Các đợt tăng giá của crypto có thể diễn ra nhanh đến khó tin. Bitcoin bắt đầu leo dốc, altcoin chuyển sang màu xanh, hoạt động giao dịch tăng lên, và rồi thị trường đột nhiên có cảm giác như không gì có thể cản nổi. Nhưng các đợt tăng mạnh hiếm khi tiếp tục theo một đường thẳng. Đà tăng có thể dần suy yếu trước khi giá tạo ra một sự đảo chiều rõ ràng.

Nhận biết những dấu hiệu cảnh báo sớm đó có thể giúp nhà giao dịch tránh chạy theo thị trường khi rủi ro đang gia tăng. Không có chỉ báo nào có thể dự đoán một đợt điều chỉnh một cách hoàn hảo, nhưng khi nhiều tín hiệu xuất hiện cùng lúc, chúng xứng đáng được chú ý.

Giá tăng nhưng khối lượng giao dịch giảm

Một trong những điều đầu tiên các trader nên theo dõi là khối lượng (volume). Một đột phá lành mạnh thường thuyết phục hơn khi giá tăng được hỗ trợ bởi sự tham gia mạnh mẽ.

Nếu Bitcoin hoặc một altcoin tiếp tục tạo đỉnh mới trong khi khối lượng giao dịch dần giảm, đợt đi lên có thể đang mất dần sức mạnh. Ít người mua có thể sẵn sàng tham gia ở mức giá cao hơn, khiến đợt tăng dễ bị tổn thương trước áp lực bán.

Điều này không tự động có nghĩa là một đợt sụp đổ sắp xảy ra. Tuy nhiên, giá tăng mà không có khối lượng mạnh có thể khiến một đợt đột phá kém thuyết phục hơn, đặc biệt là quanh các mức kháng cự lớn.

Bitcoin tiếp tục tăng trong khi đa số altcoin gặp khó khăn

Độ rộng thị trường có thể cho thấy điều gì đang diễn ra bên dưới các con số trên tiêu đề. Đôi khi Bitcoin vẫn tiếp tục leo lên trong khi một phần lớn của thị trường altcoin bắt đầu đi ngang hoặc rơi xuống.

Điều này có thể cho thấy sức mạnh của thị trường đang tập trung vào ít tài sản hơn. Một đợt tăng rộng (nhiều tài sản tham gia), khi BTC, ETH và nhiều altcoin lớn cùng tham gia, thường cho thấy nhu cầu trên toàn thị trường mạnh hơn so với một đợt tăng chỉ được hỗ trợ bởi một vài đồng coin.

Vì vậy, theo dõi có bao nhiêu loại tiền mã hóa đang tham gia có thể cung cấp bối cảnh hữu ích. Nếu ít tài sản tiếp tục tạo đỉnh cao hơn, thì động lượng trên toàn thị trường rộng hơn có thể đang suy yếu.

Đòn bẩy và đầu cơ trở nên quá mức

Các đợt tăng mạnh thường thu hút ngày càng nhiều trader giao dịch quyết liệt. Khi niềm tin tăng lên, nhiều người tham gia có thể sử dụng đòn bẩy hơn vì họ kỳ vọng giá sẽ tiếp tục đi lên.

Điều đó có thể tạo ra một thị trường mong manh. Các vị thế dùng đòn bẩy cao có thể bị buộc đóng khi giá bất ngờ đi ngược lại, từ đó có thể làm gia tăng biến động.

Đầu cơ cực đoan cũng có thể xuất hiện khi các trader bắt đầu mua hầu như bất cứ thứ gì chỉ vì giá đang tăng. Khi quản lý rủi ro biến mất và niềm tin chi phối trở thành rằng thị trường "chỉ có thể đi lên", thì sự thận trọng càng trở nên quan trọng.

Tin tốt không còn tạo ra những biến động giá mạnh

Phản ứng của thị trường đôi khi lại quan trọng hơn chính tiêu đề tin tức.

Trong giai đoạn đầu của một đợt tăng, các diễn biến tích cực có thể kích hoạt những mức tăng giá mạnh. Về sau, tin tức tương tự mang tính tăng giá có thể chỉ tạo ra một biến động nhỏ trước khi người bán nhanh chóng đẩy giá quay xuống.

Sự thay đổi này có thể cho thấy thông tin mang tính tăng giá đã được phản ánh trong kỳ vọng của thị trường. Người mua cũng có thể đang trở nên ít quyết liệt hơn ở mức định giá hiện tại.

Nếu tin tức ngày càng tích cực tạo ra phản ứng giá ngày càng yếu, các trader cần chú ý sự thay đổi về hành vi đó.

Các lần bị từ chối lặp lại xuất hiện gần các mức kháng cự lớn

Một đợt tăng có thể kiểm tra lặp đi lặp lại một mức kháng cự quan trọng mà không thể vượt qua thành công. Mỗi lần thử lại thu hút người mua, nhưng người bán vẫn tiếp tục phòng thủ ở đúng khu vực đó.

Cuối cùng, các thất bại lặp đi lặp lại có thể làm suy yếu niềm tin tăng giá ngắn hạn. Những trader đã vào lệnh với kỳ vọng một đợt đột phá ngay lập tức có thể bắt đầu chốt lời, làm tăng thêm áp lực bán.

Điểm then chốt là sự xác nhận (confirmation). Một lần bị từ chối không nhất thiết kết thúc một đợt tăng. Nhưng các lần đột phá thất bại lặp lại, các nhịp hồi yếu hơn, khối lượng giảm và độ rộng thị trường xấu đi cùng lúc có thể tạo ra một tín hiệu cảnh báo mạnh hơn rất nhiều.

Bức tranh lớn hơn

Kết thúc của đà (momentum) không phải lúc nào cũng đồng nghĩa với việc bắt đầu một thị trường giá xuống lớn. Thị trường crypto thường xuyên trải qua các đợt điều chỉnh (pullback) và giai đoạn đi ngang/tiêu hóa (consolidation) trong các xu hướng tăng lớn.

Vì vậy, các trader không nên chỉ dựa vào một chỉ báo. Khối lượng (volume), độ rộng thị trường (market breadth), đòn bẩy (leverage), phản ứng của giá với tin tức và cấu trúc kỹ thuật sẽ hữu ích hơn nhiều khi được phân tích cùng nhau.

Khi nhiều dấu hiệu cảnh báo bắt đầu xuất hiện đồng thời, mục tiêu không phải là hoảng loạn. Mà là nhận ra rằng môi trường rủi ro trên lợi nhuận (risk-to-reward) có thể đang thay đổi.

Những trader giỏi không chỉ hỏi, "Đợt tăng này còn có thể đi lên bao nhiêu?"

Họ cũng hỏi, "Điều gì sẽ cho tôi biết rằng đợt tăng không còn mạnh như vẻ bề ngoài nữa?"

Câu hỏi đó có thể tạo ra khác biệt giữa việc đuổi theo đà (momentum) và quản lý rủi ro một cách kỷ luật.