Trung vị PE của các quỹ PE Hàn Quốc là 32,68x, trong khi Samsung lại là mức rẻ nhất với 10,55x. Nhưng đây không phải là tín hiệu “bị định giá thấp”. Thị trường đang áp dụng “chiết khấu tổ hợp dự án” cho Samsung (điện thoại + gia dụng + mảng gia công kéo tụt định giá), đồng thời trừng phạt việc năng lực cạnh tranh HBM bị tụt lại so với SK hynix.
Xét thuần túy theo định giá thì Samsung không đắt (PE 10x là rất thấp trong ngành bán dẫn), nhưng nó lại đắt so với phân vị lịch sử của chính mình, và so với SK hynix thì khoảng cách về hiệu quả là rất rõ rệt. Lệnh bài 1nm High NA EUV là một điểm cộng, nhưng việc HBM lấy lại vị thế sẽ chỉ rõ ràng vào năm 2027.
Xét thuần túy theo định giá thì Samsung không đắt (PE 10x là rất thấp trong ngành bán dẫn), nhưng nó lại đắt so với phân vị lịch sử của chính mình, và so với SK hynix thì khoảng cách về hiệu quả là rất rõ rệt. Lệnh bài 1nm High NA EUV là một điểm cộng, nhưng việc HBM lấy lại vị thế sẽ chỉ rõ ràng vào năm 2027.