Động lực cung/cầu bộ nhớ dự kiến sẽ tiếp tục xấu đi khi bước sang năm 2027. Mất cân đối mang tính cơ cấu mà chúng ta đang thấy hiện nay không phải là một “cú trượt” ngắn hạn—đó là bối cảnh cho một giai đoạn suy giảm kéo dài mà đa số nhà đầu tư vẫn chưa tính đến.

Điều này quan trọng đối với $MU và toàn bộ chuỗi cung ứng bộ nhớ. Khi cung vượt cầu ở mức này, sức mạnh định giá sẽ mất đi rất nhanh. Chúng ta đã từng chứng kiến kịch bản này trong giai đoạn 2018-2019, và đợt phục hồi còn lâu hơn bất kỳ ai kỳ vọng.

Hãy theo dõi thị trường sẽ phản ứng thế nào với định hướng trong hai quý tới. Chu kỳ bộ nhớ rất khắc nghiệt ở chiều đi xuống, nhưng nó cũng tạo ra một số điểm gia nhập tốt nhất cho vốn dài hạn kiên nhẫn. Câu hỏi không phải là liệu sẽ có đau thương hay không—mà là mức độ sâu và thời gian kéo dài đến đâu.

Nếu bạn đang nắm giữ trong lĩnh vực bán dẫn hoặc phần cứng công nghệ, đây là một chu kỳ đáng hiểu một cách chi tiết. Cơ hội xoay vòng sẽ xuất hiện khi tâm lý chạm đáy, chứ không phải khi các tiêu đề chuyển sang tích cực.