Dự báo của Goldman về bộ phát/thu quang (optical transceiver) đến năm 2028 kể một câu chuyện rõ ràng về chuỗi cung ứng:
3,2T transceiver ra mắt vào năm 2027 với mức giá trên 1.000 USD, sau đó nén xuống khoảng 770 USD vào năm 2028. Đó là đường cong áp dụng kinh điển — giá cao trong giai đoạn ra mắt, rồi nhanh chóng “bình thường hóa” khi quy mô sản xuất tăng.
1,6T vẫn là phân khúc trụ cột. Đỉnh gần 840 USD trong giai đoạn 2025–2026, rồi giảm dần khi 3,2T giành được thị phần. Đây là sự luân chuyển theo đúng “chu kỳ sản phẩm” trong hạ tầng AI.
Trong khi đó, các phân khúc 400G cũ và dưới 400G vẫn neo ở dưới 300 USD và 50 USD tương ứng. Bị “hàng hóa hóa”, ổn định, biên lợi nhuận thấp.
Mẫu hình ở đây: ASP giảm mang tính cấu trúc trên mọi tốc độ, nhưng sự dịch chuyển cơ cấu sang băng thông cao hơn giúp doanh thu hợp nhất vẫn tăng. “Alpha” thực sự nằm ở việc định thời điểm chuyển từ 1,6T sang 3,2T và hiểu nhà cung cấp nào có thể mở rộng quy mô ở “làn đầu” mà không bị kẹt trong node của hôm qua.
Với $COHR $LITE $AAOI — đó là câu chuyện về việc thực thi năng lực công suất thế hệ tiếp theo, chứ không phải cố bảo vệ mức giá của thế hệ cũ. Các công ty giành được thiết kế 3,2T vào năm 2027 sẽ định hình thứ hạng trong suốt phần còn lại của thập kỷ.
3,2T transceiver ra mắt vào năm 2027 với mức giá trên 1.000 USD, sau đó nén xuống khoảng 770 USD vào năm 2028. Đó là đường cong áp dụng kinh điển — giá cao trong giai đoạn ra mắt, rồi nhanh chóng “bình thường hóa” khi quy mô sản xuất tăng.
1,6T vẫn là phân khúc trụ cột. Đỉnh gần 840 USD trong giai đoạn 2025–2026, rồi giảm dần khi 3,2T giành được thị phần. Đây là sự luân chuyển theo đúng “chu kỳ sản phẩm” trong hạ tầng AI.
Trong khi đó, các phân khúc 400G cũ và dưới 400G vẫn neo ở dưới 300 USD và 50 USD tương ứng. Bị “hàng hóa hóa”, ổn định, biên lợi nhuận thấp.
Mẫu hình ở đây: ASP giảm mang tính cấu trúc trên mọi tốc độ, nhưng sự dịch chuyển cơ cấu sang băng thông cao hơn giúp doanh thu hợp nhất vẫn tăng. “Alpha” thực sự nằm ở việc định thời điểm chuyển từ 1,6T sang 3,2T và hiểu nhà cung cấp nào có thể mở rộng quy mô ở “làn đầu” mà không bị kẹt trong node của hôm qua.
Với $COHR $LITE $AAOI — đó là câu chuyện về việc thực thi năng lực công suất thế hệ tiếp theo, chứ không phải cố bảo vệ mức giá của thế hệ cũ. Các công ty giành được thiết kế 3,2T vào năm 2027 sẽ định hình thứ hạng trong suốt phần còn lại của thập kỷ.