cho mọi thứ được cầu nối lên chuỗi đạt 1,55 tỷ USD. Con số của ông ấy nằm giữa hai mốc đó.
Khoảng cách này ít quan trọng hơn vẻ bề ngoài. Phí đến từ giao dịch, không phải từ tiền để đó.
Uniswap chỉ nắm 16,3% giá trị bị khóa của chuỗi, trong khi các lending vault giữ phần còn lại. Thế nhưng nó lại thu gần bốn phần năm các khoản phí.
Uniswap ra mắt Pools.trade trên cùng chuỗi vào ngày 5 tháng 8. Nền tảng này cho phép bất kỳ ai tạo một token và gửi thẳng vào các pool của Uniswap.
Chào mừng đến với @TradePools, một launchpad mới trên Robinhood ChainKhởi chạy và giao dịch ngay tại https://t.co/9fqa8AnC7U ảnh: pic.twitter.com/2u38Mlve5h
— Uniswap (@Uniswap) ngày 5 tháng 8 năm 2026
Nhà sáng tạo chọn một khung đấu giá kéo dài bốn giờ hoặc khởi chạy tức thì. Uniswap không thu phí launchpad ngoài khoản cắt 0,25% cho nhà cung cấp thanh khoản, trong khi các đối thủ thường lấy gần 1%.
Việc ép giá đó đã nhận được phản hồi. 0xDeployer, một nhà phát triển dùng bút danh, đang xây dựng một launchpad cạnh tranh với SushiSwap.
Ông ấy cáo buộc Uniswap muốn kiểm soát toàn bộ ngăn xếp và phát hành một token riêng để tài trợ cho nỗ lực đó.
một số người hỏi: Deployer ơi, tại sao lại có token mới? giao thức mới, token mới. chúng tôi đang xây dựng điều này cùng với @SushiSwap. tôi nhận ra điều đó khi @Uniswap ra mắt một “pad” mà ý định của họ là độc quyền toàn bộ ngăn xếp. rõ hơn nữa khi nhận ra v4 hook… https://t.co/KARMsoTxx2
— deployer (@0xDeployer) ngày 13 tháng 8 năm 2026
Tuy nhiên, bên “kẻ thách thức” bắt đầu ở phía sau rất xa. SushiSwap xử lý 0,45% giao dịch trên Robinhood Chain, trong khi Uniswap là 76,5%.
Một nhà phát triển khác, 0xbeans, phản bác khiếu nại kỹ thuật. Mã v4 của Uniswap nằm dưới một giấy phép chặn các bản sao để dùng cho mục đích thương mại cho đến ngày 15 tháng 6 năm 2027, sau đó sẽ mở hoàn toàn.
đây là thông tin sai lệch và đang trộn hai thứ khác nhau: giấy phép lõi v4 (uniswap v4) và các hooks được xây trên v4 bạn KHÔNG thể FORK uniswap v4 và phân phối DEX của riêng bạn cho đến khi BSL của họ hết hạn vào năm tới, họ cũng làm y hệt với v3 bất kỳ ai cũng có thể tạo một hook cho… https://t.co/OpXBhEicw3
— 0xBeans (@0xbeans) ngày 13 tháng 8 năm 2026
Hooks, các hợp đồng bổ sung để tùy biến pool, chưa bao giờ bị hạn chế.
Mẫu này đã cũ. SushiSwap chính nó ra mắt vào năm 2020 bằng cách sao chép mã của Uniswap và trả tiền cho các trader để họ chuyển thanh khoản sang đó.
Lưu lượng sớm của chuỗi nghiêng mạnh về các meme coin trên Robinhood, nơi các điểm triển khai cạnh tranh mạnh nhất.
Vậy là trong vòng sáu tuần, cả dòng chảy phí lẫn một đối thủ cạnh tranh cho nó đều đã xuất hiện. Phép tính về lượng UNI bị đốt của Kendrick dựa trên khối lượng mà Uniswap không sở hữu.
Nó “thuê” khối lượng đó từ các trader có thể rời đi. Liệu 100 USD có chứng minh là quá thấp hay không còn phụ thuộc họ ở lại bao lâu.