MSTR tuần này điểm đáng chú ý nhất không phải việc tự giảm bao nhiêu, mà là khoảng cách của nó so với chỉ số chung—khi thị trường tăng thì nó lại giảm. Sự “tách biệt” này đáng để cân nhắc kỹ hơn so với chỉ nhìn vào mức giảm đơn thuần.
Trước hết, xem các con số. Tại Mỹ, ngày 12/8 sau giờ đóng cửa, MSTR ở mức 94,83 USD, giảm 1,31%, chạm mức thấp nhất trong ngày 94,60. Lùi lại 5 ngày trước đó, tổng mức giảm là 3,60%, trong khi cùng kỳ Nasdaq Composite lại tăng 0,85%. Vì một tăng một giảm, MSTR đã thua chỉ số chung 4,45 điểm phần trăm. Về thanh khoản cũng cho thấy sự phối hợp—khối lượng giao dịch chỉ bằng 0,75 lần mức trung bình 20 ngày gần nhất, tức giảm rõ rệt về lượng. Điều này cho thấy đợt giảm không giống kiểu bị bên hoảng loạn “đập xuống”, mà giống hơn với việc không ai vội bắt đáy, cũng không nhiều người vội bán.
Các đường MA 5 ngày, 10 ngày và 20 ngày vẫn đang ở thế “xếp chồng phe mua” (bullish alignment), nhưng giá đã rơi xuống dưới cả ba đường này. Trạng thái “cấu trúc vẫn còn nhưng giá đã tụt ra trước” thường là một cửa sổ quan sát để xem xu hướng có quay đầu hay không.
Ở góc độ tin tức, ngày 12/8, Strategy công bố một bộ mô hình tín dụng và bảng điều khiển rủi ro đối với Bitcoin, và Saylor cũng công khai đề cập câu hỏi: “Khi nào số Bitcoin công ty nắm giữ sẽ không đủ để bao phủ nợ?”. Bối cảnh là gần đây Bitcoin vừa trải qua một đợt bán tháo. Nói thẳng ra, đây là việc công ty chủ động đưa đòn bẩy và năng lực trả nợ của mình ra trước mặt nhà đầu tư để minh bạch—coi như một động thái về độ rõ ràng.
Nếu ghép hai việc này lại, thì khả năng cao sự yếu đi của MSTR trong tuần chủ yếu là do vấn đề nội tại, không phải do nhóm ngành. Trong khi thị trường chung cùng kỳ đang tăng, MSTR lại giảm; và lúc giảm lượng cũng khá nhỏ. Điều đó giống hơn với việc thị trường đang tự “tiêu hóa” riêng chủ đề “rủi ro tín dụng/cầm cố Bitcoin”, chứ không phải bị tâm lý chung của thị trường kéo xuống.
Nhìn lên, quanh vùng 97 (gần MA 5 và MA 10) là mốc tham chiếu đầu tiên ngắn hạn. Nếu có thể quay lại đứng vững, ít nhất sẽ cho thấy lực bán ngắn hạn đang co lại. Nhìn xuống, đáy 20 ngày ở 89,21 là hỗ trợ cấu trúc gần nhất; nếu thủng thật sự, nghĩa là đợt yếu này có thể vẫn chưa kết thúc.
Kéo sang thị trường coin để xem liên thông. Cùng kỳ, BTC gần như đi ngang trong ngày (+0,04%), 5 ngày thì giảm 2,01%. Mức giảm của BTC nhỏ hơn nhiều so với việc MSTR thua chỉ số chung 4,45 điểm phần trăm. Tức là lần này MSTR không chỉ dao động theo Bitcoin, mà còn giảm “nặng” hơn chút so với bản thân tài sản mà nó đang “đặt cược”. Nói cách khác, giống như thị trường đang chiết khấu cấu trúc đòn bẩy của MSTR riêng biệt hơn, và mối liên hệ với mức chấp nhận rủi ro của toàn bộ nhóm cổ phiếu công nghệ không lớn.
Các bạn nghĩ sao về bảng điều khiển rủi ro tín dụng lần này—cho rằng công ty chủ động quản lý rủi ro, hay lại thấy đây thực chất là một tín hiệu cảnh báo? Mời mọi người thảo luận ở phần bình luận. Trên đây chỉ là phần tự tổng kết cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư, NFA / DYOR
#美股 #MSTR #bitcoin
Trước hết, xem các con số. Tại Mỹ, ngày 12/8 sau giờ đóng cửa, MSTR ở mức 94,83 USD, giảm 1,31%, chạm mức thấp nhất trong ngày 94,60. Lùi lại 5 ngày trước đó, tổng mức giảm là 3,60%, trong khi cùng kỳ Nasdaq Composite lại tăng 0,85%. Vì một tăng một giảm, MSTR đã thua chỉ số chung 4,45 điểm phần trăm. Về thanh khoản cũng cho thấy sự phối hợp—khối lượng giao dịch chỉ bằng 0,75 lần mức trung bình 20 ngày gần nhất, tức giảm rõ rệt về lượng. Điều này cho thấy đợt giảm không giống kiểu bị bên hoảng loạn “đập xuống”, mà giống hơn với việc không ai vội bắt đáy, cũng không nhiều người vội bán.
Các đường MA 5 ngày, 10 ngày và 20 ngày vẫn đang ở thế “xếp chồng phe mua” (bullish alignment), nhưng giá đã rơi xuống dưới cả ba đường này. Trạng thái “cấu trúc vẫn còn nhưng giá đã tụt ra trước” thường là một cửa sổ quan sát để xem xu hướng có quay đầu hay không.
Ở góc độ tin tức, ngày 12/8, Strategy công bố một bộ mô hình tín dụng và bảng điều khiển rủi ro đối với Bitcoin, và Saylor cũng công khai đề cập câu hỏi: “Khi nào số Bitcoin công ty nắm giữ sẽ không đủ để bao phủ nợ?”. Bối cảnh là gần đây Bitcoin vừa trải qua một đợt bán tháo. Nói thẳng ra, đây là việc công ty chủ động đưa đòn bẩy và năng lực trả nợ của mình ra trước mặt nhà đầu tư để minh bạch—coi như một động thái về độ rõ ràng.
Nếu ghép hai việc này lại, thì khả năng cao sự yếu đi của MSTR trong tuần chủ yếu là do vấn đề nội tại, không phải do nhóm ngành. Trong khi thị trường chung cùng kỳ đang tăng, MSTR lại giảm; và lúc giảm lượng cũng khá nhỏ. Điều đó giống hơn với việc thị trường đang tự “tiêu hóa” riêng chủ đề “rủi ro tín dụng/cầm cố Bitcoin”, chứ không phải bị tâm lý chung của thị trường kéo xuống.
Nhìn lên, quanh vùng 97 (gần MA 5 và MA 10) là mốc tham chiếu đầu tiên ngắn hạn. Nếu có thể quay lại đứng vững, ít nhất sẽ cho thấy lực bán ngắn hạn đang co lại. Nhìn xuống, đáy 20 ngày ở 89,21 là hỗ trợ cấu trúc gần nhất; nếu thủng thật sự, nghĩa là đợt yếu này có thể vẫn chưa kết thúc.
Kéo sang thị trường coin để xem liên thông. Cùng kỳ, BTC gần như đi ngang trong ngày (+0,04%), 5 ngày thì giảm 2,01%. Mức giảm của BTC nhỏ hơn nhiều so với việc MSTR thua chỉ số chung 4,45 điểm phần trăm. Tức là lần này MSTR không chỉ dao động theo Bitcoin, mà còn giảm “nặng” hơn chút so với bản thân tài sản mà nó đang “đặt cược”. Nói cách khác, giống như thị trường đang chiết khấu cấu trúc đòn bẩy của MSTR riêng biệt hơn, và mối liên hệ với mức chấp nhận rủi ro của toàn bộ nhóm cổ phiếu công nghệ không lớn.
Các bạn nghĩ sao về bảng điều khiển rủi ro tín dụng lần này—cho rằng công ty chủ động quản lý rủi ro, hay lại thấy đây thực chất là một tín hiệu cảnh báo? Mời mọi người thảo luận ở phần bình luận. Trên đây chỉ là phần tự tổng kết cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư, NFA / DYOR
#美股 #MSTR #bitcoin