Nếu một ngày, công ty chế tạo tên lửa nói với bạn rằng:
“Tên lửa chỉ là công việc phụ, còn AI mới là công việc chính.”
Bạn có tin không?
Dù bạn tin hay không, Musk đã nói.
Và anh ấy nói còn “độc” hơn bất kỳ ai khác.
Ngày 12 tháng 8, SpaceX đăng một đoạn video hội nghị toàn thể nội bộ dài 29 phút.
Musk đứng trước nhân viên, nói ba câu—khiến tất cả nhà đầu tư trên toàn thế giới đều không thể hiểu nổi—
Câu đầu tiên: “Doanh thu từ AI chắc chắn sẽ vào tháng 9, vượt qua tổng doanh thu của mọi mảng kinh doanh khác của SpaceX.”
Tên lửa, Starlink, tàu Dragon—tất cả cộng lại, bị AI chỉ trong một tháng đánh bại.
Câu thứ hai: “Trước cuối năm sau triển khai 10 GW năng lực tính toán AI, mỗi năm mang về 300 đến 500 tỉ USD doanh thu.”
Khái niệm gì thế? Quý trước tổng doanh thu của SpaceX chỉ 7,8 tỉ USD; 5000 tỉ là gấp—64 lần doanh thu hiện tại.
Câu thứ ba, cũng điên nhất: “Sau 5 năm, AI sẽ chiếm 99% giá trị của SpaceX.”
99%。
Một công ty chế tạo tên lửa, 99% giá trị đến từ AI.
Bạn có thể nghĩ rằng Musk lại đang thổi phồng.
Nhưng xem các con số kìa—
Trong quý 2 năm nay, doanh thu mảng AI của SpaceX đạt 2,6 tỉ USD, tăng 213% theo quý và tăng 247% so với cùng kỳ năm trước.
Starlink: 429 triệu; phóng tên lửa: 96 triệu.
AI chỉ cần một quý: từ số không lên tới 60% so với Starlink.
Nhìn tốc độ tăng trưởng này, đến tháng 9 sẽ vượt qua toàn bộ các mảng kinh doanh khác—không phải lời nói mơ mộng, mà là bài toán toán học.
Còn điên hơn là chi tiêu vốn—quý 2, tổng chi tiêu vốn của SpaceX là 1,837 tỉ USD; trong đó 1,583 tỉ USD đổ vào hạ tầng năng lực tính toán AI, chiếm **86%** tổng chi tiêu vốn.
Trong quý 1, chi tiêu vốn cho mảng AI là 7,723 tỉ USD—đã vượt gấp đôi tổng chi của hai mảng không gian và truyền thông.
Nói cách khác, công ty này về danh nghĩa là đang chế tạo tên lửa, nhưng thực chất là đang điên cuồng xây dựng trung tâm dữ liệu.
Còn tên lửa thì sao? Starlink thì sao?
Cách Musk nói là—chúng sẽ biến thành “hạ tầng” của AI.
Starlink: hiện có gần 11.000 vệ tinh đang bay; kế hoạch mở rộng lên 100.000 vệ tinh, trong tương lai sẽ gánh trên 90% lưu lượng internet toàn cầu.
Starship: tăng năng lực chở tải từ 2.500 tấn lên hơn 1 triệu tấn.
Những thứ đó dùng để làm gì?
để đưa suy luận AI lên không gian.
Musk đưa ra một khái niệm là “huấn luyện trên mặt đất, suy luận trong không gian” — huấn luyện AI giữ lại trên Trái Đất, còn suy luận AI chuyển lên không gian.
Anh ấy gọi đó là “Starmind”: một mạng lưới điện toán quỹ đạo gần Trái Đất được tạo thành bởi nhiều nhất 1 triệu vệ tinh AI.
Tên lửa có nhiệm vụ đưa vệ tinh lên trời; Starlink phụ trách truyền dữ liệu; còn AI phụ trách kiếm tiền.
Một chuỗi khép kín hoàn chỉnh.
Nhưng vấn đề là—
Câu chuyện này, thị trường có mua không?
SpaceX lên sàn vào tháng 6 năm nay, giá phát hành 135 USD, định giá vọt lên 1,77 nghìn tỉ USD.
Rồi báo cáo tài chính đầu tiên được công bố, sau giờ giao dịch cổ phiếu giảm 8%; giá từng lúc từ đỉnh 225 USD rơi xuống quanh 118 USD, gần như đứt gãy một nửa.
Thị trường đang sợ điều gì?
Sợ đốt tiền.
Một khoản chi tiêu vốn 18,37 tỉ USD trong một quý. Kinh doanh AI quý 1 lỗ 24,7 tỉ USD. Quý 2 dù doanh thu bùng nổ, nhưng lỗ ròng vẫn còn 541 triệu USD.
Câu chuyện thì rất “sexy”, nhưng hóa đơn lại rất tàn nhẫn.
Morgan Stanley nói rằng thị trường định giá hoạt động kinh doanh AI của SpaceX “cực kỳ thận trọng”.
Nhưng thận trọng cũng có lý do—10 GW năng lực tính toán, 5000 tỉ doanh thu/năm, tất cả đều mới chỉ là dự đoán.
Xây dựng năng lực tính toán quy mô lớn và chi tiêu vốn—mỗi một đồng đều là tiền thật đang bị đốt.
Vậy nếu bạn đang quan tâm đến SpaceX—
Bạn hi vọng nhìn thấy những dữ liệu nào để chứng minh chiến lược AI đang được hiện thực hóa?
Tôi liệt kê ba cái, bạn tự cân nhắc:
Thứ nhất: biên lợi nhuận gộp của mảng AI.
Doanh thu có thể dựa vào quy mô để nâng lên, nhưng lợi nhuận mới là chân lý. Kinh doanh AI quý 1 lỗ 24,7 tỉ—bao giờ mới có lãi?
Thứ hai: nhịp độ triển khai 10 GW năng lực tính toán.
Musk nói rằng trước cuối năm sẽ đạt 10 GW. Nhưng tỷ lệ chuyển đổi chi tiêu vốn theo từng quý, tỉ lệ đưa trung tâm dữ liệu lên hoạt động—mới là các chỉ số “cứng” để kiểm chứng năng lực thực thi.
Thứ ba: gia hạn và mở rộng của khách hàng lớn.
Anthropic trả 1,25 tỉ USD mỗi tháng. Với mức khách hàng như vậy, có giữ được không? Có tăng giá được không? Có mở rộng khách hàng mới được không?
Ba dữ liệu này, còn thực tế hơn bất kỳ dự đoán nào kiểu “con số thiên văn”.
Cuối cùng nói một câu—
Musk đã bẻ SpaceX từ một công ty hàng không vũ trụ thành một công ty năng lực tính toán AI.
Tên lửa trở thành vai phụ, Starlink thành đường ống, và AI mới là nhân vật chính.
Sau 5 năm, nếu AI thật sự chiếm 99% giá trị của SpaceX—
Thế thì hôm nay những người cười nhạo anh ta thổi phồng—toàn là kẻ ngốc.
Nhưng nếu không xây dựng được năng lực tính toán 10 GW, không biến 5.000 tỉ doanh thu thành hiện thực—
Thế thì người vỗ tay cho anh ta hôm nay—toàn là “cừu” cho người khác cắt.
Câu chuyện thì rất đắt, nhưng sự thật còn đắt hơn.