Goldman bắt đầu bước đi trên dòng thu nhập từ Bitcoin

Goldman Sachs đã đồng ý mua lại NEOS Investments, công ty quản lý quỹ ETF bitcoin tổng hợp BTCI trị giá 1,1 tỷ USD, trong một thương vụ kết hợp tiền mặt và cổ phần, định giá NEOS ở mức tối đa 2,25 tỷ USD. Dự kiến việc hoàn tất sẽ diễn ra vào đầu năm 2027, tùy thuộc vào phê duyệt của cơ quan quản lý.

BTCI không nắm giữ bitcoin trực tiếp. Thay vào đó, quỹ nắm giữ các sản phẩm ETF bitcoin giao ngay và bán các quyền chọn mua (call options) dựa trên các vị thế đó để tài trợ cho các khoản phân phối hàng tháng, nghĩa là nhà đầu tư nhận thu nhập nhưng đánh đổi một phần tiềm năng tăng giá khi thị trường tăng mạnh. Quỹ tạo ra lợi suất khoảng 27% nhưng đã giảm khoảng 43% trong năm qua và thu phí tỷ lệ chi phí 0,99%.

BTCI ra mắt vào tháng 10/2024 và vượt mốc 1 tỷ USD tài sản trong chưa đầy hai năm, theo nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg, Eric Balchunas.

Một lối tắt chiến lược so với sản phẩm của đối thủ

Vào ngày 14 tháng 4, Goldman đã đăng ký Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF với SEC, đề xuất một sản phẩm covered-call có cấu trúc tương tự. Ngân hàng chưa bao giờ triển khai sản phẩm đó. Việc mua lại NEOS về thực chất mang lại cho @GoldmanSachs một phiên bản sẵn có trị giá hàng tỷ USD của chiến lược này, thay vì phải tự xây dựng từ đầu.

Thương vụ này bổ sung 30 tỷ USD tài sản trên 19 ETF thu nhập theo mô hình quyền chọn của NEOS vào danh mục giải pháp ETF thu nhập và theo định hướng kết quả hiện có của Goldman Sachs Asset Management với quy mô 40 tỷ USD. Khi hoàn tất, Goldman Sachs Asset Management sẽ trở thành nhà cung cấp ETF chủ động lớn thứ tám, với 80 tỷ USD ETF chủ động trên nền tảng ETF toàn cầu trị giá 130 tỷ USD, tính đến ngày 30/06/2026, theo dữ liệu của Morningstar.

Việc mua lại NEOS diễn ra gần như một năm sau khi Goldman đã chi 2 tỷ USD để mua Innovator Capital Management, công ty chuyên về các ETF mang tính kết quả xác định, theo Bloomberg.

Các đồng sáng lập NEOS là Troy Cates và Garrett Paolella sẽ gia nhập Goldman Sachs Asset Management với vai trò đối tác khi thương vụ đóng lại, và toàn bộ đội ngũ NEOS được kỳ vọng sẽ tham gia vào hoạt động kinh doanh.

Giá trị giao dịch lên tới 2,25 tỷ USD bằng tiền mặt và cổ phiếu (equity) phụ thuộc vào việc đạt được một số cam kết về hiệu suất và dịch vụ, và thương vụ dự kiến sẽ được hoàn tất trong quý đầu tiên của năm 2027, tùy thuộc vào phê duyệt của cơ quan quản lý.

Nguồn:
Thông cáo của Goldman Sachs: Thỏa thuận mua lại NEOS Investments
CoinDesk: Goldman Sachs mua NEOS trong thương vụ 2,25 tỷ USD
Bloomberg: Goldman Sachs sẽ mua nhà cung cấp ETF Neos trong thương vụ 2,3 tỷ USD