Chủ đề: Tuần này CPI và PPI cùng được công bố. Tách riêng ra sẽ nhìn rõ hơn. CPI hôm qua đã được “chốt” và đúng hoàn toàn kỳ vọng; tối nay thì PPI và đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu mới là “đòn giáng thứ hai”. Trên trang bìa, hai con số được đặt cạnh nhau.
【CPI đã nói gì】
(Sơ đồ cơ cấu xem ở trang bìa và hình minh họa trong bài; đối chiếu với đường màu xanh dao động và đường đứt nét Fib ở bên phải.)
Cơ quan Thống kê Lao động Mỹ công bố CPI tháng 7. Nhìn chung, theo tháng tăng 0,1%, so với cùng kỳ tăng 3,4%, trước đó cùng kỳ là 3,5%. CPI lõi theo tháng tăng 0,2%, so với cùng kỳ tăng 2,5%, trước đó là 2,6%. Dự báo đồng thuận của Dow Jones đều khớp, thuộc kiểu “đúng như kỳ vọng” điển hình.
Trong các hạng mục, năng lượng theo tháng lại giảm khoảng 1,5%, nối tiếp đợt sụt giảm mạnh của tháng 6. Thực phẩm và nhà ở mỗi mặt tăng khoảng 0,1%. Nhà ở vẫn là phần đóng góp lớn nhất cho mức tăng theo tháng của toàn bộ CPI, nhưng đã đi xa khỏi biến động giảm mạnh chi phí chỗ ở, khiến áp lực nhà ở được kìm lại một đoạn. Vé máy bay theo tháng bật tăng khoảng 2,2%, chăm sóc y tế tăng khoảng 0,4%. Ở góc độ so với cùng kỳ, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), nhưng các số liệu theo tháng chưa “tái châm lửa”.
Phản ứng của thị trường khá thẳng. Chỉ số tương lai cổ phiếu Mỹ nghiêng về tích cực, lợi suất trái phiếu Mỹ đi xuống. Nhiều nguồn dẫn dùng CME FedWatch cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 9 đã bị đẩy xuống thêm, ở quanh mức khoảng 40%; đồng thời xác suất “giữ nguyên” (không thay đổi) tăng lên. Điều này phù hợp với câu chuyện hình thành từ việc lao động tuần trước có phần yếu đi: tạm thời không cần vội gia tăng.
【Tối nay PPI cần để ý gì】
Vào lúc 20:30 tối ngày 13/8 theo giờ Bắc Kinh, Bộ Lao động sẽ công bố PPI tháng 7; tại cùng thời điểm còn có số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu. Ước tính (consensus) nhìn chung là PPI toàn phần theo tháng khoảng 0,2%, trong khi kỳ trước là -0,3%. Theo năm, dự báo khoảng 4,9%, kỳ trước 5,5%. PPI lõi theo tháng dự kiến khoảng 0,3%, theo năm dự kiến khoảng 4,2%.
Vì sao CPI “lành” rồi vẫn phải nhìn PPI. Một phần chi tiết của giá sản xuất có thể lan truyền vào PCE lõi; các nhóm như y tế, vé máy bay, dịch vụ tài chính đều nằm trong danh sách theo dõi. CPI là câu chuyện về túi tiền người tiêu dùng, còn PPI xem chi phí ở phía doanh nghiệp có một lần nữa tăng trở lại hay không. Hai bên cùng hạ nhiệt theo cùng hướng thì việc giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 sẽ dễ đứng vững hơn. PPI mà “bỏng tay” thì giao dịch về tăng lãi suất sẽ quay trở lại.
Cuối tuần (thứ Sáu) còn có doanh số bán lẻ tháng 7; thị trường nhìn chung kỳ vọng tăng nhẹ theo tháng. Đó là phát súng tiếp theo xem tiêu dùng có bị “tuột lực” không.
【Đừng quên bối cảnh lãi suất】
Hiện tại, biên độ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang (fed funds) ở mức 3,50% đến 3,75%. FOMC tháng 7 giữ lãi suất với tỷ lệ 9-3; ba ủy viên phản đối chủ trương tăng lãi suất. Trước cuộc họp tháng 9, thị trường còn phải “ăn” thêm một vòng dữ liệu việc làm và lạm phát của tháng 8. Vì vậy tối nay dữ liệu quan trọng, nhưng chưa phải “kết luận cuối cùng”.
【Đọc phần crypto thế nào】
Khi viết bài, BTC khoảng 63835, ETH khoảng 1893. Lạm phát phù hợp kỳ vọng và mức độ cấp bách phải tăng lãi suất giảm xuống thường ủng hộ tài sản rủi ro, nhưng giá đã giao dịch trước một phần theo kỳ vọng về việc làm và CPI. Phần biến động tiếp theo nhiều khả năng đến từ PPI vượt kỳ vọng, hoặc đơn xin thất nghiệp có thể bất ngờ mạnh lên hoặc yếu đi.
Đọc thị trường có thể chia thành ba “cấp độ” thu được.
PPI so với cùng kỳ xuống dưới 5%, theo tháng không bùng nổ, và đơn xin thất nghiệp không xấu đi rõ rệt—trường hợp này thiên về quan sát/bên mua có thể tiếp tục theo dõi.
PPI so với cùng kỳ cao hơn rõ rệt so với dự báo, hoặc PPI lõi theo tháng quá nóng—giao dịch lãi suất quay trở lại, crypto dễ bị chịu áp lực trước.
Số liệu trung tính nhưng doanh số bán lẻ cuối tuần đổ sụp, câu chuyện sẽ chuyển từ lạm phát sang tăng trưởng—kênh biến động đổi nhịp.
【Câu hỏi thật】
Bạn sợ PPI khiến lạm phát “tái bùng” ở phía doanh nghiệp, hay bạn sợ việc làm và bán lẻ cùng lúc chứng minh nhu cầu đang giảm?
$BTC $ETH #美国7月cpi与ppi数据本周出炉 #美联储 #通胀
Đội trưởng chuồn chuồn｜Một blogger tài chính thích phân tích dữ liệu và K-line.
Không cấu thành lời khuyên đầu tư. PPI căn cứ theo công bố chính thức tối nay; xác suất theo FedWatch sẽ biến động theo thời gian thực.
【CPI đã nói gì】
(Sơ đồ cơ cấu xem ở trang bìa và hình minh họa trong bài; đối chiếu với đường màu xanh dao động và đường đứt nét Fib ở bên phải.)
Cơ quan Thống kê Lao động Mỹ công bố CPI tháng 7. Nhìn chung, theo tháng tăng 0,1%, so với cùng kỳ tăng 3,4%, trước đó cùng kỳ là 3,5%. CPI lõi theo tháng tăng 0,2%, so với cùng kỳ tăng 2,5%, trước đó là 2,6%. Dự báo đồng thuận của Dow Jones đều khớp, thuộc kiểu “đúng như kỳ vọng” điển hình.
Trong các hạng mục, năng lượng theo tháng lại giảm khoảng 1,5%, nối tiếp đợt sụt giảm mạnh của tháng 6. Thực phẩm và nhà ở mỗi mặt tăng khoảng 0,1%. Nhà ở vẫn là phần đóng góp lớn nhất cho mức tăng theo tháng của toàn bộ CPI, nhưng đã đi xa khỏi biến động giảm mạnh chi phí chỗ ở, khiến áp lực nhà ở được kìm lại một đoạn. Vé máy bay theo tháng bật tăng khoảng 2,2%, chăm sóc y tế tăng khoảng 0,4%. Ở góc độ so với cùng kỳ, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), nhưng các số liệu theo tháng chưa “tái châm lửa”.
Phản ứng của thị trường khá thẳng. Chỉ số tương lai cổ phiếu Mỹ nghiêng về tích cực, lợi suất trái phiếu Mỹ đi xuống. Nhiều nguồn dẫn dùng CME FedWatch cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 9 đã bị đẩy xuống thêm, ở quanh mức khoảng 40%; đồng thời xác suất “giữ nguyên” (không thay đổi) tăng lên. Điều này phù hợp với câu chuyện hình thành từ việc lao động tuần trước có phần yếu đi: tạm thời không cần vội gia tăng.
【Tối nay PPI cần để ý gì】
Vào lúc 20:30 tối ngày 13/8 theo giờ Bắc Kinh, Bộ Lao động sẽ công bố PPI tháng 7; tại cùng thời điểm còn có số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu. Ước tính (consensus) nhìn chung là PPI toàn phần theo tháng khoảng 0,2%, trong khi kỳ trước là -0,3%. Theo năm, dự báo khoảng 4,9%, kỳ trước 5,5%. PPI lõi theo tháng dự kiến khoảng 0,3%, theo năm dự kiến khoảng 4,2%.
Vì sao CPI “lành” rồi vẫn phải nhìn PPI. Một phần chi tiết của giá sản xuất có thể lan truyền vào PCE lõi; các nhóm như y tế, vé máy bay, dịch vụ tài chính đều nằm trong danh sách theo dõi. CPI là câu chuyện về túi tiền người tiêu dùng, còn PPI xem chi phí ở phía doanh nghiệp có một lần nữa tăng trở lại hay không. Hai bên cùng hạ nhiệt theo cùng hướng thì việc giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 sẽ dễ đứng vững hơn. PPI mà “bỏng tay” thì giao dịch về tăng lãi suất sẽ quay trở lại.
Cuối tuần (thứ Sáu) còn có doanh số bán lẻ tháng 7; thị trường nhìn chung kỳ vọng tăng nhẹ theo tháng. Đó là phát súng tiếp theo xem tiêu dùng có bị “tuột lực” không.
【Đừng quên bối cảnh lãi suất】
Hiện tại, biên độ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang (fed funds) ở mức 3,50% đến 3,75%. FOMC tháng 7 giữ lãi suất với tỷ lệ 9-3; ba ủy viên phản đối chủ trương tăng lãi suất. Trước cuộc họp tháng 9, thị trường còn phải “ăn” thêm một vòng dữ liệu việc làm và lạm phát của tháng 8. Vì vậy tối nay dữ liệu quan trọng, nhưng chưa phải “kết luận cuối cùng”.
【Đọc phần crypto thế nào】
Khi viết bài, BTC khoảng 63835, ETH khoảng 1893. Lạm phát phù hợp kỳ vọng và mức độ cấp bách phải tăng lãi suất giảm xuống thường ủng hộ tài sản rủi ro, nhưng giá đã giao dịch trước một phần theo kỳ vọng về việc làm và CPI. Phần biến động tiếp theo nhiều khả năng đến từ PPI vượt kỳ vọng, hoặc đơn xin thất nghiệp có thể bất ngờ mạnh lên hoặc yếu đi.
Đọc thị trường có thể chia thành ba “cấp độ” thu được.
PPI so với cùng kỳ xuống dưới 5%, theo tháng không bùng nổ, và đơn xin thất nghiệp không xấu đi rõ rệt—trường hợp này thiên về quan sát/bên mua có thể tiếp tục theo dõi.
PPI so với cùng kỳ cao hơn rõ rệt so với dự báo, hoặc PPI lõi theo tháng quá nóng—giao dịch lãi suất quay trở lại, crypto dễ bị chịu áp lực trước.
Số liệu trung tính nhưng doanh số bán lẻ cuối tuần đổ sụp, câu chuyện sẽ chuyển từ lạm phát sang tăng trưởng—kênh biến động đổi nhịp.
【Câu hỏi thật】
Bạn sợ PPI khiến lạm phát “tái bùng” ở phía doanh nghiệp, hay bạn sợ việc làm và bán lẻ cùng lúc chứng minh nhu cầu đang giảm?
$BTC $ETH #美国7月cpi与ppi数据本周出炉 #美联储 #通胀
Đội trưởng chuồn chuồn｜Một blogger tài chính thích phân tích dữ liệu và K-line.
Không cấu thành lời khuyên đầu tư. PPI căn cứ theo công bố chính thức tối nay; xác suất theo FedWatch sẽ biến động theo thời gian thực.